央廣網(wǎng)北京4月1日消息（記者 宓迪）3月31日，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)再保險(xiǎn)”，01508.HK）召開2025年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，中國(guó)再保險(xiǎn)董事長(zhǎng)莊乾志攜管理層出席，回應(yīng)了海外業(yè)務(wù)發(fā)展等問(wèn)題。

中東整體直接風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模偏低

作為國(guó)際化程度最高的中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，截至2025年底，中國(guó)再保險(xiǎn)境外業(yè)務(wù)覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2025年境外業(yè)務(wù)保費(fèi)收入329億元，境外業(yè)務(wù)保費(fèi)占集團(tuán)合并總保費(fèi)的比例達(dá)18.2%，各境外業(yè)務(wù)平臺(tái)均實(shí)現(xiàn)承保盈利。

當(dāng)前，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變、地緣政治沖突頻發(fā)，如何應(yīng)對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)成為中國(guó)再保險(xiǎn)的“必答題”。

談及當(dāng)前中東沖突對(duì)中國(guó)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的影響，中再產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理王忠曜表示，公司在伊朗地區(qū)無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)敞口，中東整體直接風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模偏低，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)集團(tuán)整體賠付端造成實(shí)質(zhì)性影響。沖突爆發(fā)后，各境外業(yè)務(wù)平臺(tái)在第一時(shí)間采取了必要的承保管控措施，并隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)事態(tài)發(fā)展繼續(xù)調(diào)整承保策略。經(jīng)初步全面評(píng)估，目前的影響整體可控。

“此外，如沖突擴(kuò)大或長(zhǎng)期化導(dǎo)致國(guó)際原油、化肥等價(jià)格大幅上漲，進(jìn)而推高通貨膨脹，將間接對(duì)國(guó)際保險(xiǎn)再保險(xiǎn)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響，公司將持續(xù)跟蹤沖突進(jìn)展與潛在損失，動(dòng)態(tài)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。同時(shí)公司將立足‘一帶一路’倡議，持續(xù)跟進(jìn)中資出海企業(yè)保障需求，發(fā)揮再保險(xiǎn)‘國(guó)家隊(duì)’作用�！蓖踔谊渍f(shuō)。

境外投資風(fēng)險(xiǎn)處于可控區(qū)間

“地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為影響全球資產(chǎn)配置的一個(gè)關(guān)鍵變量�！敝袊�(guó)再保險(xiǎn)投資總監(jiān)、中再資產(chǎn)董事長(zhǎng)李巍在談及投資端的挑戰(zhàn)時(shí)表示，近期中東局勢(shì)持續(xù)升級(jí)，主要航運(yùn)路線和關(guān)鍵供應(yīng)鏈的受阻，推動(dòng)能源與大宗商品價(jià)格上漲，對(duì)全球貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹預(yù)期以及主要央行貨幣政策節(jié)奏產(chǎn)生連鎖影響，市場(chǎng)波動(dòng)性明顯抬升——10年期美債收益率震蕩上行至4.4%附近，全球權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)率持續(xù)處于高位。

李巍稱：“目前，中國(guó)再保險(xiǎn)的境外投資以高等級(jí)固定收益投資為主。涉及中東地區(qū)的持倉(cāng)，發(fā)行人均為評(píng)級(jí)A+的主權(quán)和政府背景主體，占總投資資產(chǎn)比例較低，信用風(fēng)險(xiǎn)可控，總體直接敞口有限�！�

李巍表示，面對(duì)高波動(dòng)、不確定性較強(qiáng)的外部環(huán)境，中國(guó)再保險(xiǎn)堅(jiān)持以穩(wěn)健審慎的資產(chǎn)配置，著力構(gòu)建系統(tǒng)化的投資韌性。一是推動(dòng)資產(chǎn)配置邏輯從“配資產(chǎn)”向“配策略”深化，強(qiáng)化策略之間的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效能，夯實(shí)配置層面的穩(wěn)定性和韌性。二是在穩(wěn)固境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)固收底倉(cāng)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步構(gòu)建“絕對(duì)收益策略群”，從近期的表現(xiàn)看，在震蕩市場(chǎng)中有效平抑了組合波動(dòng)，起到了穩(wěn)定器作用。三是權(quán)益資產(chǎn)直接影響組合的收益彈性和波動(dòng)水平，優(yōu)化權(quán)益配置是構(gòu)建投資韌性的關(guān)鍵。聚焦確定性，進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益投資的“啞鈴型”策略，兩端分別錨定現(xiàn)金流穩(wěn)定、成長(zhǎng)邏輯可驗(yàn)證的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，夯實(shí)組合的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

此外，中國(guó)再保險(xiǎn)持續(xù)完善覆蓋境內(nèi)外的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，近期市場(chǎng)波動(dòng)加劇，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估頻率，運(yùn)用壓力測(cè)試、情景模擬等動(dòng)態(tài)評(píng)估，確保各類風(fēng)險(xiǎn)敞口總體可控�！澳壳敖M合整體運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)處于可控區(qū)間�！� 李巍說(shuō)。

三方面舉措應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

“對(duì)于在全球分散風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)企業(yè)而言，地緣政治是不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)因素�！鼻f乾志表示，中國(guó)再保險(xiǎn)將有效應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全。

第一，堅(jiān)守底線抓機(jī)遇，持續(xù)推動(dòng)國(guó)際化發(fā)展。中國(guó)再保險(xiǎn)將積極把握國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，在牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，持續(xù)推動(dòng)國(guó)際化發(fā)展。

第二，提升國(guó)際化管理能力，夯實(shí)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)根基。一是把握好國(guó)際市場(chǎng)周期性變化規(guī)律和全球宏觀金融周期，合理謀劃國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，積極研究、穩(wěn)妥推進(jìn)海外布局。二是加強(qiáng)對(duì)境外機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略管控和經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)，優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)管理模式和管控機(jī)制。三是提升全球資產(chǎn)投研和配置能力，持續(xù)提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理水平與全球競(jìng)爭(zhēng)力。

第三，筑牢風(fēng)控閉環(huán)，嚴(yán)守地緣政治風(fēng)險(xiǎn)底線。一是密切跟蹤地緣政治風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)研判，就重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域開展定期監(jiān)測(cè)，持續(xù)完善應(yīng)急預(yù)案，優(yōu)化地緣政治風(fēng)險(xiǎn)管理體系。二是進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際同業(yè)機(jī)構(gòu)的交流，及時(shí)了解國(guó)際市場(chǎng)最新風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，采取針對(duì)性舉措，切實(shí)保障國(guó)際業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。