今年漲幅居前的QDII基金

　　美股迭創(chuàng)新高但不少美股指數(shù)QDII收益不如市場

　　眼瞅著自己QDII產(chǎn)品的收益隨著美國市場節(jié)節(jié)高，基民小韓在高興之余，卻發(fā)現(xiàn)自己的收益相對于美股指數(shù)動輒三成的漲幅少了不少。QDII基金緣何跟對了指數(shù)，卻賺不全收益？

　　美股QDII收益落后指數(shù)

　　近一年來，投資者對于美國股市不斷刷新歷史高點(diǎn)已經(jīng)習(xí)以為常。本月18日美股交易時段，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)一度突破16000點(diǎn)和1800點(diǎn)的點(diǎn)位，道指已是今年以來第39次創(chuàng)下歷史新高。隨著美國股市迭創(chuàng)新高，跟蹤美股的多只QDII基金的收益也不斷攀升，成為今年最賺錢的QDII產(chǎn)品。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月15日，易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品、大成標(biāo)普500等權(quán)、廣發(fā)納斯達(dá)克100、國泰納斯達(dá)克100、博時標(biāo)普500、長信標(biāo)普100等權(quán)、華寶油氣等7只指數(shù)基金收益率都超過20%。不過，盡管絕對收益不菲，但不少美股指數(shù)QDII的收益卻比不過市場。

　　據(jù)估算，今年截至11月15日市場上2只名含標(biāo)普500指數(shù)的QDII基金的漲幅落后了標(biāo)普500指數(shù)逾7個百分點(diǎn)。而期間納斯達(dá)克100指數(shù)上漲28.6%，2只跟蹤這一指數(shù)的QDII基金的漲幅也落后了逾4個百分點(diǎn)。

　　原因一：所追股票不同

　　記者采訪后發(fā)現(xiàn)，如此大的收益落差，部分源于QDII所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)跟投資者所認(rèn)定的指數(shù)有偏差。

　　如同是名含“標(biāo)普500”字樣的QDII，博時標(biāo)普500主要投資于標(biāo)普500凈總收益指數(shù)的成分股及備選成分股，而大成標(biāo)普500等權(quán)重則按照標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)的成分股及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合。

　　據(jù)一位QDII基金經(jīng)理指出，QDII指數(shù)基金與業(yè)績基準(zhǔn)的跟蹤誤差則主要來源于股票組合最高倉位限制及申購贖回的沖擊。以國泰納斯達(dá)克100為例，截至三季度末，其投資的普通股占基金總資產(chǎn)的比例為80.26%，基金投資占6.32%，12.57%的資產(chǎn)則配置著銀行存款和結(jié)算備付金。

　　原因二：匯兌損失“吃”收益

　　記者發(fā)現(xiàn)，由于今年美元兌人民幣不斷走軟，QDII基金收益被匯兌損失“吃掉”一部分。

　　此外，有基金研究人士指出，QDII基金相對較高的交易成本和管理費(fèi)等也會對基金的實(shí)際收益產(chǎn)生影響。

　　投資建議：仍可重點(diǎn)關(guān)注美股QDII

　　金牛理財(cái)網(wǎng)孫雯建議，投資者仍可關(guān)注重點(diǎn)投資歐美成熟市場的產(chǎn)品，如跟蹤標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)的被動投資QDII，對主動管理業(yè)績突出的部分亞太與大中華區(qū)產(chǎn)品也可予以適當(dāng)關(guān)注。

　　從國內(nèi)投資者的喜好來看，三季度有6只QDII基金發(fā)生凈申購，而這6只產(chǎn)品也全部為投資美國市場的QDII，分別為博時標(biāo)普500、大成標(biāo)普500等權(quán)重、廣發(fā)納斯達(dá)克100、鵬華美國房地產(chǎn)、長信標(biāo)普100等權(quán)重和國泰納斯達(dá)克100。其中，博時標(biāo)普500的凈申購率達(dá)53.9%，單季獲得基民約5700萬份的凈申購。

　　大成標(biāo)普500等權(quán)重基金經(jīng)理冉凌浩指出，美國超趨勢增長的宏觀經(jīng)濟(jì)前景超過了政治僵局及量化寬松政策退出的影響。預(yù)計(jì) 2014~2016年實(shí)際GDP增速將穩(wěn)步回升至3%以上，這對于股市表現(xiàn)的影響將超過政策事件的沖擊。美國增長的改善應(yīng)使美國股市持續(xù)受益，有望推動美股指數(shù)繼續(xù)上漲。