央廣網(wǎng)北京9月14日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國企改革的頂層設(shè)計(jì)——《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》昨天正式公布。

　　從2013年中共十八屆三中全會(huì)開始，國企改革進(jìn)入了以完善為主的第四階段。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這一輪改革與其叫國企改革，不如叫國資改革。因?yàn)楸据喐母锏暮诵牟粌H包括國企內(nèi)部的改革，對國有資產(chǎn)管理體制也有新動(dòng)作。

　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明認(rèn)為本次國企改革有兩個(gè)重點(diǎn)，一個(gè)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能從“管人管事管資產(chǎn)”的管理向“管資本”轉(zhuǎn)變，另外一個(gè)是分類推進(jìn)國有企業(yè)改革。

　　袁鋼明：這一次國有企業(yè)改革的重點(diǎn)，是要從過去的管人、管事、管資產(chǎn)變成管資本，這個(gè)說法在十八屆三中全會(huì)就已經(jīng)提到了，這一次又強(qiáng)化，說明對國有企業(yè)要認(rèn)認(rèn)真真朝著管資本的方向轉(zhuǎn)型。因?yàn)橹袊��?jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了市場經(jīng)濟(jì)深度化，資本化對于企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的作用，所以說管資本能夠提高國有企業(yè)管理水平，是提高國有企業(yè)發(fā)展水平最關(guān)鍵的一個(gè)轉(zhuǎn)變。第二，國有企業(yè)分為公益類和商業(yè)類。其實(shí)這種說法以前這么多年也提過，就是國有企業(yè)如何處理好競爭類、或者是壟斷類、或者是政策類的企業(yè)類型，這一次又提出來，說明在這個(gè)問題上把它作為一個(gè)方向要進(jìn)一步探索和研究，確實(shí)把它區(qū)分好。因?yàn)閲�有企業(yè)和一般的商業(yè)型企業(yè)完全不一樣，它有一種雙重的責(zé)任，比如說有的時(shí)候它要承擔(dān)的公益性質(zhì)比較重，這種分類就有利于區(qū)分好國有企業(yè)的界限。這種分類其實(shí)還有很多的事情要做，因?yàn)楹茈y分，這里面存在進(jìn)一步研究和進(jìn)一步細(xì)化區(qū)分的問題，而且同一個(gè)國有企業(yè)、同一個(gè)事情可能也存在交叉。我覺得這個(gè)指導(dǎo)意見對國有企業(yè)下一步的發(fā)展，提供了指導(dǎo)性的意見。朝著這個(gè)方向走，我覺得國有企業(yè)走的會(huì)更加好一點(diǎn)。

　　國企改革頂層設(shè)計(jì)出臺后，地方國企改革也將加速推進(jìn)。有分析認(rèn)為王府井是北京國企改革核心受益標(biāo)的，而且是A股為數(shù)不多全國性百貨龍頭，能否借改革契機(jī)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)商業(yè)資產(chǎn)整合及激勵(lì)機(jī)制改善值得關(guān)注。公司已通過多種方式發(fā)力全渠道銷售，并與恒大地產(chǎn)等展開強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，不斷提升供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)效率,未來有望繼續(xù)深入合作至地產(chǎn)金融領(lǐng)域。

　　有關(guān)“王府井(600859)有可能成為北京商業(yè)國企改革龍頭”，來看相關(guān)分析和報(bào)道：

　　安信證券：

　　2015 年3 月10 日，北京市政府印發(fā)《2015年市政府工作報(bào)告重點(diǎn)工作分工方案》，對國資改革任務(wù)給予了詳細(xì)部署。15年底有望出臺市屬國資國企改革實(shí)施規(guī)劃和配套政策，王府井作為北京市國資委旗下零售龍頭企業(yè)，在外延上有望被注入優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)，擴(kuò)大經(jīng)營范圍；內(nèi)生上有望啟動(dòng)員工持股計(jì)劃，提升經(jīng)營效率。

　　長江證券：

　　公司已經(jīng)在全國擁有28家百貨及購物中心門店，建筑面積達(dá)133 萬平米，其中自有物業(yè)面積為32 萬平米，自有物業(yè)面積占比達(dá)到24%。公司作為全國百貨龍頭，在平穩(wěn)布局購物中心新業(yè)態(tài)的同時(shí)，也積極推進(jìn)商品品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化、強(qiáng)化品牌管理，堅(jiān)定的推進(jìn)全渠道轉(zhuǎn)型，有望通過外延擴(kuò)張+內(nèi)生優(yōu)化保持規(guī)模和業(yè)績平穩(wěn)增長

　　東方證券投資顧問沈陽作出進(jìn)一步分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我們剛剛談到王府井在外延上有望被注入優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，王府井的大股東是北京王府井國際商業(yè)發(fā)展有限公司，您認(rèn)為大股東旗下可能會(huì)有哪些經(jīng)營資產(chǎn)注入？

