國企改革主題投資再度升溫。中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，習近平總書記對國企改革進入新階段作出綱領性的指示，是對國有企業(yè)改革的再一次動員，吹響了改革集結號。此次表態(tài)是在頂層設計階段結束、實施階段正式開啟之際作出的，明確了國企改革的任務和目標�？梢灶A見，下半年9個配套文件年內將全部出齊，央企結構調整與重組的文件短期內有望出臺；第二批試點將全部鋪開；與去產(chǎn)能相結合，重組和結構調整將加快進行；重要行業(yè)關鍵領域將取得明顯實效。

　　中央密集部署

　　今年是國企改革政策的落實年。從近期的情況來看，國企改革步伐正在提速。

　　6月1日，中央第十四巡視組向國資委黨委反饋專項巡視情況時指出，國資委推進國資國企改革進度較緩，改革系統(tǒng)性、針對性、時效性不夠強。提出要抓緊向“以管資本為主”的監(jiān)管職能轉變，抓緊制定和完善國有企業(yè)改革各項配套制度，加大央企改革試點和總結推廣力度。

　　6月2日，中國五礦集團與中冶集團召開重組大會，兩家央企重組邁出實質性步伐。6月26日，寶鋼股份和武鋼股份發(fā)布公告稱，武鋼集團與寶鋼集團正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。

　　6月30日，國資委主任肖亞慶在第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議上作國務院關于國有資產(chǎn)管理與體制改革情況的報告時指出，目前已相繼制定出臺13個專項改革意見或方案，還有9個文件正在履行相關程序，相關配套文件即將全部制定完成。下一步將推動重組整合，加大集團層面的兼并重組，進一步精干主業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)鏈關鍵業(yè)務的重組整合，優(yōu)化配置同類資源，實行專業(yè)化運營，提升中央企業(yè)整體功能和運行效率，打造一批具有較強競爭力的跨國公司。

　　7月2日，國資委、財政部聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》。

　　業(yè)內人士表示，下半年國企改革將進入深水區(qū)，推進“十項改革試點”成為深化國企改革的重要任務，國企改革進程將進一步加快。

　　資本市場風起云涌

　　國企改革提速，資本市場也風起云涌。

　　據(jù)牛牛金融提供的數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，滬深兩市共有86家中央和地方國企上市公司因籌劃或正在推進重大事項停牌，其中央企有23家。大部分企業(yè)集中在鋼鐵、有色、煤炭、航運等經(jīng)濟大周期行業(yè)，主要通過借殼、資產(chǎn)注入、剝離盈利能力較弱資產(chǎn)、合并整合等方式提升公司盈利。

　　在中央企業(yè)中，中國嘉陵6月1日發(fā)布公告稱，公司與南方集團、龍光基業(yè)簽署了《重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議》。本次重組框架方案為，龍光基業(yè)以18.2億元人民幣協(xié)議受讓南方集團所持有中國嘉陵全部股份。

　　長航鳳凰6月27日發(fā)布公告稱，公司以全部資產(chǎn)及負債與港海建設100%股權進行等值資產(chǎn)置換。公司擬募集配套資金36億元，用于柬埔寨金邊新城PPP項目。港海建設借殼后，長航鳳凰將實現(xiàn)“涅槃重生”，業(yè)務將由航運業(yè)變更為土木工程建筑業(yè)。

　　中電廣通7月1日發(fā)布公告稱，公司控股股東中國電子與中國船舶重工集團公司簽署了股份轉讓協(xié)議，中國電子將其所持的公司17631.495萬股股份（占公司總股本的53.47%），以協(xié)議方式轉讓給中船重工。股份轉讓完成后，中國電子將不再持有上市公司股份，公司的控股股東將由中國電子變更為中船重工。

　　主題投資再升溫

　　中信建投策略分析師王君認為，從公布第二批央企深化改革試點到近期寶鋼和武鋼重組，近期國企改革的推進有條不紊�！�1+N”的改革框架已現(xiàn)，改革基調從管資產(chǎn)到管資已定，最高決策層的最新指示預示著改革的主升浪已不遠。

　　王君認為，2016年是國企改革的落實年，央企改革第二批試點將擴圍，央企的戶數(shù)最終會縮減至50家左右，國企將會積極借助資本市場功能。各行業(yè)的央企都有望產(chǎn)生國有資本投資公司。這意味著，央企改革既有同產(chǎn)業(yè)集團之間的整合，也會借助資本市場實現(xiàn)資產(chǎn)證券化的指標，實現(xiàn)集團整體上市。此外，央企改革第二批試點主要圍繞“國企改革+供給側改革”展開，兩項改革的最終目標是去產(chǎn)能、調結構、降低企業(yè)負債率，運用市場的“手”和社會的“手”整合過剩行業(yè)，達到國企“做大做強”目的。

　　浙商證券認為，隨著“1+N”政策體系中剩余9個政策的推出，下半年國企改革領域存在主題投資機會。由于供給側改革與國企改革是2016年的兩大主要任務，與供給側改革相重合行業(yè)的國企兼并重組將會率先推進，可重點關注鋼鐵、煤炭、建材、有色、軍工和電力等行業(yè)存在的國企改革主題投資機會。

　　東北證券認為，國企改革主題投資思路包括三個方面：一是關注前兩輪國企改革主題投資中表現(xiàn)較好的龍頭央企，如中糧系；二是關注2016年國企改革試點重點內容，包括落實董事會職權、推行職業(yè)經(jīng)理人制度、國有資本投資運營公司以及混合所有制改革、員工持股，從這些角度梳理相關概念股；三是關注國企改革在激勵和監(jiān)管(考核)方面，由于商業(yè)類國企的各種關系更容易理順，部分企業(yè)存在賣“殼”或資產(chǎn)注入預期。（記者 劉麗靚）