雖然基金業(yè)內(nèi)對(duì)上周再起的上海灘基金老鼠倉(cāng)事件都諱莫如深，不愿多提，但這并不能阻止該事件的繼續(xù)發(fā)酵。

　　據(jù)理財(cái)周報(bào)報(bào)道，消息稱，事件發(fā)生后上海方面已要求所有基金公司重新填報(bào)個(gè)人及相關(guān)親屬資料，“好象比以前更猛。”

　　令人意外的是，本次調(diào)查“老鼠倉(cāng)”案件的調(diào)查方為新疆證監(jiān)局。據(jù)悉，新疆證監(jiān)局通過(guò)與交易所方面數(shù)據(jù)監(jiān)控的協(xié)作，正在“順藤摸瓜”查找潛在的“碩鼠”。

　　實(shí)際上，近年來(lái)不斷爆出的內(nèi)幕交易、老鼠倉(cāng)等案件，監(jiān)管層對(duì)此開(kāi)始采取“零容忍”。打擊力度不斷加大，手段也不斷翻新，證監(jiān)會(huì)、交易所都在輿情監(jiān)控的技術(shù)方面進(jìn)行改良。

　　對(duì)外重拳出擊，對(duì)內(nèi)也進(jìn)行權(quán)力下放與人事調(diào)整。證監(jiān)局可以異地督辦，稽查與處罰的邊界擴(kuò)大，近三年來(lái)，證監(jiān)會(huì)委派各級(jí)人員到派出機(jī)構(gòu)出任局長(zhǎng)、第一副局長(zhǎng)的職務(wù)，促使政策與權(quán)力的下放更加平穩(wěn)。

　　50人進(jìn)入待查黑名單

　　據(jù)接近監(jiān)管層的消息靈通人士向理財(cái)周報(bào)記者透露，此次調(diào)查滬上基金“老鼠倉(cāng)”事件的，并非事發(fā)地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)上海證監(jiān)局，而是新疆證監(jiān)局，如此異地調(diào)查足以看出該事件的嚴(yán)重性，也透露出監(jiān)管層對(duì)該事件的重視程度。

　　據(jù)其介紹，目前被調(diào)查的對(duì)象，已經(jīng)確認(rèn)的有兩名，一名姓“蘇”，一名姓“朱”，二者是同一家基金公司，而后者已經(jīng)離職兩年。除此之外，此前被媒體懷疑的5家之外的所謂“涉案”人員只是協(xié)助調(diào)查。

　　此輪稽察風(fēng)暴將比此前更加迅猛，甚至可能會(huì)遠(yuǎn)超我們想象。據(jù)滬上一位私募界人士透露，市場(chǎng)已有50名業(yè)內(nèi)人士被列入黑名單，此輪基金查完，下一目標(biāo)將是保險(xiǎn)資金，隨后就是券商的資管和自營(yíng)。

　　上海灘基金“老鼠倉(cāng)事件”傳出當(dāng)周，某基金原本要在北京舉行的2014年投資策略報(bào)告會(huì)也臨時(shí)取消。

　　需要指出的是，借助高科技手段，相關(guān)部門的稽察水平之高幾乎出乎所有人的意料。

　　對(duì)于實(shí)地稽察，浸淫市場(chǎng)多年的某券商自營(yíng)部門的投資經(jīng)理，向理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)了這樣一個(gè)段子，“2010年深圳專員辦到我們公司來(lái)調(diào)查，電腦里面所有的交易細(xì)節(jié)‘無(wú)處遁形’，就連我們一位同事幫他朋友做了一筆委托都查出來(lái)了，電腦上的委托記錄全部被恢復(fù)�！睂�(duì)此，該投資經(jīng)理和他的同事們紛紛感嘆并得出一個(gè)結(jié)論，“只要想查你，誰(shuí)都跑不了�！�

　　據(jù)稱，之所以可以恢復(fù)所有數(shù)據(jù)，稽察部門依靠的是一個(gè)類似U盤一樣的東西，連格式化硬盤都沒(méi)有用。

　　而從事前數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)角度來(lái)說(shuō)，交易所與證監(jiān)會(huì)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制無(wú)疑更加關(guān)鍵，這是監(jiān)測(cè)“碩鼠”的最有效武器。據(jù)了解，此次滬上基金老鼠倉(cāng)事件就是上交所通過(guò)本所的“大數(shù)據(jù)”監(jiān)察系統(tǒng)，監(jiān)測(cè)到交易異常后上報(bào)證監(jiān)會(huì)的，但這一說(shuō)法并未得到上交所的回應(yīng)。

