2020年，資本市場(chǎng)迎來(lái)紅紅火火的開(kāi)門(mén)走勢(shì)，今年的行情會(huì)好嗎？2020年會(huì)比2019年更難嗎？近日，浙商證券攜手之江百人會(huì)，組織近30家上市公司董事長(zhǎng)在杭州分享各自對(duì)新一年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及資本市場(chǎng)走勢(shì)的研判。大多數(shù)與會(huì)上市公司董事長(zhǎng)認(rèn)為，2020年大環(huán)境依舊嚴(yán)峻，但多數(shù)企業(yè)家謹(jǐn)慎樂(lè)觀。
看資本市場(chǎng)：長(zhǎng)期牛市與短期利好
“我認(rèn)為中國(guó)資本市場(chǎng)將會(huì)構(gòu)建一個(gè)較為長(zhǎng)期的牛市”，浙商證券董事長(zhǎng)吳承根分享道。他的依據(jù)是：國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)方興未艾，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合將迸發(fā)巨大增長(zhǎng)動(dòng)力；消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)持續(xù)需求；政策環(huán)境趨于良好，各方對(duì)資本市場(chǎng)呵護(hù)。
對(duì)于新一輪牛市帶來(lái)的變化，吳承根認(rèn)為有三個(gè)方面：一是新制度，隨著新證券法通過(guò)，注冊(cè)制的全面推行，上市公司數(shù)量會(huì)急劇增多，這將帶來(lái)結(jié)構(gòu)化分化；二是新理念，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐逐步加大以及注冊(cè)制的全面推行，將會(huì)帶來(lái)新理念的變革。以后企業(yè)上市不是一個(gè)難題，難的是如何定價(jià)。投資理念也要跟上時(shí)代的步伐；三是新財(cái)富管理時(shí)代，在低利率時(shí)代如何保證投資的安全性和高效性？關(guān)鍵是搶奪中國(guó)資本市場(chǎng)核心資產(chǎn)，也是優(yōu)質(zhì)上市公司。美國(guó)納斯達(dá)克和香港股市，都有值得學(xué)習(xí)和借鑒的地方。
對(duì)于資本市場(chǎng)當(dāng)前走勢(shì)的看法，天通股份董事長(zhǎng)潘建清提出，前幾年的資本市場(chǎng)是不健全的，現(xiàn)在正在逐步好轉(zhuǎn)。加上上市公司質(zhì)量的逐步提高，一個(gè)穩(wěn)定、健康的資本市場(chǎng)值得期待。
在福斯特董事長(zhǎng)林建華看來(lái)，對(duì)于已經(jīng)上市的企業(yè)應(yīng)發(fā)揮上市公司的優(yōu)勢(shì)，抓住機(jī)會(huì)去資本市場(chǎng)融資，可轉(zhuǎn)債和定增都是不錯(cuò)的選擇；對(duì)于擬上市的企業(yè)，趁著政策利好，抓緊時(shí)間上市。
看大勢(shì)：謹(jǐn)慎樂(lè)視與不看好
“我對(duì)今年大局勢(shì)的看法是審慎樂(lè)觀的�！被ㄆ旒瘓F(tuán)董事總經(jīng)理蔣凡從幾個(gè)方面進(jìn)行了分析：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去；中國(guó)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)會(huì)趨向樂(lè)觀，但由于注冊(cè)制的實(shí)施，上市公司數(shù)量增長(zhǎng)速度較快，二八現(xiàn)象分化明顯，這是良幣驅(qū)逐劣幣的表現(xiàn)。
無(wú)獨(dú)有偶，遠(yuǎn)方信息董事長(zhǎng)潘建根認(rèn)同蔣凡的觀點(diǎn)。他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)是有韌性的，改革開(kāi)放40年來(lái)，出現(xiàn)了一些問(wèn)題，但解決問(wèn)題的決心比較大。上市公司要堅(jiān)守實(shí)業(yè)，堅(jiān)持價(jià)值投資，發(fā)展前景一定很好。
但是現(xiàn)場(chǎng)也有一些企業(yè)家表達(dá)了不同的看法，數(shù)源科技董事長(zhǎng)章國(guó)經(jīng)認(rèn)為，與政府有關(guān)部門(mén)的樂(lè)觀態(tài)度不同，現(xiàn)在很多企業(yè)家對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況感覺(jué)并不是很有信心。前幾年有些政策的調(diào)控太過(guò)剛性，加上企業(yè)家自身應(yīng)對(duì)不利，造成企業(yè)現(xiàn)在仍不是健康狀態(tài)。
立元集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭立認(rèn)為，現(xiàn)在包括上市公司在內(nèi)的很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還未實(shí)際好轉(zhuǎn)，融資難、融資貴的問(wèn)題還沒(méi)有根本解決，不確定因素還很多，對(duì)資本市場(chǎng)走勢(shì)不能太過(guò)樂(lè)觀，投資上也要謹(jǐn)慎，懂得進(jìn)退。
看機(jī)會(huì)：確定性與不確定性
對(duì)于趨勢(shì)，現(xiàn)在很多人說(shuō)，未來(lái)不確定性很多。但在�？低暥麻L(zhǎng)陳宗年看來(lái)，許多事情是確定的，而非“不確定”。對(duì)于正在進(jìn)行的國(guó)企改革，陳宗年認(rèn)為這將對(duì)資本市場(chǎng)整體質(zhì)量提升發(fā)揮重大作用。上市公司是中國(guó)企業(yè)的優(yōu)秀代表，提高上市公司質(zhì)量是證券市場(chǎng)監(jiān)管的重中之重。改革是任何一家企業(yè)都面臨的問(wèn)題，企業(yè)在不斷地適應(yīng)新環(huán)境。國(guó)企主要是市場(chǎng)化方向的改革，民企主要是規(guī)范化問(wèn)題的改革。陳宗年表示，目前混合所有制是符合國(guó)企改革實(shí)際情況的，�？低暰褪茄肫罂毓上碌幕旌纤兄破髽I(yè)。
如何在不確定性中尋找確定性機(jī)會(huì)？陳宗年指出，確定性指的是：中美摩擦將長(zhǎng)期存在、實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)反轉(zhuǎn)很難、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)短期不容樂(lè)觀。不確定性指的是：中美摩擦的具體領(lǐng)域和條規(guī)限制、企業(yè)家們不同的應(yīng)對(duì)之策。陳宗年認(rèn)為，先進(jìn) 制造業(yè)的確定性機(jī)會(huì)很多，尤其杭州市正在打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一城，機(jī)器人行業(yè)將大有作為。他推薦上市公司多關(guān)注真科技、真消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，尤其是投資真科技型企業(yè)要保持足夠的耐心。
在橫店集團(tuán)黨委書(shū)記、副總裁徐文財(cái)看來(lái)，很多方面的機(jī)會(huì)是確定的。如投資一些能替代進(jìn)口的高科技類(lèi)項(xiàng)目。他建議民營(yíng)企業(yè)充分發(fā)揮自己的作用，特別是在自主研發(fā)、進(jìn)口替代方面。（記者 章卉）
