作者：中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員 張茉楠

　　國際貨幣基金組織（IMF）宣布，人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子獲得IMF執(zhí)董會(huì)投票通過，將在明年10月正式“入籃”。

　　本質(zhì)而言，加入SDR等同IMF正式為人民幣作為國際儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行背書，也意味著全球金融治理的新發(fā)展。由于布雷頓森林體系下以美元為支柱的國際貨幣體系所面臨的“特里芬難題”，即在美國國際收支逆差下，美元幣值維持穩(wěn)定和保證美元充沛供給兩者之間存在的沖突。因此，IMF創(chuàng)設(shè)了特別提款權(quán)（SDR）,旨在緩解主權(quán)貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，也是自身變革的一種新的思路。

　　然而，不可否認(rèn)，至今為止，SDR作為國際儲(chǔ)備發(fā)展進(jìn)程非常緩慢，其在國際貨幣體系中所實(shí)際起到的作用也十分有限。2014年SDR在IMF成員國儲(chǔ)備資產(chǎn)中所占比例依然不足4%。數(shù)據(jù)顯示，截至9月份，IMF各成員國的SDR配額僅相當(dāng)于2800億美元，而同期全球儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)11.3萬億美元，還不及國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的零頭。特別是結(jié)構(gòu)比例失衡，SDR 籃子中的貨幣種類只有四種，且四種貨幣美元41.9%、歐元37.4%、英鎊11.3% 和日元9.4%。所屬國家均為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，其GDP總量占全球GDP的比重僅約50%,因而新興經(jīng)濟(jì)體的體量和作用嚴(yán)重失衡。

　　國際貨幣基金組織每隔五年對(duì)SDR進(jìn)行一次評(píng)估。按照標(biāo)準(zhǔn)，SDR籃子的組成貨幣必須滿足兩個(gè)條件：一是貨幣籃子必須是IMF參加國或貨幣聯(lián)盟所發(fā)行的貨幣，該經(jīng)濟(jì)體在籃子生效日前一年的前五年考察期內(nèi)是全球四個(gè)最大的商品和服務(wù)貿(mào)易出口地之一，符合“主要交易國”標(biāo)準(zhǔn)；二是“使用自由”標(biāo)準(zhǔn)，即貨幣在國際交易支付中廣泛使用并在主要外匯市場中廣泛交易。