　　實(shí)際早在2009年，上交所就曾有過(guò)利用“大數(shù)據(jù)”設(shè)置“捕鼠器”的設(shè)想。時(shí)至今日，系統(tǒng)日趨完善，基本原理為通過(guò)建立相關(guān)模型，設(shè)定一定的指標(biāo)預(yù)警，即相關(guān)指標(biāo)達(dá)到某個(gè)預(yù)警點(diǎn)時(shí)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)警示。

　　在交易所依法設(shè)立的證券交易監(jiān)控系統(tǒng)中，上交所移動(dòng)指標(biāo)分為四大類72項(xiàng)，敏感信息分為三級(jí)，共11大類154項(xiàng)，其監(jiān)控室中配有十余人進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

　　而深交所方面則建立了九大報(bào)警指標(biāo)體系，合計(jì)204個(gè)具體項(xiàng)目，該“大數(shù)據(jù)”監(jiān)測(cè)系統(tǒng)在此前的馬樂(lè)案中發(fā)揮巨大威力。

　　證監(jiān)會(huì)監(jiān)控系統(tǒng)揭秘

　　除了在地方證監(jiān)局增派人手之外，證監(jiān)會(huì)稽查局今年更在技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行了完善。

　　早在今年4月，證監(jiān)會(huì)就發(fā)布消息稱，監(jiān)管部門將建設(shè)市場(chǎng)信息傳聞監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，基于云計(jì)算等技術(shù)，建立全面的虛假信息監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)網(wǎng)上信息傳聞進(jìn)行快速、準(zhǔn)確搜索與定位，實(shí)現(xiàn)對(duì)始作俑者的精準(zhǔn)打擊。經(jīng)過(guò)理財(cái)周報(bào)記者調(diào)查探訪，這個(gè)神秘的傳聞監(jiān)測(cè)系統(tǒng)也慢慢揭開(kāi)了面紗。

　　該系統(tǒng)以電子地圖的方式在證監(jiān)會(huì)內(nèi)部系統(tǒng)網(wǎng)頁(yè)上呈現(xiàn)，而地圖上顏色的變化是這套系統(tǒng)的語(yǔ)言密碼。顏色顯示為藍(lán)色的省，表示轄區(qū)內(nèi)上市公司股票當(dāng)天沒(méi)有發(fā)生異動(dòng)，顏色轉(zhuǎn)為紅色的地方則被關(guān)注得更多，是輿情集中的地區(qū)，顏色越深，受關(guān)注越多。把鼠標(biāo)點(diǎn)到紅色的區(qū)域就會(huì)顯示，今天有多少只股票異動(dòng)，有多少上市公司相關(guān)傳聞以及重大信息披露。

　　而完整的監(jiān)管系統(tǒng)還包括股票股指監(jiān)測(cè)，以及上市公司重大事件的監(jiān)測(cè)。通過(guò)三個(gè)維度的信息，監(jiān)察人員要判斷消息對(duì)上市公司股價(jià)的影響，如果從中看出一些端倪，監(jiān)察人員則將該信息設(shè)為“關(guān)注”。如果信息較為模糊，則將其設(shè)為收藏。這意味著短時(shí)間內(nèi)監(jiān)察人員不會(huì)處理該事件，但是會(huì)監(jiān)督該事件是否持續(xù)再做定義。

　　被關(guān)注的案件由各地方證監(jiān)局負(fù)責(zé)處理，針對(duì)這些輿情信息，證監(jiān)局需要反饋處理結(jié)果和意見(jiàn)，同時(shí)證監(jiān)會(huì)稽查局也會(huì)下到地方，檢查證監(jiān)局各項(xiàng)工作。如果發(fā)現(xiàn)確實(shí)有人為操縱市場(chǎng)痕跡，由監(jiān)管部門下調(diào)查函給交易所，啟動(dòng)賬戶調(diào)查。

　　對(duì)于被監(jiān)管賬戶，有消息稱交易資金要在100萬(wàn)以上，也有一說(shuō)為30萬(wàn)。在明確了調(diào)查對(duì)象后，在交易所監(jiān)控下買賣的相似性賬戶，很容易抓出真正的始作俑者。在馬樂(lè)案后，博時(shí)自己去查公司監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也可以發(fā)現(xiàn)其中端倪，但是監(jiān)控的時(shí)長(zhǎng)不一樣，發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題都不一樣，所以很多基金公司監(jiān)測(cè)系統(tǒng)時(shí)效性依然存在漏洞。