　　沈陽：作為國內(nèi)大的全國性零售公司之一，王府井還是充滿著看點(diǎn)的，而國資改革預(yù)期的加強(qiáng)，是重要的看點(diǎn)之一。一方面，2014年公司銷售的凈利率可能3.48%，和零售公司相比還有很大的提升空間。另外一方面，從當(dāng)前國資改革的跡象來看，競爭類行業(yè)產(chǎn)業(yè)變化率的提升，將成為最先進(jìn)行國資改革的方向。公司大股東王府井國際在2013年的時(shí)候就收購了春天百貨，讓未來存在資產(chǎn)注入提升，整體證券化率的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，我想這邊所指的經(jīng)營資產(chǎn)注入很有可能就是春天百貨。春天百貨2009年的時(shí)候在香港上市，2013年市值達(dá)到45億港元，所以說如果資產(chǎn)注入進(jìn)去的話，對于王府井股價(jià)應(yīng)該還存在較大的提升空間。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從目前中報(bào)看，王府井公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入905,642.92萬元，同比下降3.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤46,368.42萬元，同比上升22.65%；怎么看公司目前收入不增長，利潤上升的狀況？

　　沈陽：我們之前看到過很多公司收入出現(xiàn)了增長，利潤沒有出現(xiàn)明顯的上升，而王府井明顯相反，上半年?duì)I收同比下降了4%左右，主要原因還是消費(fèi)環(huán)境偏弱，二季度下降的幅度是2.86%，環(huán)比降幅出現(xiàn)了收窄，它利潤體現(xiàn)的一個(gè)原因在于綜合毛利率的提升。上半年綜合毛利率是21%，同比增加了0.71個(gè)百分點(diǎn)，二季度是21.86%，是最近5年最高的水平。它毛利率提升主要由于整個(gè)單體管理、深度聯(lián)營，包括自營提升和自有品牌開發(fā)這些措施導(dǎo)致的，迄今費(fèi)用率是17.2%，同比減少了0.42個(gè)百分點(diǎn)，定期存款到期利息收入的增加是提升區(qū)間費(fèi)用率的主要原因。由于毛利率提升抵沖了消費(fèi)不利的影響，同時(shí)又加強(qiáng)了費(fèi)用的管控，所以上半年歸屬股東的凈利潤增長了22%，二季度增長的幅度更大一些，達(dá)到了53%，主要是因?yàn)槿ツ觊L期的基數(shù)是比較低的。我想未來公司的管理能力應(yīng)該還是比較強(qiáng)的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：公司表示，今年上半年公司在保持業(yè)績平穩(wěn)的同時(shí)，全力推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地，公司攜手上海百聯(lián)和香港利豐合資組建品牌公司，向供應(yīng)鏈上游延伸，為自營和自有商品發(fā)展創(chuàng)造條件，對于這三方合作前景，您怎么看？

　　沈陽：我個(gè)人感覺這個(gè)前景應(yīng)該還是比較廣闊的，百聯(lián)股份與王府井作為民族商業(yè)的代表，一個(gè)是南邊的，一個(gè)是北邊的，而利豐貿(mào)易是全球供應(yīng)鏈以及管理專家，三方具有很強(qiáng)的資源互補(bǔ)性，這樣一個(gè)合作，有助于百聯(lián)股份和王府井百貨完善供應(yīng)鏈、重建產(chǎn)業(yè)鏈，包括重塑價(jià)值鏈的層面，推進(jìn)自營業(yè)務(wù)的發(fā)展，構(gòu)建國內(nèi)零售業(yè)全球化、全產(chǎn)業(yè)鏈的模式，這也是屬于一種轉(zhuǎn)型的舉措。我覺得基于這種邏輯，三方的合作可能為廣大消費(fèi)者帶來更豐富、更全球化的商品和體驗(yàn)，也為他們的利潤提升提供一定的幫助。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：目前王府井還處于擴(kuò)張過程中，洛陽王府井購物中心于2015年5月末成功開業(yè)，樂山王府井購物中心、長沙王府井購物中心、熙地港西安購物中心籌備工作穩(wěn)步推進(jìn)，另外最新消息稱，王府井集團(tuán)計(jì)劃�？诖蛟焱醺�井百貨斥資200億元，對于公司這種擴(kuò)張計(jì)劃，您怎么看？

　　沈陽：我個(gè)人感覺這并不是純粹的擴(kuò)張，主要還是基于現(xiàn)狀的戰(zhàn)略調(diào)整。我們留意到公司戰(zhàn)略調(diào)整主要圍繞四個(gè)方面來產(chǎn)生，一個(gè)是渠道建設(shè)，第二個(gè)是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，第三個(gè)是線下門店的調(diào)整，第四個(gè)是布局互聯(lián)網(wǎng)金融與消費(fèi)信貸。第三個(gè)方面線下門店的調(diào)整，主要的內(nèi)容就是關(guān)閉部分門店，提高強(qiáng)化經(jīng)營店的連鎖指標(biāo)，包括嚴(yán)控成本、加強(qiáng)資金管理，所以說有一些門店下半年開業(yè)主要基于戰(zhàn)略調(diào)整的邏輯，而并非是一味的擴(kuò)張。