“前不久，我們中標了巴西伊通比亞拉水電站升壓變壓器供貨項目，為巴西水電站提供18臺500千伏變壓器。”山東電力設備有限公司黨委書記、董事長季煒透露。這筆海外大單，只是山東變壓器出海熱潮中的一個縮影。

海關數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月中國電力變壓器出口增速超40%，海外需求持續(xù)火爆。在這一輪全球電力設備熱潮中，山東企業(yè)正成為不可忽視的力量。

全球搶購“變壓器”

同國內(nèi)眾多變壓器企業(yè)一樣，今年春節(jié)期間，山東電力設備有限公司生產(chǎn)線依舊滿負荷運轉，訂單排得滿滿當當。山東之外，江蘇、廣東等地多家變壓器企業(yè)年前就已滿產(chǎn)，甚至有些企業(yè)訂單排至2027年。

山東電力設備有限公司研發(fā)中心兼驗證研發(fā)部兼科技信息部主任王新兵對馬斯克的預言印象深刻。2023年7月馬斯克帶領xAI創(chuàng)始團隊在Twitter Spaces的語音發(fā)布會上就曾直言：未來一年，行業(yè)將從“芯片短缺”轉向“變壓器短缺”。

如今，預言已成現(xiàn)實。

AI數(shù)據(jù)中心對電力的需求越來越高。一個超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的用電負荷已突破1吉瓦，相當于一座中型城市的夏季用電高峰負荷。算力背后的電力保障需求，讓變壓器意外成為AI浪潮下最緊俏的基礎設施之一。

中國已成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國，建成了全球最完備的變壓器生產(chǎn)體系，產(chǎn)能約占全球的60%。2025年，變壓器出口總值達646億元，比2024年增長約36%。

在這場全球搶購“變壓器”的熱潮中，山東企業(yè)交出了不錯的成績單�！斑^去五年，公司國際市場中標額年均增幅達54.07%，全球業(yè)務布局持續(xù)擴大。國內(nèi)市場上，2025年創(chuàng)造了兩網(wǎng)中標額排名第一、公司中標總額突破百億元的記錄�！奔緹樃嬖V記者，2025年公司接連拿下蒙西—京津冀直流站、藏東南—粵港澳大灣區(qū)直流工程這兩大國家級特高壓工程。

“歐美算力增長，對變壓器的需求迫切。當?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈供應鏈供給嚴重不足�！奔緹樦毖�，歐美雖在自建工廠，但建設周期漫長，現(xiàn)在中國變壓器企業(yè)正迎來難得的出海黃金機遇。

為搶抓“十五五”時期海外市場爆發(fā)期，山東電力設備有限公司啟動技改擴容，新建實驗站、更新數(shù)字化生產(chǎn)線，預計產(chǎn)值再提升10億元。

企業(yè)海外訂單顯著增長

在這一輪周期中，中國企業(yè)的優(yōu)勢及市場開發(fā)路徑相對清晰。山東電力設備有限公司一方面攻堅歐美高端市場，成功進入北美高端變壓器及植物油變壓器市場；另一方面深耕新興市場，南非項目創(chuàng)下中國變壓器單機直銷金額新高，電抗器產(chǎn)品首度進入烏茲別克斯坦。目前已為全球40多個國家和地區(qū)提供產(chǎn)品與服務。

這輪出口熱潮，不僅體現(xiàn)在訂單數(shù)量，更體現(xiàn)在價格與利潤上。

記者查閱多家上市公司信息注意到，特變電工、思源電氣等企業(yè)海外訂單同比顯著增長，中東、歐洲、南美為主要增量市場，產(chǎn)品毛利率高于國內(nèi)市場5—10個百分點。從數(shù)據(jù)看，上市公司海外收入占比持續(xù)提升，去年上半年中國西電境外收入占比19.16%，保變電氣境外收入占比8.32%，思源電氣海外收入占比33.68%。