　　這樣，由稽查部門與證券交易所建立了上市公司信息披露違法違規(guī)線索直接報(bào)送機(jī)制，交易所在日常監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的上市公司違法違規(guī)行為和風(fēng)險(xiǎn)情況，直接報(bào)送證監(jiān)會(huì)稽查局。

　　同時(shí)，稽查部門與派出機(jī)構(gòu)、上市公司監(jiān)管等日常監(jiān)管部門，進(jìn)一步加大信息披露違法違規(guī)行為監(jiān)管執(zhí)法銜接聯(lián)動(dòng)，線索發(fā)現(xiàn)和立案查辦更加靈敏快捷，查處效率效果也將進(jìn)一步提升。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)人士介紹，今年博時(shí)基金經(jīng)理馬樂(lè)老鼠倉(cāng)事件就是由這套監(jiān)管系統(tǒng)挖出。當(dāng)時(shí)深圳交易所在監(jiān)控時(shí)發(fā)現(xiàn)，有異常賬戶重倉(cāng)的小盤股和馬樂(lè)掌舵的博時(shí)精選高度重合。進(jìn)一步追查發(fā)現(xiàn)，馬樂(lè)通過(guò)操作自己控制的三個(gè)股票賬戶，先于或同期與其管理的博時(shí)精選基金買入相同股票76只，成交金額人民幣10億余元，獲利近2000萬(wàn)元。

　　基金公司內(nèi)控黑洞

　　事實(shí)上，此前博時(shí)基金的風(fēng)控系統(tǒng)一直為業(yè)內(nèi)所津津樂(lè)道，博時(shí)基金前總經(jīng)理何寶曾表示，公司建立了兼具制度、技術(shù)與執(zhí)行三重保障特色的年金投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，全面而嚴(yán)格地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。如2009年，博時(shí)基金與網(wǎng)御神州公司合作開(kāi)發(fā)日志審計(jì)系統(tǒng)協(xié)助完善企業(yè)內(nèi)控。

　　通�；�金公司監(jiān)測(cè)系統(tǒng)從設(shè)備類型、操作系統(tǒng)類型、應(yīng)用類型、日志等級(jí)、性能、協(xié)議等不同角度為用戶提供了全面監(jiān)視IT網(wǎng)絡(luò)安全的工具。

　　對(duì)于集中存儲(chǔ)起來(lái)的海量信息，SecFox-LAS可以讓審計(jì)人員借助歷史分析工具對(duì)日志進(jìn)行深度挖掘、調(diào)查取證、證據(jù)保全。

　　一位前證監(jiān)會(huì)基金部領(lǐng)導(dǎo)告訴記者，事后博時(shí)基金自身的內(nèi)控系統(tǒng)復(fù)查也監(jiān)測(cè)出了馬樂(lè)的操作手法。與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管系統(tǒng)相比，博時(shí)基金內(nèi)控系統(tǒng)關(guān)鍵問(wèn)題在于監(jiān)管周期的漏洞，“如果他們的系統(tǒng)能夠放長(zhǎng)一段檢測(cè)周期，也能發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題”。上述人士表示。

　　基金公司內(nèi)部控制工作應(yīng)涵蓋公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程與業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，主要包括投資管理、信息披露、信息系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)、市場(chǎng)營(yíng)銷、監(jiān)察稽核、勞動(dòng)人事和行政管理等方面。

　　據(jù)北京一家基金公司人士提供給記者的資料顯示，基金公司的內(nèi)控體系包含了各種制度章程的事先防范，定期與不定期檢查、專項(xiàng)綜合檢查以及突擊檢查和視頻錄音監(jiān)控等事中控制，最后則是提交分析報(bào)告、自查和改進(jìn)體系等事后完善。

　　該公司對(duì)投研業(yè)務(wù)的內(nèi)控主要體現(xiàn)在《研究策劃部?jī)?nèi)部管理制度》和《保密工作管理規(guī)定》。簡(jiǎn)言之，研究策劃部門獨(dú)立于負(fù)責(zé)投資決策和交易執(zhí)行的相關(guān)部門，投資決策應(yīng)有充分的投資依據(jù)，重要投資原則上要有詳細(xì)的研究報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)分析支持，實(shí)行集中交易制度并建立獨(dú)立的集中交易室，建立交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和交易反饋系統(tǒng)，完善相關(guān)的安全設(shè)施。

　　一位上海的基金人士則對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，今年以來(lái)，隨著債市黑幕以及老鼠倉(cāng)事件不斷曝光，基金公司內(nèi)控部門已經(jīng)提高了監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，最明顯的變化則是對(duì)于基金經(jīng)理買賣交易數(shù)據(jù)以及通訊記錄等同一時(shí)間窗口進(jìn)行延長(zhǎng)監(jiān)測(cè)。

