2013年度基金業(yè)績大戰(zhàn)落下帷幕，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金以80.38%的年內(nèi)總回報(bào)奪冠。但是，對于基金來說，長期投資表現(xiàn)更是基金業(yè)績的重要評判標(biāo)準(zhǔn)，巴菲特掌管的伯克希爾公司，正是憑借著數(shù)十年來的長期優(yōu)異表現(xiàn)，借助復(fù)利的神奇魅力，從而成就了股神地位。數(shù)據(jù)顯示，華寶新興奪得最近三年期偏股基金冠軍，景順長城內(nèi)需增長貳號則奪得最近五年期冠軍，嘉實(shí)增長奪得更長的十年期冠軍。

　　通過分析五年以內(nèi)的績優(yōu)基金可以發(fā)現(xiàn)，2013年的表現(xiàn)至關(guān)重要。正是依賴2013年的業(yè)績飆升，讓三年期基金業(yè)績得以咸魚翻身；而2013年的基金業(yè)績表現(xiàn)則說明，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的顯著結(jié)構(gòu)化行情中，基金經(jīng)理把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢的能力至關(guān)重要，而這取決于基金公司的投研能力，以及基金經(jīng)理精選個(gè)股的能力。

　　景順長城成基金長跑贏家

　　上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在363只成立于2011年之前的普通股票型基金和偏股混合型基金中，從2011年初至2013年底，華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)以47.05%的總回報(bào)榮膺三年期冠軍，景順長城內(nèi)需增長及景順長城內(nèi)需增長貳號分別以41.31%和37.90%的總回報(bào)進(jìn)入前三名。接下來是銀河創(chuàng)新成長和銀河競爭優(yōu)勢成長，兩只基金的區(qū)間收益率分別是35.11%和30.51%。第六名到第十名，分別是匯添富民營活力、景順長城優(yōu)選股票、銀河行業(yè)優(yōu)選、農(nóng)銀匯理中小盤和農(nóng)銀匯理行業(yè)成長；上述五只基金的三年期總回報(bào)均超過25%。

　　如果同業(yè)績比較基準(zhǔn)相比，上述十只基金均大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，表現(xiàn)最好的華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金，期間凈值超越基準(zhǔn)收益率高達(dá)59%；超越基準(zhǔn)最小的匯添富民營活力也跑贏34%。

　　如果把時(shí)間拉長到五年，兩只景順長城內(nèi)需增長基金成為業(yè)績冠亞軍，曾經(jīng)的基金一哥王亞偉管理的華夏大盤精選和華夏策略精選分列三四名。數(shù)據(jù)顯示，從2009年初至2013年底，景順長城內(nèi)需增長貳號以205.14%的總回報(bào)奪得五年期冠軍，景順長城內(nèi)需增長以198.67%的總回報(bào)成為亞軍，華夏大盤精選的總回報(bào)為170.95%，華夏策略精選的總回報(bào)為149.87%。

　　緊接著上述績優(yōu)基金之后的是華商盛世成長，五年總回報(bào)為148.97%；第六名到第十名，分別是銀河競爭優(yōu)勢成長、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長、廣發(fā)核心優(yōu)選、國泰金牛創(chuàng)新成長和華商領(lǐng)先企業(yè)，這些基金五年期的總回報(bào)均超過138%。

　　如果和基金業(yè)績比較基準(zhǔn)相比，上述基金均大幅跑贏基準(zhǔn)逾100個(gè)百分點(diǎn)。其中景順長城內(nèi)需增長貳號凈值超越基準(zhǔn)收益率175%，景順長城內(nèi)需增長超越169%，華夏大盤精選也超越基準(zhǔn)150%，位列五年期業(yè)績第十名的華商領(lǐng)先企業(yè)基金，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)109%。

　　如果把時(shí)間再度拉長到10年，成立于2003年之前的基金數(shù)量只有18只，但是業(yè)績表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)，表現(xiàn)最差的基金期間收益率為150%，業(yè)績表現(xiàn)最好的嘉實(shí)增長，期間總回報(bào)為566%，榮膺十年期基金業(yè)績冠軍，泰達(dá)宏利成長基金回報(bào)率為559%，成為十年期基金業(yè)績長跑亞軍，易方達(dá)策略成長基金十年總回報(bào)為488%名列第三名。

　　在十年績優(yōu)基金中，除了上述三甲之外，華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品以436%的期間回報(bào)率奪得第四名，國泰金鷹增長的回報(bào)率為426%位列第五名。接下里是銀河穩(wěn)健、嘉實(shí)成長收益、景順長城優(yōu)選股票、泰達(dá)宏利周期和國泰金龍行業(yè)精選，上述五只基金的十年期總回報(bào)均超過300%。需要指出的是，王亞偉管理的華夏大盤精選基金，盡管收益率驚人，但是由于成立時(shí)間晚于2004年1月1日，目前存續(xù)時(shí)間少于十年，沒有出現(xiàn)在十年長跑績優(yōu)基金榜單中。