中信建投分析，中國電力設備出海迎來黃金發(fā)展期。歐美市場對變壓器需求規(guī)模全球領先，需求持續(xù)高景氣而供給偏緊，中國企業(yè)北美出海保持高增長，有望持續(xù)提升市場滲透率。歐美虹吸全球產(chǎn)能下，中國企業(yè)在中東迎來大放量，2025年出口沙特電力變壓器金額超60億元。

海外火爆的同時，國內(nèi)市場也悄然升溫�！笆�五五”規(guī)劃的4萬億電網(wǎng)投資的相關訂單已經(jīng)“在路上”，將帶動變壓器需求上漲。3月底，國家電網(wǎng)已經(jīng)公示了國網(wǎng)2026年第一次變壓器公開招標采購項目的中標候選人。

產(chǎn)業(yè)技術競賽已打響

在傳統(tǒng)變壓器高增長之外，面向AI時代的下一代技術競賽已然打響。

王新兵表示，AI算力與數(shù)據(jù)中心建設，為企業(yè)帶來新機遇。公司在保障主網(wǎng)設備高可靠性的同時，加大電力電子變壓器、固態(tài)變壓器等新型產(chǎn)品研發(fā)，打造新的利潤增長點。

固態(tài)變壓器（SST），又稱電力電子變壓器，業(yè)內(nèi)人士喜歡稱其為新型電力系統(tǒng)的“能量路由器”。2025年10月，英偉達在OCP全球峰會上發(fā)布800V直流白皮書，為AI數(shù)據(jù)中心的供電技術畫下了路線圖�！案吖β拭芏取焙汀案鼜姟⒏�智能”的固態(tài)變壓器將是未來AI工廠的終極供電形態(tài)。未來在新能源、數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)等高端領域，固態(tài)變壓器有望占據(jù)主導地位。

一些山東企業(yè)在這一領域已有布局。

就在十幾天前，新風光的新一代固態(tài)變壓器（SST）成功下線。“我們是國內(nèi)較早開展固態(tài)變壓器核心技術工程化預研的企業(yè)之一，2006年參與國家計劃課題時就進行了相關技術研發(fā)，攻克了高頻隔離變換、雙向功率毫秒級精準控制、電網(wǎng)工況自適應等關鍵技術�！毙嘛L光市場部經(jīng)理李伍明表示，本次下線的新一代SST產(chǎn)品，設計為10kV輸入、800V直流輸出，功率達2500kW，可完美適配國內(nèi)外新型電力系統(tǒng)的復雜應用場景。

不只是新風光。記者查閱上市公司信息注意到，今年第一季度，全球固態(tài)變壓器產(chǎn)業(yè)迎來“密集發(fā)布季”。金盤科技表示，公司已完成固態(tài)變壓器（SST）樣機的設計及生產(chǎn)，并持續(xù)迭代相關技術及產(chǎn)品；臺達發(fā)布了“集裝箱式SST直流移動智算中心”；四方股份發(fā)布了“數(shù)智SST 1.0”，伊戈爾發(fā)布了“君諾”系列SST新品。

政策層面同樣釋放積極信號。今年3月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《節(jié)能裝備高質量發(fā)展實施方案（2026—2028年）》，將大容量固態(tài)變壓器納入推廣應用范圍。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，短期內(nèi)固態(tài)變壓器成本仍將偏高，傳統(tǒng)變壓器或依舊是算力中心主流選擇。不過，中金公司認為，當前SST行業(yè)正由技術驗證向場景落地加速過渡，今年是各企業(yè)加速研發(fā)迭代樣機、與客戶配合研發(fā)定制版本的關鍵一年，后續(xù)隨著海外800VDC架構廣泛鋪開，明年有望迎來示范樣板工程，看好具備強電網(wǎng)理解能力和市場渠道能力的廠商脫穎而出。中信證券研報稱，SST方案配套提速，看好國產(chǎn)品牌份額提升及供電系統(tǒng)配套出海帶來的投資機會。（記者 戴岳 參與采寫 蘇月鵬 張駿峰）