國(guó)務(wù)院27日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，提出了健全投資者適當(dāng)性制度、建立多元化糾紛解決機(jī)制、健全中小投資者賠償機(jī)制、加大監(jiān)管和打擊力度、完善投資者保護(hù)組織體系等九條意見。

　　在股市長(zhǎng)期低迷、投資者普遍被套、市場(chǎng)信心喪失的節(jié)點(diǎn)上，這不啻是一劑提振市場(chǎng)和投資者信心的良方。但由此就斷定“股市春天到來(lái)”還為時(shí)尚早，主要還看政策落實(shí)和市場(chǎng)的表現(xiàn)。

　　筆者把這國(guó)辦發(fā)布的《九條意見》稱為“新國(guó)九條”。因?yàn)?２００４年２月國(guó)務(wù)院也曾出臺(tái)過(guò)“國(guó)九條”。20多年政策市，使得證券市場(chǎng)累積了不少問題，監(jiān)管層花了不少精力用在對(duì)政策的修補(bǔ)和糾偏上。“新國(guó)九條”是我國(guó)市場(chǎng)中小投資者保護(hù)最高層級(jí)的制度規(guī)范，亮點(diǎn)頗多，回應(yīng)了廣大股民近年來(lái)對(duì)我國(guó)股市幾乎所有的重大關(guān)切，提出了很多重要的新要求新原則。有利于維護(hù)億萬(wàn)人民群眾切身利益，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

　　筆者以為，證券市場(chǎng)的起伏是正常屬性，但大起大落和長(zhǎng)期低迷就不正常了。中國(guó)股市是新興市場(chǎng)監(jiān)管難，經(jīng)常陷入怪圈，也曾經(jīng)歷過(guò)長(zhǎng)期低迷時(shí)是“扶不起的阿斗”，暴漲時(shí)又是"壓不住的“猛張飛”。但總體上是牛短熊長(zhǎng)，目前股市上大多數(shù)是普通散戶，多數(shù)人現(xiàn)在虧損不賺錢。

　　筆者注意到，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼近日在人民日?qǐng)?bào)發(fā)表《保護(hù)中小投資者就是保護(hù)資本市場(chǎng)》一文中說(shuō)：保護(hù)中小投資者就是保護(hù)市場(chǎng)。中小投資者是我國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)的主要參與群體，但處于信息弱勢(shì)地位，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自我保護(hù)能力較弱，合法權(quán)益容易受到侵害。他申明將多舉措保障投資者利益，讓中小投資者享受到資本市場(chǎng)改革發(fā)展的紅利，讓資本市場(chǎng)助力實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”。

　　我國(guó)證券市場(chǎng)上存在一些由來(lái)已久的問題，包括重融資輕投資機(jī)制，包括常年困擾的內(nèi)幕交易、信息披露違規(guī)、欺詐上市、“鐵公雞”和補(bǔ)貼“依賴癥”等頑疾，都是證券市場(chǎng)繁榮的絆腳石，仍有待醫(yī)治根除。

　　可以說(shuō)內(nèi)幕交易多年來(lái)一直是監(jiān)管部門查處的重點(diǎn)卻難以根治。內(nèi)幕交易情況日益復(fù)雜，案件呈現(xiàn)潛伏期長(zhǎng)及作案主體多元化等特點(diǎn)。信息披露不規(guī)范問題頻頻浮出水面，股民口誅筆伐，但并未由此止步。與往年相比，今年市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些分紅的“奇葩”現(xiàn)象，有向股東“贈(zèng)送”感冒藥、安全套的，一些“鐵公雞”不僅不愿現(xiàn)金分紅，反而以“分紅”為名從股東身上拔毛。

　　還有上市公司業(yè)績(jī)?cè)旒兕l繁上演，一些公司上市即“變臉”。近期萬(wàn)福生科被曝上市不到兩年，累計(jì)虛增收入高達(dá)9.28億元，凈利潤(rùn)虛增近九成，數(shù)額觸目驚心。欺詐上市的企業(yè)可惡，作為造假“幫兇”的保薦機(jī)構(gòu)更值得拷問。有些地方政府為保殼融資，政財(cái)補(bǔ)貼讓上市公司患上了補(bǔ)貼“依賴癥”，還損害了資本市場(chǎng)的資源配置功能。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)A股上市公司收到的財(cái)政補(bǔ)貼呈逐年增加之勢(shì)，2010年約400億元，2011年為470億元，2012年超過(guò)500億元。

　　這次發(fā)布新國(guó)九條最深層次的目的，就是為了吸引更多的資金進(jìn)入股市。熊市走過(guò)了六年，投資者的信心十分缺乏甚至是喪失�？梢哉f(shuō)投資者現(xiàn)在是最怕出政策，又最希望出政策，脆弱的市場(chǎng)需要重振信心。相比一些國(guó)外市場(chǎng)牛市不斷創(chuàng)歷史新高，所以提振投資者入市信心，才能走向牛市。

　　“新國(guó)九條”是有干貨的，比如上市公司違法行為負(fù)有責(zé)任者應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、依法將其持有的公司股權(quán)及其他資產(chǎn)用于賠償中小投資者，還有由過(guò)去重融資轉(zhuǎn)變?yōu)橥度谫Y并重，推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型等。一項(xiàng)好政策需要盡快落實(shí)，監(jiān)管體制不能再沿襲“貓捉老鼠”老套路，逐步讓投資者重建對(duì)資本市場(chǎng)的信心。

　　作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，股市與國(guó)民經(jīng)濟(jì)背離是不合理的。保護(hù)中小投資者利益，善莫大焉。期待有關(guān)部門以“新國(guó)九條”為契機(jī)，有膽略用大手筆化解難題，提振信心，讓資本市場(chǎng)迎來(lái)新的春天。（央廣網(wǎng)評(píng)論員廉 軍）