　　通過上述一年期、三年期、五年期和十年期基金分析可以發(fā)現(xiàn)，景順長城基金公司成為最大的贏家，在上述時(shí)間段中，均出現(xiàn)了景順長城旗下基金的身影，其中最近五年景順長城旗下兩只內(nèi)需增長基金的表現(xiàn)非常耀眼，在最近一年、最近三年和最近五年三個(gè)時(shí)間段的排名中，均出現(xiàn)在偏股基金的業(yè)績前五名中，使得景順長城基金公司成為旗下長跑基金最多、業(yè)績表現(xiàn)最突出的基金公司。在上述三個(gè)時(shí)間段的績優(yōu)基金中，銀河基金的表現(xiàn)同樣優(yōu)異，旗下基金共有六次進(jìn)入業(yè)績前十名，農(nóng)銀匯理基金公司旗下基金也出現(xiàn)三次。

　　2013年表現(xiàn)決定長跑業(yè)績

　　從十年來的績優(yōu)基金業(yè)績表現(xiàn)來看，尤其是最近五年來的表現(xiàn)可以看出，2013年的基金表現(xiàn)至關(guān)重要，如果不是2013年的凈值大幅增長，很多基金三年來的總回報(bào)均為負(fù)收益。而2013年的最顯著特征，就是新興產(chǎn)業(yè)概念股的高歌猛進(jìn)，以及資源周期行業(yè)的一蹶不振。非常顯著的結(jié)構(gòu)化行情，成了決定基金業(yè)績能否成為長跑優(yōu)勝者的最重要因素。

　　以最近三年期的績優(yōu)基金為例，這些基金2013年的表現(xiàn)均十分優(yōu)異，超過了最近三年的總回報(bào)。以最近三年的基金冠軍華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金為例，該基金最近三年來的總回報(bào)為47%，其中2013年的總回報(bào)就高達(dá)60%；景順長城內(nèi)需增長兩只基金的三年期總回報(bào)均為40%左右，但是2013年的總回報(bào)均高達(dá)70%左右，二者差距高達(dá)30%；銀河創(chuàng)新成長和銀河競爭優(yōu)勢最近三年總回報(bào)均低于2013年的表現(xiàn)，其中銀河競爭優(yōu)勢成長最近三年的總回報(bào)落后于2013年的回報(bào)10個(gè)百分點(diǎn)；銀河基金旗下的另一只績優(yōu)基金銀河行業(yè)優(yōu)選，最近三年總回報(bào)為26%，但是2013年的總回報(bào)就高達(dá)54%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述三年期的績優(yōu)基金，正是依賴于2013年的良好表現(xiàn)，在經(jīng)歷了2012年的凈值下跌之后， 2013年抓住了新興產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)的良機(jī)，借助于相關(guān)概念股的良好表現(xiàn)，成功實(shí)現(xiàn)了咸魚翻身。

　　即使五年期的績優(yōu)基金，同樣依賴于2013年的良好表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在五年期基金業(yè)績前十名中，2013年的收益率均超過20%，其中5只收益率超過40%，最高的收益率近70%�？梢哉f，2013年的業(yè)績增長，為這些基金成就五年期績優(yōu)基金立下了汗馬功勞。

　　不過，對于十年基金來說，2013年的表現(xiàn)參差不齊，除了景順長城優(yōu)選股票基金年回報(bào)近40%以外，其余基本低于30%。以十年業(yè)績冠軍嘉實(shí)成長為例，2013年的凈值增長率僅為14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這些績優(yōu)基金的平均增幅。

　　透過基金重倉股可以看到，這些表現(xiàn)優(yōu)異的基金，尤其是最近五年乃至最近三年的績優(yōu)基金，主要得益于成功抓住了新興產(chǎn)業(yè)概念股以及績優(yōu)成長股，這些重倉股的表現(xiàn)成為基金制勝的關(guān)鍵。以最近五年幾乎持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的景順長城內(nèi)需增長基金為例，2013年的良好表現(xiàn)得益于抓住了百視通、博瑞傳播、樂視網(wǎng)、科大訊飛、網(wǎng)宿科技、機(jī)器人等TMT行業(yè)股票，這些一飛沖天的新興產(chǎn)業(yè)概念股，成為業(yè)績領(lǐng)先的重要原因。

　　最近三年期基金冠軍華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金，同樣得益于新興產(chǎn)業(yè)概念股的表現(xiàn)，以2013年持有的重倉股為例，不乏藍(lán)色光標(biāo)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、大華股份、華誼兄弟等表現(xiàn)搶眼的股票。