　　“畢竟出了問(wèn)題是基金公司自己內(nèi)控部門負(fù)責(zé)�！绷硗庖恍┗�金公司則對(duì)記者表示，由于公司內(nèi)控體系執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)一直很高，所以并未有任何變化。

　　除此以外，證監(jiān)會(huì)基金部則由二處對(duì)投資基金投資事務(wù)的監(jiān)管，現(xiàn)任處長(zhǎng)付惟龍，其運(yùn)用的監(jiān)測(cè)工具為中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部綜合監(jiān)管系統(tǒng)(Fund and Institutions Regulatory and Surveillance Task，簡(jiǎn)稱FIRST系統(tǒng))。這套系統(tǒng)2012年4月正式上線，由證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部與北京濟(jì)安金信科技公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)，據(jù)濟(jì)安金信方面表示這套系統(tǒng)的建設(shè)內(nèi)容分為4個(gè)層次：搭建完整的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、建立面向監(jiān)管業(yè)務(wù)的綜合支持模塊、搭建綜合分析、預(yù)警模塊以及搭建擴(kuò)展功能模塊。FIRST系統(tǒng)以量化分析的方式對(duì)基金投資交易的結(jié)果進(jìn)行主動(dòng)核查并對(duì)異常進(jìn)行預(yù)警，針對(duì)基金公平交易行為進(jìn)行電子化監(jiān)管。

　　地方證監(jiān)局?jǐn)U權(quán)

　　新疆證監(jiān)局異地督辦，標(biāo)志證監(jiān)會(huì)將部分職能下放，以及監(jiān)管層對(duì)內(nèi)幕交易打擊的決心。

　　去年6月底，證監(jiān)會(huì)在上海召開(kāi)稽查執(zhí)法聯(lián)席會(huì)議。會(huì)議上，相關(guān)高層表示要加大證券違法刑事的追責(zé)力度，具體操作中的手段，重點(diǎn)提及兩大交易所、各證監(jiān)局聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。其中，交易所負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)監(jiān)控，各地派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)所轄上市公司的追蹤監(jiān)管，一旦兩端出現(xiàn)相關(guān)聯(lián)，如一家上市公司停牌異常、復(fù)牌前后出現(xiàn)數(shù)據(jù)交易，證監(jiān)局可以異地督辦，證監(jiān)會(huì)也會(huì)依據(jù)情況適時(shí)派遣稽查人手。

　　自今年起，這種新型監(jiān)管模式在證券監(jiān)督系統(tǒng)逐漸開(kāi)展。若按此推論，本次由新疆證監(jiān)局異地督辦，或與注冊(cè)在新疆的上市公司有關(guān)。不過(guò)，證監(jiān)局偵查也表明證監(jiān)會(huì)對(duì)派出機(jī)構(gòu)的職責(zé)、權(quán)力正逐漸下放。

　　今年7月，擬上市公司美思德的輔導(dǎo)驗(yàn)收工作被江蘇證監(jiān)局否決，這成為首例輔導(dǎo)期內(nèi)就被強(qiáng)制退回的案例。8月底，浙江證監(jiān)局對(duì)民族證券的兩位保代出具警示函，原因是兩人對(duì)上市公司的持續(xù)督導(dǎo)并未勤勉盡責(zé)，在以前，保代的處罰都由證監(jiān)會(huì)直接管理。

　　為了貫徹證監(jiān)會(huì)的下放思路，近些年證監(jiān)會(huì)對(duì)派出機(jī)構(gòu)的人員做出了相當(dāng)大的調(diào)整。證監(jiān)局的系統(tǒng)中，出于落實(shí)政策與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管工作的持續(xù)開(kāi)展，一般局長(zhǎng)是由會(huì)里系統(tǒng)委派，副局長(zhǎng)由局長(zhǎng)助理升職。不過(guò)，近些年證監(jiān)會(huì)派駐不少人員進(jìn)入各地派出機(jī)構(gòu)，出任第一副局長(zhǎng)的職位，初衷是將權(quán)力下放更加平穩(wěn)。

　　早前，證監(jiān)會(huì)就委派李明、陳飛、馬樹卿、鞏海濱、茅劍、韓少平、李筱強(qiáng)等部門干部分別到深圳、山東、重慶、四川、湖南、廣東、上海等地出任副局長(zhǎng)，提前一步為后續(xù)系統(tǒng)委派的局長(zhǎng)做好探路。

