【導(dǎo)讀】評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪把中國房地產(chǎn)業(yè)展望從穩(wěn)定調(diào)整到負(fù)面，預(yù)計(jì)未來一年住宅銷售增長將大幅放緩。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京5月22日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪把中國房地產(chǎn)業(yè)展望從穩(wěn)定調(diào)整到負(fù)面，預(yù)計(jì)未來一年住宅銷售增長將大幅放緩。經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、財(cái)經(jīng)專欄作家葉檀就此事發(fā)表獨(dú)家點(diǎn)評(píng)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：原本已經(jīng)低迷的中國房地產(chǎn)業(yè)，又遭到當(dāng)頭一棒。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪昨天宣布，把中國房地產(chǎn)業(yè)展望從穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。穆迪預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月內(nèi)，隨著庫存上升、流動(dòng)性減弱，中國住宅類房地產(chǎn)銷售的增長將會(huì)大幅放緩。對(duì)于穆迪給出的結(jié)論和分析依據(jù)，您認(rèn)同嗎？我們知道穆迪是權(quán)威的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，它的警示，我們怎么對(duì)待？

　　葉檀：穆迪有自己的依據(jù)，我們不能說它的結(jié)論是錯(cuò)誤的，但是它顯然不太懂得中國房地產(chǎn)的特殊情況和中國的特色。穆迪主要是按照幾個(gè)數(shù)據(jù)來的，它也做了實(shí)際的考察，比如說今年房地產(chǎn)的庫存量在上升，而且去年它的銷售額同比增長了26.6%，而今年是在0%-5%之間，而且一二線城市的庫存量在大幅上升。最重要的是，由于中國實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，所以中國房地產(chǎn)的貸款、房地產(chǎn)的融資渠道在收窄。根據(jù)這幾個(gè)方面因素，穆迪認(rèn)為中國的房地產(chǎn)從穩(wěn)定調(diào)整到負(fù)面，也就是說未來的風(fēng)險(xiǎn)非常大。

　　但穆迪沒有想到，從2003年開始，中國的房地產(chǎn)經(jīng)歷了一輪又一輪的調(diào)整，平均兩年有一次大調(diào)整，每一次我們覺得房地產(chǎn)市場快要崩盤了，但是在每次“崩盤論”之后，中國的房地產(chǎn)都會(huì)進(jìn)入一個(gè)上漲和穩(wěn)定的區(qū)間。中國的房地產(chǎn)有自己的特色，它的政策、貨幣以及一些經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)都跟西方房地產(chǎn)市場有非常大的區(qū)別。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：樓市崩盤論持續(xù)發(fā)酵中，一些悲觀者認(rèn)為穆迪這次調(diào)降房地產(chǎn)信用評(píng)級(jí)有落井下石的味道，可能會(huì)成為壓垮中國樓市的最后一根稻草。雖然大家都在說地方政府救市難以改變樓市目前的頹勢，但是說中國樓市要垮掉，這種擔(dān)憂是不是有些多慮了？

　　葉檀：穆迪是世界知名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，它的評(píng)級(jí)直接影響到中國房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本，所以我們對(duì)穆迪的評(píng)級(jí)給予特殊的關(guān)注。在此前，一些機(jī)構(gòu)包括花旗銀行在內(nèi)，都發(fā)布一系列的報(bào)告看空中國的房地產(chǎn)市場，但中國的房地產(chǎn)市場并沒有因此垮臺(tái)。這些機(jī)構(gòu)主要的看空理由跟穆迪是一致的，目前我們需要關(guān)注的是幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，比如說中國的融資渠道、房地產(chǎn)的融資渠道是不是會(huì)增加。比如說房地產(chǎn)價(jià)格下降之后，它的去化率會(huì)上升，像杭州這個(gè)城市，它的房地產(chǎn)價(jià)格在下降，但是某些樓盤在房價(jià)大幅下降之后，出現(xiàn)了剛性需求的上升，甚至出現(xiàn)了“日光盤”的現(xiàn)象。

　　如果出現(xiàn)這一系列組合拳的話，我相信中國的房地產(chǎn)市場依然會(huì)企穩(wěn)。我們的剛性需求時(shí)代沒有過去，我們的商品房時(shí)代也沒有過去�，F(xiàn)在的關(guān)鍵問題是，我們的貨幣政策能不能對(duì)房地產(chǎn)出現(xiàn)一個(gè)比較大的調(diào)整。

　　當(dāng)然，我們也不能說穆迪是“陰謀論”，因?yàn)閲�外的機(jī)構(gòu)都有各自的看法，我們不能以“陰謀論”來統(tǒng)概它們的看法。