　　而在十年期的績優(yōu)基金中，2006年和2007年兩年的表現(xiàn)非常關(guān)鍵，由于這兩年股市經(jīng)歷了歷史罕見的大牛市，上證綜指從1200多點(diǎn)飆漲到6000多點(diǎn)，這也給基金帶來了豐厚回報(bào)。在這兩年間，表現(xiàn)最好的華夏大盤精選基金，復(fù)權(quán)單位凈值增長率高達(dá)730%；上投摩根中國優(yōu)勢增長率為577%。

　　把握發(fā)展趨勢最重要

　　滬上一家基金分析師表示，通過最近幾年的績優(yōu)基金可以看出，對于基金業(yè)績來說，把握大趨勢是制勝的關(guān)鍵因素所在，“把豬放到風(fēng)口上都會飛起來，2013年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲82.73%，沒有一只主動型基金能跑贏該指數(shù)，充分說明了把握國家發(fā)展趨勢的重要性�！�

　　以2013年的結(jié)構(gòu)性行情為例，偏股基金首尾業(yè)績的差異非常大。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，在490只偏股基金中，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)前八個(gè)月的收益率以69.09%遙遙領(lǐng)先，但同時(shí)易方達(dá)資源股票基金年內(nèi)下跌21.60%，首尾業(yè)績差距超過90%。如果時(shí)間定格在9月6日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出歷史新高的時(shí)候，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)年內(nèi)收益率高達(dá)79.42%，同日業(yè)績墊底的易方達(dá)資源股票基金年內(nèi)則下跌20.83%，兩周首尾相差達(dá)100.25%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在短短8個(gè)月時(shí)間內(nèi)，權(quán)益類產(chǎn)品之間的業(yè)績差距如此大非常罕見。從2007年的極端上漲行情以來，偏股基金之間的業(yè)績差距也很少這么大，即使2009年春夏之際的單邊上漲行情，偏股基金首尾業(yè)績相差也基本控制在40%以內(nèi)。

　　讓基金間業(yè)績差距如此大，乃至影響到了基金長跑業(yè)績的原因，主要就是非常顯著的結(jié)構(gòu)化市場行情，在業(yè)績排名靠前的基金中，全部是清一色的新興產(chǎn)業(yè)主題基金。新興產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、內(nèi)需動力、創(chuàng)新先鋒、醫(yī)療主題等名詞成了這些基金的標(biāo)簽，其重倉股幾乎全是新興產(chǎn)業(yè)概念股，今年以來這些概念股的良好表現(xiàn)，讓這些新興產(chǎn)業(yè)主題基金的業(yè)績分外搶眼。與新興產(chǎn)業(yè)主題基金相對應(yīng)的是，基本是資源周期類主題基金。

　　把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢，需要基金公司的投研能力做基礎(chǔ)。作為基金管理人來說，經(jīng)歷牛熊市場的洗禮，并能長期保持業(yè)績領(lǐng)先，必須有強(qiáng)大的投研能力做支撐，尤其是在把握了大趨勢基礎(chǔ)上的精選個(gè)股，需要基金公司研究員實(shí)地調(diào)研等作為輔助。

　　上述基金分析師表示，通過長達(dá)三年乃至更長時(shí)間內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)，更可以看出基金公司的管理能力�！肮芾硪�(guī)模較大的基金公司，更有實(shí)力去培養(yǎng)基金經(jīng)理，組建強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，并且有實(shí)力經(jīng)常到上市公司調(diào)研，從而獲取更有價(jià)值的投資信息，取得超越市場的回報(bào)�！�

　　以長期業(yè)績整體表現(xiàn)不錯(cuò)的華夏基金和嘉實(shí)基金為例，前者管理規(guī)模是當(dāng)之無愧的老大，綜合實(shí)力強(qiáng)大，而在強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)背景下，旗下產(chǎn)品收益率領(lǐng)先，給投資者良好的回報(bào)，使得投資者愿意購買其基金產(chǎn)品，帶給公司數(shù)量可觀的管理費(fèi)用，基金公司用這些費(fèi)用可以雇傭業(yè)內(nèi)更好的人才，以此形成了一個(gè)良性的正循環(huán)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一日千里，城鎮(zhèn)化、國際化、人口紅利給中國帶來了產(chǎn)品市場的需求旺盛，但是在人口紅利減弱、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩等情況下，以往的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式走到了盡頭。在經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型的今天，考驗(yàn)基金經(jīng)理的，將是把握經(jīng)濟(jì)大趨勢的能力，以及在此基礎(chǔ)上精選個(gè)股的能力。