在騰訊音樂12日登陸美股市場后，今年已有37只中概股在美上市，遠超2017年創(chuàng)下的最高紀錄（27家），為歷年來最多。市場預期2019年，中概股IPO熱潮料將延續(xù)。

　　值得關注的是，伴隨美股回調，今年下半年以來中概股表現分化，新登陸美股市場的中概股中，愛奇藝(18.41, 0.39, 2.16%)、虎牙(16.75, 0.60, 3.72%)、嗶哩嗶哩(15.29, 0.24, 1.59%)、蔚來(7.54, 0.46, 6.50%)等新經濟公司被市場看好，而傳統(tǒng)互聯(lián)網公司跌幅明顯。分析人士指出，美股近10年牛市漸進尾聲，歐美長線資金看向中國市場，中概股將迎來新一輪投資機遇。

　　新經濟公司IPO“受追捧”

　　高盛(176.7, -0.10, -0.06%)高華證券有限責任公司首席執(zhí)行官朱寒松日前在接受中國證券報記者采訪時表示，2018年是高盛中國投行業(yè)務表現最好的一年，其中募資達10億美元左右及以上的承銷業(yè)務中，就涵蓋了幾乎今年赴美、赴港IPO的全部明星公司，包括愛奇藝、中國鐵塔、小米、美團點評、拼多多(22.65, 1.84, 8.84%)、蔚來、海底撈、騰訊音樂(14, 1.00, 7.69%)等。他表示，2016年時該機構已看到中國經濟環(huán)境的變化，預期中國民營企業(yè)將實現高速發(fā)展，并看好上述“新經濟”公司。

　　縱觀2019年，朱寒松表示，在2018年IPO數量創(chuàng)新高的基礎上，2019年IPO增速或將放緩，但目前項目儲備依然充足，2019年有望成為公司中國投行業(yè)務歷史上第二好的年份。與此同時，伴隨著中國經濟結構轉型、新經濟民營企業(yè)的崛起，并購將成為新的業(yè)務增長點。

　　摩根大通(101.02, 0.65, 0.65%)指出，目前來自中國IPO排隊名單繼續(xù)增長，不過增長速度慢于12個月之前，很多成熟公司的上市進程仍處于積壓狀態(tài)，還有很多大型公司不會立即上市，或等至2019年-2020年。該行指出，很可能在2019年看到人工智能相關企業(yè)的IPO，監(jiān)管環(huán)境穩(wěn)定后，金融科技公司也將重返IPO排期名單。目前，大概有50%的中國科技公司會選擇去美國上市，因為在美國，科技公司擁有更深厚的投資者基礎。

　　此外，朱寒松透露，較為看好的項目包括生物科技、人工智能、新能源汽車等前沿科技項目，以及智能制造、機器人等改造傳統(tǒng)制造業(yè)的新工具，他補充，誰能將工具利用好，將中國制造業(yè)提升一個檔次，就必將獲得市場看好。

　　中概股前景向好

　　今年以來，中概股表現分化，近60個交易日，在美上市的208只中概股中，81家公司（占比39%）跌幅超過20%進入熊市區(qū)間，僅有48只股票實現上漲（主要以嗶哩嗶哩、華米科技(10.63, 0.08, 0.76%)、蔚來等新上市的“新經濟”公司為主），傳統(tǒng)互聯(lián)網公司、互聯(lián)網金融板塊跌幅明顯。最近60個交易日，中國互聯(lián)網金融服務、和信貸(2.06, 0.06, 3.00%)、穩(wěn)盛金融分別累計下跌86.12%，74.91%和58.91%，迅雷(4.65, -0.03, -0.64%)、攜程(29.03, 0.59, 2.07%)、京東(21.89, 0.98, 4.69%)等傳統(tǒng)互聯(lián)網公司也走入熊市區(qū)間（較近期高點下跌20%）。

　　不過目前已發(fā)布三季報的中概股中，近七成實現盈利，且估值偏低。對此多家機構看好中概股前景。

　　朱寒松表示，前期傳統(tǒng)互聯(lián)網中概股由于受到過度追捧，存在泡沫風險，但進入今年下半年，以BAT為首的中概股開始回調，目前已回歸合理估值區(qū)間。

　　中信證券預期，2019年中概股表現否極泰來，今年中概股的估值調整明顯快于盈利周期，再者市場過度“Price-in”貿易摩擦的影響。

　　華爾街分析師觀點稱，近期中概股是伴隨市場下跌而并非遭到直接拋售，同時結合成交量來判斷，中概股被誘空的可能性較大。

　　值得關注的是，美股已近10年長牛，并陷入回調區(qū)間，目前資金已開始尋找下一個長牛市場。朱寒松預期，隨著中國政府持續(xù)推動企業(yè)改革，塑造更優(yōu)的營商環(huán)境，2019年資金將會回流中國，市場在看好A股的同時，也將給中概股帶來新的增長機遇期。(記者 昝秀麗)