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　　編者按：上市公司信息披露不實(shí)、財務(wù)造假等一直是A股市場上侵害小股東利益的高發(fā)區(qū)，而用腳投票、搭便車也是大多數(shù)小股東的選擇。不過，隨著中國資本市場的監(jiān)管水平與效率的不斷提高、各種法律法規(guī)的不斷健全與完善，以及維權(quán)意識的不斷深入人心，越來越多小股東不再選擇沉默和坐等，而是主動拿起法律武器，積極維護(hù)自己的合法權(quán)益。

　　有律師表示，長油中小股東的請求，基本上缺乏法律依據(jù)，他們應(yīng)該在律師的指導(dǎo)和溝通下，尋找法律的突破點(diǎn)，制定科學(xué)的維權(quán)方案

　　連虧四年、巨額欠款、不明負(fù)債等等因素造成了長油如今的退市結(jié)局。但是，即使是在長油終止上市的時候，公司的小股東卻依然不能接受這一事實(shí)。對于部分長期投資長油的小股東來說，長油的退市代表著“長期投資都打了水漂”。

　　有分析人士指出，雖然新的退市制度開始實(shí)施，但對于中小股東來說，如何追回?fù)p失卻沒有相關(guān)的法律出臺。“對于中小股東來說只能靠維權(quán)�！鄙鲜鋈耸咳缡钦f。

　　昨日下午，長油小股東廖亦冰向《證券日報》記者透露，“我們準(zhǔn)備就長油退市事項(xiàng)進(jìn)行起訴，同時，希望能邀請包括全國乃至世界各律師協(xié)會、團(tuán)體、事務(wù)所、資深大律師等在內(nèi)的律師給長油的小股東維權(quán)。

　　訴董事會違法改名

　　2014年4月12日，長航油運(yùn)公司（以下簡稱：長油）董事會發(fā)布公告，稱“公司股票將于2014年4月21日進(jìn)入退市整理期交易”，整理期證券簡稱：“退市長油”。

　　“退市長油的名稱讓許多投資者誤以為股票將一文不值從而引發(fā)恐慌性拋盤，這是嚴(yán)重的名稱信息誤導(dǎo)！”長油小股東如是說。

　　長油小股東在給律師的邀請信中指出，“按照公司法，公司對外使用名稱更改必須經(jīng)過股東大會討論通過，而長航油運(yùn)董事會擅自作主更改公司證券交易名稱，由此誤導(dǎo)市場交易而造成投資者巨大損失，是嚴(yán)重的違法行為”。

　　同時，該邀請信中還指出，“退市長油”名稱的使用違反交易規(guī)則，存在嚴(yán)重語義錯誤。按照上交所2013年12月9日頒布的《上海證券交易所交易規(guī)則》（2013年修訂），第11.4條中所述“本規(guī)則下列用語含義：退市整理股票：指被本所作出終止上市決定但處于退市整理期尚未摘牌的股票”。同時第11.5條指出“本規(guī)則經(jīng)本所理事會通過，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效，修改時亦同”。

　　“從上述可見，長油進(jìn)入退市整理期，其準(zhǔn)確、完整的用語應(yīng)是‘退市整理’而不是‘退市’，退市就是退出了主板市場交易，一個正在上海證券市場主板交易的股票卻使用‘退市長油’名稱，完全遠(yuǎn)離了交易規(guī)則指出的用語定義，斷章取義地將‘退市整理’改為‘退市’，是嚴(yán)重的信息誤導(dǎo)。并且規(guī)則11.5條也明確指出，如果發(fā)生修改，也必須由上交所理事會討論通過，并報證監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　長油小股東認(rèn)為，長油董事會必須賠償投資者在整理期30日跌幅49%的損失，并向投資者道歉。

　　隱瞞80億元表外負(fù)債？

　　此外，長油小股東在給律師的邀請信中還指出，長油退市整理期曝光80億元未披露的表外負(fù)債，嚴(yán)重違反上市公司信息披露法則，必須賠償投資者因嚴(yán)重信息不對稱而造成的投資損失！

