新華網(wǎng)上海2月20日電（記者王鶴、楊溢仁）風(fēng)險與虧損事件正在信托行業(yè)頻頻上演：中誠信托30億元信托產(chǎn)品兌付危機(jī)剛剛平息，吉林信托10億元信托產(chǎn)品再現(xiàn)逾期未兌付，如今，華潤信托穩(wěn)益系列集合信托產(chǎn)品又被曝出本金大幅虧損。信托高收益零風(fēng)險的理財神話似已開始破滅。

　　華潤信托產(chǎn)品本金虧損高達(dá)38%

　　隨著信托資產(chǎn)規(guī)模在五六年內(nèi)從幾千億元一躍超過10萬億元，“野蠻生長”積累的問題開始不斷暴露。

　　一位浙江投資者對記者證實，家人此前購買了100萬元的“華潤穩(wěn)益6號結(jié)構(gòu)化固定收益投資集合資金信托計劃”，2013年12月底產(chǎn)品到期時，僅收到62.3萬元，不但沒有預(yù)期收益，連本金都虧損高達(dá)38%。

　　該投資者透露，穩(wěn)益系列目前已有幾個產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，其中，穩(wěn)益4號虧損約20%，穩(wěn)益5號提前清盤，2月15日到期的穩(wěn)益7號虧損約12%。

　　記者得到的一份產(chǎn)品推介書顯示，穩(wěn)益6號產(chǎn)品2012年12月28日成立，期限1年，總規(guī)模5億元。信托資金主要用于購買國內(nèi)政府、優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券。中國銀行配置4.5億元，作為優(yōu)先受益人獲取5.4%的固定收益，一般級客戶收益主要為債券的固定票息，以及中國銀行5.4%固定收益和債券固定票息的息差部分。一般級客戶的預(yù)期年化收益率為10%－15%。

　　該產(chǎn)品為什么會出現(xiàn)如此大的本金虧損？青島農(nóng)商銀行資金運(yùn)營部資金交易經(jīng)理秦新鋒告訴記者：“2012年底該信托計劃成立時債券收益率非常低，信托產(chǎn)品拋售時正值債市熊市，而且拋售也會使得損失雪上加霜�！�

　　秦新鋒表示，普通投資者屬于次級，即劣后受益人，銀行機(jī)構(gòu)屬于優(yōu)先級受益人，所以普通投資者承擔(dān)的損失較大。

　　有投資者質(zhì)疑，市場因素固然存在，但信托公司是否盡職操作履行了資金監(jiān)管職責(zé)？風(fēng)控方面，在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品凈值下跌時為什么沒有及時止損，沒有相關(guān)的信息披露？為何投資固定收益類信托產(chǎn)品反而還虧掉本金？此外，信托產(chǎn)品成立時，優(yōu)先級資金為何會在投資者資金到賬后才到賬？信托公司和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)是否存在違規(guī)操作？

　　截至目前，華潤信托沒有就投資者提出的種種問題和要求予以答復(fù)。

　　風(fēng)險提示屢被忽視

　　信托業(yè)發(fā)生的一連串兌付風(fēng)險和虧損事件，出現(xiàn)問題的原因各不相同，但一個值得警惕的共同點是，投資者在購買時往往被告知產(chǎn)品“無風(fēng)險”，或者暗示產(chǎn)品出問題肯定有人兜底。

　　以華潤穩(wěn)益系列為例，投資者告訴記者，產(chǎn)品在推介時，不論是銷售機(jī)構(gòu)的銷售人員，還是產(chǎn)品推介書、合同書，無一不在暗示產(chǎn)品低風(fēng)險或者“無風(fēng)險”。

　　產(chǎn)品推介書中，產(chǎn)品名稱是“穩(wěn)益”，是“結(jié)構(gòu)化的固定收益投資集合資金信托計劃”。推介書中明確寫著，信托資金主要用于認(rèn)購地方政府和優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的債券，而且“新中國成立至今債券從來沒有發(fā)生過違約，一直是各大金融機(jī)構(gòu)和一般投資者做穩(wěn)健投資的首選”。

　　推介書還稱，產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先資金為次級資金提供了超額收益權(quán)，投資者本金安全性高，收益性高。

　　中誠信托30億元煤炭信托產(chǎn)品的投資者也告訴記者，代銷方工商銀行私人銀行在推介產(chǎn)品時，稱這是專為私人銀行貴賓客戶準(zhǔn)備的，將收益率做得很高，并稱產(chǎn)品沒什么風(fēng)險，加上工行實力雄厚，即使出問題也不用擔(dān)心。而且，信托計劃書及合同內(nèi)，涉及風(fēng)險提示的內(nèi)容僅有兩段、約200字的“官樣文章”。

　　可見，盡管監(jiān)管政策已明令禁止，這種明示或暗示理財產(chǎn)品“無風(fēng)險”的銷售方式，實際上仍然非常普遍。

　　投資者風(fēng)險意識亟需提高。

　　理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)固然有問題，投資者的風(fēng)險意識也迫切需要提高。

　　面對“兩位數(shù)”收益的“高富帥”信托產(chǎn)品，面對余額寶、微信理財?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品節(jié)節(jié)攀升的高收益誘惑，投資者必須有清醒意識，不能盲目崇拜收益率，不要抱僥幸心理，畢竟高收益高風(fēng)險是市場的基本規(guī)律。

　　專家表示，信托行業(yè)已開始顯現(xiàn)疲態(tài)，數(shù)年來“剛性兌付”的潛規(guī)則被逐步打破已是大勢所趨。

　　中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海反復(fù)提示，廣大金融投資者，包括高凈值客戶，要樹立理性投資、科學(xué)投資的理念，要拋棄一夜致富理念，拋棄對收益率的癡迷。

　　“投資者必須了解，除了保證收益型銀行理財產(chǎn)品，其他絕大部分金融理財產(chǎn)品在法律層面和合同里是不能承諾本金和收益的�！敝Z亞財富研究員李要深說，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別產(chǎn)品，了解產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)以及蘊(yùn)含的風(fēng)險。

　　財經(jīng)評論家余豐慧撰文指出，作為一個冷靜、理性、契約意識強(qiáng)的投資者，不能僅僅依靠諸如信托產(chǎn)品口頭或者約定俗成的剛性兌付、高回報承諾行事，要提高金融理財知識和金融風(fēng)險意識，并根據(jù)自己的投資實力、經(jīng)濟(jì)承受能力，購買符合自己投資偏好的理財產(chǎn)品。