新興行業(yè)遭基金減持
2013-12-23 10:21 來源：證券時報 說兩句 分享到：
央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)證券時報報道：記者日前從基金公司獲悉，由于年末資金面緊張，而股市又呈現(xiàn)高估和低估并存的結(jié)構(gòu)性局面，目前已經(jīng)有不少基金提前調(diào)倉，在戰(zhàn)略方向上是降低股票倉位、鎖定勝利果實，在戰(zhàn)術(shù)上則是減持高估值的新興行業(yè)，買入消費、醫(yī)藥等穩(wěn)定增長的行業(yè)。
調(diào)低股票倉位
深圳一家基金公司的資深基金經(jīng)理表示，目前他對市場持謹慎態(tài)度，從11月份開始，他已經(jīng)開始降低股票倉位了。主要原因在于，目前中小股票估值已經(jīng)達到50倍、60倍，而2014年IPO已經(jīng)確定開閘，現(xiàn)在肯定要降低倉位。從上市公司業(yè)績來說，2013年雖然創(chuàng)業(yè)板股票漲幅巨大，但是創(chuàng)業(yè)板公司盈利情況還不如主板，因此，在業(yè)績增長乏力的情況下，現(xiàn)階段還是以防御為主。
IPO開閘的負面影響已經(jīng)顯現(xiàn)。11月30日監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布IPO開閘消息，12月2日，400多只股票跌停，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌8.26%。
除此之外，目前基金經(jīng)理還比較擔心資金面。臨近年末，資金面再次緊張起來。其中，10年期國債收益率已經(jīng)達到4.8%，銀行間市場隔夜拆借利率飆升至3.93%，一周拆借利率飆升至7.66%，資金面緊張對市場必然產(chǎn)生不利影響。深圳另外一家基金公司的投資總監(jiān)也表示，近期他對市場持謹慎態(tài)度，現(xiàn)在已經(jīng)降低了股票倉位。
從近1個月的市場行情來看，11月20日至12月20日，滬深300指數(shù)下跌了5.6%，中證500指數(shù)下跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.4%，但是同期卻有基金凈值“紋絲不動”，有的基金凈值甚至有所上漲。其中，景順長城策略精選基金在10月11日上漲到1.175元并分紅后，近一個月凈值一直穩(wěn)定在1.041元，大摩多因子基金近一個月凈值上漲0.56%，申萬菱信量化小盤基金凈值上漲0.19%。從這些基金凈值與市場表現(xiàn)的背離來看，其股票倉位明顯已經(jīng)降低不少。
買入消費和醫(yī)藥
在目前新興行業(yè)高估的背景下，有不少基金經(jīng)理的操作思路是減持高估值的新興行業(yè)，拿出資金買入2014年有穩(wěn)定增長預期的消費和醫(yī)藥，同時備戰(zhàn)即將到來的打新。
另一位基金經(jīng)理對記者表示，站在現(xiàn)在的時點上，A股市場的特征是結(jié)構(gòu)性高估和結(jié)構(gòu)性低估，新興行業(yè)市盈率超過50倍，整體上漲的空間有限，傳統(tǒng)行業(yè)由于受負面因素壓制，也很難有行情。在此背景下，他選擇賣出高估值的新興行業(yè)，買入明年有穩(wěn)定增長預期的消費和醫(yī)藥。
以消費為例，在居民收入穩(wěn)定增長背景下，2014年消費增長應該可以保持在15%至20%左右水平，乳業(yè)、調(diào)味品等小行業(yè)是該基金經(jīng)理重點關注的對象。至于醫(yī)藥行業(yè)，在醫(yī)藥體制改革和降價背景下，常規(guī)的原料藥和普通仿制藥企業(yè)仍然需要回避，但是有獨家品種的中藥以及有大品種新藥的公司也值得重點關注。
大摩華鑫基金公司也認為，當前市場仍處于預期和股價需要重新匹配的階段，家電、汽車等業(yè)績增長較穩(wěn)健的藍籌股估值有望向上修正，而多數(shù)中小盤股票由于股價透支了基本面，未來一段時期走勢極可能仍將以調(diào)整為主。
在資產(chǎn)配置上，大摩華鑫基金公司重點看好長期穩(wěn)定增長的品牌消費品、醫(yī)藥，以及能極大提升經(jīng)濟和社會發(fā)展效率的優(yōu)質(zhì)成長股，結(jié)合基本面和估值看，長期穩(wěn)定增長的醫(yī)藥龍頭企業(yè)和食品飲料品牌龍頭估值相對合理可適當關注。
還有基金經(jīng)理表示，目前主要策略是降低股票倉位，備戰(zhàn)打新。
從市場行情來看，近期伊利股份、恒瑞藥業(yè)、美的集團等消費、醫(yī)藥、家電行業(yè)的公司都逆勢上漲。證券時報記者 杜志鑫
編輯：任偉
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