　　據(jù)媒體報道，長油簽訂于2005年至2008年的租約總共包括20艘新造油輪，公司為此向國內(nèi)外19家銀行組成的銀團(tuán)貸款12.8億美元（約合80億元人民幣）。這部分負(fù)債從未納入公司資產(chǎn)負(fù)債表，實(shí)際本息合計超過百億元人民幣。該報道指出，公司在很長一段時間內(nèi)沒有明確披露這些合同的詳情，更未充分提示影響與風(fēng)險，盡管合同金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了上交所關(guān)于重大合同披露的相關(guān)規(guī)定。

　　“80億元從未披露的表外負(fù)責(zé)，是影響公司正常運(yùn)營，造成多年虧損的又一重要原因，這就意味著廣大投資者自2005年以來一直依據(jù)著錯誤的、不完整的公司年報來進(jìn)行投資決策。這不是嚴(yán)重的信息誤導(dǎo)又是什么？”長油小股東認(rèn)為，公司董事會必須賠償投資者自2005年以來因嚴(yán)重信息不對稱而造成的投資損失！

　　長油小股東還在給律師的邀請信中指出，長油關(guān)于“期租合同的批準(zhǔn)程序”中只字未提國資委審批的程序，高達(dá)80億元的海外投資項(xiàng)目，未報國資委審批，這本身就是重大違規(guī)違法！

　　公司涉嫌虛假陳述

　　除上述質(zhì)疑外，長油小股東還在給律師的邀請函中指出，公司將2010年年報由盈利追溯調(diào)整為虧損，造成投資信息誤導(dǎo)并最終導(dǎo)致退市，必須賠償投資者因此造成的一切損失。

　　據(jù)了解，長油將2010年年報由盈利追溯調(diào)整為虧損一事曾多次遭到長油小股東的質(zhì)疑。

　　根據(jù)長油2011年3月份發(fā)布的年報顯示，2010年，“面對經(jīng)營、管理、發(fā)展的重重壓力”，公司“認(rèn)真分析形勢、積極采取對策”，實(shí)現(xiàn)凈利潤883萬元。

　　可在2012年4月份，長油發(fā)布了《前期會計差錯更正公告》稱，對2010年年報中的與兩艘油輪相關(guān)的賬務(wù)處理進(jìn)行了調(diào)整，同時對出現(xiàn)差錯的“燃料成本和跨期收入”也進(jìn)行了追溯調(diào)整。經(jīng)過上述追溯調(diào)整，公司2010年的業(yè)績，由原來的盈利883萬元變?yōu)樘潛p1859萬元。

　　長油小股東認(rèn)為，公司在2010年年報中的會計差錯，直接使投資者誤以為該公司2010年度實(shí)現(xiàn)盈利，由此推定該公司至少在以后四個年度內(nèi)不存在“退市”風(fēng)險，從而對投資決策造成了重大誤導(dǎo)，完全符合“使投資人對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響”的結(jié)果。

　　更有長油小股東表示，有的投資者2011年前后買進(jìn)長油的股票，是在看到公司2010年盈利的前提下，“如果長油2010年的年報最初就是顯示業(yè)績虧損，恐怕很多人都不會選擇長油”。

　　證券律師王智斌曾表示，長油追溯調(diào)整業(yè)績涉嫌“誤導(dǎo)性陳述”。王智斌的觀點(diǎn)是，股民在業(yè)績追溯調(diào)整前買入長油，并不知道“前面還有個坑”，“長油突然調(diào)整業(yè)績，對一些投資者來說不公平”。

　　另據(jù)廖亦冰向記者透露，主要發(fā)起訴訟的股東決定追加中外運(yùn)長航集團(tuán)（長油大股東）為被訴人，同時，將起訴長航油運(yùn)公司改為起訴長航油運(yùn)公司董事會。

　　對于長油小股東的上述訴求，北京威諾律師事務(wù)所楊兆全律師向記者分析，長油中小股東的請求，基本上缺乏法律依據(jù)。

　　“長油中小股東應(yīng)該在律師的指導(dǎo)和溝通下，尋找法律的突破點(diǎn)，制定科學(xué)的維權(quán)方案。”楊兆全如是說。