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　　3月16號，阿里巴巴集團正式發(fā)布聲明，確認已經(jīng)啟動該公司赴美國上市事宜，聲明中又說如果未來條件允許將積極回歸國內(nèi)資本市場。按業(yè)界估計的話，阿里巴巴上市估值或沖刺1500億美元，IPO規(guī)�？赡茉�150億—200億美元之間，可能會超過Facebook在2012年創(chuàng)下的160億美元的紀錄，達到180億美元。成為今年全球證券市場最大規(guī)模IPO（首次公開募股）項目。

　　為何棄港赴美？

　　阿里巴巴與港交所的矛盾焦點在于合伙人制。據(jù)了解，阿里巴巴最初計劃把港交所作為上市首選地，但由于該交易所不允許“雙層股權(quán)機制（dual-class structure）”的規(guī)定讓阿里巴巴有所忌憚，因為這意味著在香港上市之后，以馬云為首的管理團隊將有可能失去對公司的管理控制權(quán)，這種“雙重股權(quán)機制”，與包括香港、倫敦在內(nèi)的幾大交易所的“同股同權(quán)”原則相悖，目前只有美國的紐交所和納斯達克接受，支持阿里的AB股制度。 這個能夠保證馬云對公司的控制權(quán)，而這也成為阿里巴巴最終選擇赴美進行IPO的最大動因。

　　合伙人制度是指公司業(yè)務(wù)的核心管理者，擁有較大的戰(zhàn)略決策權(quán)，減少資本市場短期波動影響，從而確�？蛻�、公司，以及所有股東的長期利益。其中“合伙人在提名董事上有較大權(quán)力”成為焦點。

　　盡管阿里集團董事局主席馬云、阿里巴巴集團副董事長蔡崇信，無不強調(diào)阿里合伙人制度“確保了每個股東的權(quán)益，包括不受任何限制選舉獨立董事的權(quán)力、重大交易和關(guān)聯(lián)方交易的投票權(quán)等”，這一點卻很難被堅持“同股同權(quán)”的香港市場認可。

　　阿里IPO意在騰訊？

　　以“電商”基因起家的阿里近來頻頻出手投資并購，以擴建自己的生態(tài)圈。根據(jù)易觀國際的數(shù)據(jù)，2013年在中國B2C市場，前三名的市場份額依次是：天貓(49.08%)、京東(18.16%)、騰訊B2C(含QQ網(wǎng)購和易迅，共5.68%)。此前，京東和阿里巴巴之間也曾密集開火。雙方都將開放平臺作為未來重點業(yè)務(wù)，并在節(jié)假日的促銷力度和廣告宣傳都曾針對對方進行過相應(yīng)部署，甚至將其競爭延伸至互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域。因此，若一方率先成功上市融資，將為另一方帶來較大沖擊。

　　不過有分析人士認為，馬云此時調(diào)整上市節(jié)奏目標并不是京東，而是其背后的騰訊。京東官方曾表示，京東和騰訊電商、部分易迅業(yè)務(wù)融合，涵蓋B2C自營業(yè)務(wù)、B2C平臺業(yè)務(wù)和C2C業(yè)務(wù)等。而在阿里巴巴提供的一分資料里顯示，這三個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)亦是阿里巴巴的戰(zhàn)略腹地。

　　或成美國史上最大IPO

　　按路透社和華爾街日報等媒體的預(yù)計，阿里巴巴最早將于本月向美國證監(jiān)會遞交IPO上市申請，最快將在4月上市。此次阿里巴巴集團的IPO承銷團陣營龐大，包括瑞士信貸、德意志銀行、高盛、JP摩根、摩根士丹利以及花旗銀行等6家投行。實際上，此次宣布啟動美國上市前，全球著名對沖基金老虎基金以1.99億美元接盤巨人網(wǎng)絡(luò)持有的阿里巴巴股權(quán)，這部分股權(quán)是巨人網(wǎng)絡(luò)2011年以5000萬美元通過云鋒基金旗下的云峰電子商務(wù)基金投資的。有分析據(jù)此估計，老虎基金入股阿里巴巴給出的估值大約在1280億美元，未來IPO上市，阿里巴巴集團的估值可能沖刺1500億美元，其融資規(guī)模有望創(chuàng)下2012年5月Facebook上市以來最大的IPO。

　　關(guān)于阿里巴巴IPO的規(guī)模，外界預(yù)計將在150億—200億美元之間，有望超過2012年Facebook160億美元，甚至超過2008年Visa180億美元的融資規(guī)模。

　　作為國內(nèi)規(guī)模最大的一家電子商務(wù)公司，再也沒有一家企業(yè)的上市歷程像阿里巴巴這樣一波三折，媒體盤點2013-2014年阿里巴巴上市的“坎坷歷程”。

　　2013年7月

　　阿里巴巴集團首席執(zhí)行官陸兆禧與香港媒體見面時表示，阿里集團一直為上市做充分準備，但目前仍沒有具體時間表。上市地點也尚未確定，香港和美國均是很好的選擇。

　　8月18日

　　據(jù)《華爾街日報》報道稱，阿里巴巴正與港交所就所有權(quán)一事進行商談，正在探討以“創(chuàng)新的方式”確保阿里巴巴的主要所有者對公司有著一定控制。

　　9月2日

　　據(jù)香港《南華早報》報道稱，香港證監(jiān)會將否決任何會被視為給予阿里巴巴豁免，令其無須遵守現(xiàn)行上市規(guī)定的改變。該表態(tài)被解讀為基本否決了阿里在港上市的可能性。

　　9月10日

　　阿里集團董事局主席馬云以內(nèi)部郵件形式主動披露了“合伙人制度”，其中不乏有關(guān)堅持合伙人制度的“強硬”表達。

　　10月14日

　　阿里巴巴董事局執(zhí)行副主席蔡崇信表示，若香港“反悔”，仍考慮赴港上市。

　　10月24日

　　道瓊斯新聞社消息稱，納斯達克CEO鮑勃·格雷菲爾德就阿里巴巴IPO一事表態(tài)稱：“如果他們能夠在納斯達克市場上市，很顯然是我們的榮幸�！�

　　11月12日

　　港交所行政總裁李小加表示，有關(guān)香港股權(quán)結(jié)構(gòu)咨詢工作已經(jīng)交由上市委員會處理，“屬于香港的走不掉，不是香港的也不要競爭”。

　　2014年

　　3月16日

　　阿里巴巴宣布已啟動公司上市事宜，首次公開募股地點(IPO)確定為美國

　　此次上市的主體為阿里巴巴集團，即以馬云等管理層、雅虎、軟銀等為主要股東的阿里巴巴母公司，主要業(yè)務(wù)包含淘寶、天貓、阿里媽媽等電子商務(wù)、云計算和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。風頭正盛的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)并不在其中。

　　受阿里巴巴決定在美國上市的消息推動，軟銀股價大漲6.6%至8239日元/股，為7周里最高點。軟銀在2000年就向阿里巴巴投資了2000萬美元，目前該公司持有阿里巴巴36.7%股份，是其最重要的資產(chǎn)之一。