　　去年6月，原創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部主任張思寧赴任上海，同期的原上市部副主任嚴(yán)伯進(jìn)，接替李筱強(qiáng)的第一副局長(zhǎng)位置。新任局長(zhǎng)、副局長(zhǎng)職位都由證監(jiān)會(huì)核心部門人員空降，業(yè)內(nèi)不少人士解讀為加強(qiáng)監(jiān)管上海的機(jī)構(gòu)，以及推進(jìn)本地企業(yè)的上市計(jì)劃。

　　證監(jiān)會(huì)加速滲透地方

　　近三年，證監(jiān)會(huì)與派出機(jī)構(gòu)的人事經(jīng)歷了史無(wú)前例的大調(diào)整。這場(chǎng)從上而下的變化，導(dǎo)致監(jiān)管職能與思路一定程度上發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　2011年，時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席尚福林卸任，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)部掀起一股“新老交替”的人員轉(zhuǎn)變潮。黎曉宏接替李小雪的紀(jì)委書記職位，劉洪濤出任投�；�金公司董事長(zhǎng)職位，莊穆、周明分別任職投�；�金公司總經(jīng)理，中登公司總經(jīng)理。

　　據(jù)了解，大變革的原因是證監(jiān)會(huì)的目標(biāo)轉(zhuǎn)變，許多高層在系統(tǒng)內(nèi)都任職將近10年，在實(shí)現(xiàn)綜合治理并平穩(wěn)過(guò)渡幾年的任務(wù)后，國(guó)務(wù)院認(rèn)識(shí)到證券市場(chǎng)已到新的發(fā)展階段，需要新政策的設(shè)計(jì)與實(shí)施，因此要求證券系統(tǒng)在人事方面做出相應(yīng)調(diào)整。

　　為此，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)聘，不少符合要求的官員上位，同時(shí)，將部分權(quán)力下放，也派出不少人員進(jìn)入各地證監(jiān)局出任第一副局長(zhǎng)。

　　自去年起，各地證監(jiān)局的局長(zhǎng)先后交接。其中，素有最嚴(yán)派出機(jī)構(gòu)之稱的江蘇、深圳、山東等三地尤其引人注目。

　　去年4月，王明偉赴任江蘇證監(jiān)局長(zhǎng)一職。此前，王明偉曾擔(dān)任工行總部副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)國(guó)際部副主任，2007年起，其在河南證監(jiān)局先后任職副局長(zhǎng)、局長(zhǎng)。直至2012年，王明偉結(jié)束河南的5年任期，被調(diào)至江蘇繼續(xù)任職。

　　無(wú)獨(dú)有偶，去年5月，深圳證監(jiān)局也迎來(lái)了新一任的負(fù)責(zé)人。原局長(zhǎng)張?jiān)茤|因年齡正式退休，職位由原證監(jiān)會(huì)行政處罰委員會(huì)副主任焦津洪接任。

　　而最令人矚目的，是今年山東證監(jiān)局的高層調(diào)整。原局長(zhǎng)徐鐵因年齡退休，就在上月其繼任者正式出爐，原創(chuàng)業(yè)板部主任馮鶴年接棒執(zhí)掌。資料顯示，馮鶴年在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作多年，去年7月接替赴上海證監(jiān)局的張思寧掌舵創(chuàng)業(yè)板部。

　　業(yè)界普遍猜測(cè)，馮鶴年的調(diào)任與前任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清不無(wú)關(guān)系，郭樹清現(xiàn)任山東省長(zhǎng)，到山東后大力推行當(dāng)?shù)亟鹑诟母锱c企業(yè)上市。實(shí)際上，盡管地方的經(jīng)濟(jì)績(jī)效，如機(jī)構(gòu)改革、企業(yè)上市一般由金融辦推動(dòng)，但審核權(quán)在證監(jiān)局、銀監(jiān)局手中。馮鶴年此番前往山東，讓人對(duì)當(dāng)?shù)卣�府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)抱以期待。

　　然而，在完成地方人員安頓后，證監(jiān)會(huì)的系統(tǒng)卻再掀變動(dòng)風(fēng)向。不同于兩年前的人事交替，此番將是大刀闊斧的部門重構(gòu)。

　　具體的拆分思路，為發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部合并，機(jī)構(gòu)部、基金部、期貨二部合并，新增再融資監(jiān)管辦、債券監(jiān)管辦、私募基金監(jiān)管辦，以及產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管辦。如此一來(lái)，證監(jiān)會(huì)的職能將由過(guò)去的重審核轉(zhuǎn)變?yōu)橹乇O(jiān)管。這一方案還有待調(diào)整，并需要高層批準(zhǔn)。

　�。ㄗC券時(shí)報(bào)網(wǎng)快訊中心）