全國服務(wù)業(yè)大會(huì)召開不久，證監(jiān)會(huì)4月10日發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），除增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務(wù)外，《意見》明確提出，積極支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自證監(jiān)會(huì)2023年8月27日發(fā)布《統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》即“827新政”以來，消費(fèi)類、服務(wù)類企業(yè)A股上市面臨較大壓力，赴港上市成為普遍選擇。此次政策釋放積極信號，有助于打消相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)的上市顧慮，助力提振消費(fèi)、促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)。

　　對于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展定位，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人4月10日答記者問時(shí)表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板都是資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要平臺(tái)。近年來，“兩創(chuàng)板”在堅(jiān)守各自定位的基礎(chǔ)上，較好地實(shí)現(xiàn)了錯(cuò)位發(fā)展、優(yōu)勢互補(bǔ)。其中，科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，重點(diǎn)服務(wù)開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的企業(yè)，已在集成電路、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域形成了產(chǎn)業(yè)集群；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，培育了一批新能源、高端裝備等領(lǐng)域標(biāo)桿性企業(yè)。

　　該新聞發(fā)言人表示，這次創(chuàng)業(yè)板增設(shè)的第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，側(cè)重于前沿技術(shù)的引入、轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，與科創(chuàng)板相關(guān)上市標(biāo)準(zhǔn)在指標(biāo)設(shè)置、適用行業(yè)范圍、產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段等方面形成一定區(qū)分。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)滬深證券交易所積極發(fā)揮“兩創(chuàng)板”各自特色和優(yōu)勢，協(xié)同發(fā)展、形成合力，進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的覆蓋面，努力實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”的改革效果。

　　加強(qiáng)科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)也寫入今年的政府工作報(bào)告。該報(bào)告提出，對關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技型企業(yè)，常態(tài)化實(shí)施上市融資、并購重組“綠色通道”機(jī)制，以科技金融支持創(chuàng)新創(chuàng)造。

　　具體到《意見》增設(shè)的創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)引入收入復(fù)合增長率、研發(fā)投入等成長性、創(chuàng)新性指標(biāo)，與市值、收入指標(biāo)進(jìn)行組合，更好支持具備高成長潛力與突出創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　在南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝看來，此次創(chuàng)業(yè)板改革的突出特點(diǎn)是提高制度包容性，通過引入成長性和創(chuàng)新性兩把“新尺子”，讓資本市場真正能夠識(shí)別那些代表新質(zhì)生產(chǎn)力的好苗子。

　　不同于科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)聚焦“從0到1”的原始突破，允許未盈利企業(yè)上市。創(chuàng)業(yè)板第四套標(biāo)準(zhǔn)保留2億元年度營收底線，錨定“從1到N”的商業(yè)化爆發(fā)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板覆蓋面更廣泛，既覆蓋科技型企業(yè)，又重點(diǎn)吸納新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級類創(chuàng)新企業(yè)。此次創(chuàng)業(yè)板改革，能更好發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、激活經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能的作用，有利于培育更多“中國服務(wù)”品牌，促進(jìn)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。

　　中青報(bào)·中青網(wǎng)記者 朱彩云來源：中國青年報(bào)

　　2026年04月14日 05版