內(nèi)地ETF市場蓬勃發(fā)展的同時(shí)，布局香港市場ETF正在成為公募機(jī)構(gòu)發(fā)力的新方向。港交所日前宣布，其指數(shù)組合新增兩只科技類指數(shù)——香港交易所韓國交易所半導(dǎo)體指數(shù)、香港交易所科技及美國科技100指數(shù)。五家內(nèi)地公募境外子公司獲得指數(shù)授權(quán)，將在港股市場推出相關(guān)ETF產(chǎn)品。

“拓展產(chǎn)品線布局、服務(wù)境內(nèi)外投資者、把握科技產(chǎn)業(yè)機(jī)遇”成為內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)布局香港市場ETF的共同出發(fā)點(diǎn)。根據(jù)這次新增科技指數(shù)的編制原則，相關(guān)ETF產(chǎn)品在港交所上市后，有望納入互聯(lián)互通ETF范疇，進(jìn)一步豐富投資工具，為投資者提供多元配置選擇。值得注意的是，近年來，內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)發(fā)力香港市場ETF的跡象明顯，2025年港交所上市ETF數(shù)量創(chuàng)歷史新高，超過半數(shù)為內(nèi)地公募境外子公司旗下產(chǎn)品。今年以來新上市的ETF中，這一占比更是超過七成。

新指數(shù)打破跨境壁壘

此次港交所推出的兩只科技類指數(shù)，重要?jiǎng)?chuàng)新之處在于，進(jìn)一步打破了傳統(tǒng)單一市場指數(shù)的局限性，成為跨市場跨境投資的新突破。

其中，香港交易所韓國交易所半導(dǎo)體指數(shù)為兩大交易所首只聯(lián)合冠名指數(shù)，創(chuàng)新性地將香港與韓國半導(dǎo)體市場優(yōu)質(zhì)標(biāo)的納入同一指數(shù)體系。既追蹤符合港股通資格的15家香港上市半導(dǎo)體公司，也覆蓋代表韓國半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的韓國交易所半導(dǎo)體15指數(shù)成分股，為投資者提供了一站式布局兩地半導(dǎo)體資產(chǎn)的渠道。

香港交易所科技及美國科技100指數(shù)則主要投向港股和美股兩個(gè)市場，將港交所科技100指數(shù)成分股與納斯達(dá)克上市的100家市值最大科技公司（含美股七巨頭）整合，融入同一指數(shù)，實(shí)現(xiàn)了港股科技與美股科技核心資產(chǎn)的聯(lián)動(dòng)覆蓋，讓投資者能夠便捷捕捉全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利。

香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭表示，推出兩項(xiàng)全新指數(shù)，將進(jìn)一步豐富香港交易所的指數(shù)產(chǎn)品，致力實(shí)現(xiàn)構(gòu)建交易所主導(dǎo)的指數(shù)生態(tài)圈。此次擴(kuò)展涵蓋自營及聯(lián)合冠名的新基準(zhǔn)指數(shù)，并著重把握科技發(fā)展帶來的機(jī)遇，旨在促進(jìn)指數(shù)掛鉤產(chǎn)品多元化，加強(qiáng)市場參與度，從而提升一級(jí)和二級(jí)市場流動(dòng)性與活力。

值得注意的是，不久前，港交所還與馬來西亞交易所聯(lián)合推出香港交易所馬來西亞交易所大盤指數(shù)。這同樣是兩地交易所聯(lián)合冠名指數(shù)，主要投資于香港、馬來西亞上市的共60家市值最高的公司，兩地上市公司各占30家。

港交所近日宣布，與馬來西亞交易所簽署了合作備忘錄，以增進(jìn)兩地資本市場之間的合作聯(lián)系，包括就雙重上市、交易所買賣基金（ETF）、指數(shù)及投資產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域展開合作。

馬來西亞交易所行政總裁拿督法迪爾莫哈末表示，隨著全球市場波動(dòng)加劇，資本在不同地區(qū)間迅速流動(dòng)，推動(dòng)國際化已成為交易所持續(xù)增長的關(guān)鍵動(dòng)力。香港交易所馬來西亞交易所大盤指數(shù)的推出，也標(biāo)志著雙方在相關(guān)諒解備忘錄下取得了重要的初步里程碑。

公募搶抓布局新機(jī)遇

圍繞日前新增的科技類指數(shù)，有五家內(nèi)地公募境外子公司獲得授權(quán)，可在后續(xù)獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后，發(fā)行在港交所上市的ETF產(chǎn)品。五家內(nèi)地公募境外子公司齊刷刷涌向同一類指數(shù)產(chǎn)品，這也成為香港市場ETF里較為罕見的一幕。

據(jù)悉，五家內(nèi)地公募境外子公司分別為博時(shí)基金（國際）、大成國際資產(chǎn)管理、易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）、廣發(fā)國際資產(chǎn)管理、華泰盈科資產(chǎn)管理。其中，華泰盈科獲得港韓半導(dǎo)體指數(shù)授權(quán)。大成國際時(shí)隔十余年再度參與ETF產(chǎn)品布局。

服務(wù)更多元的投資者是內(nèi)地公募發(fā)力香港市場ETF的直接動(dòng)力。香港市場作為連接全球資本的重要橋梁，擁有廣泛的國際投資者基礎(chǔ)。內(nèi)地公募境外子公司推出這一類型的ETF，將面向全球投資者提供服務(wù)。

華泰盈科資管表示，將充分發(fā)揮母公司華泰柏瑞基金的優(yōu)勢，為境內(nèi)和境外中資背景投資者提供境外資產(chǎn)配置工具，并為境外投資者投資境內(nèi)提供便利。

拓展豐富產(chǎn)品線，成為公募積極布局的戰(zhàn)略考量。內(nèi)地ETF發(fā)展如火如荼之際，競爭也愈發(fā)激烈。同步發(fā)力境外ETF市場、布局創(chuàng)新品種，滿足投資者日益增長的跨境資產(chǎn)配置需求，正成為新的破局和差異化選擇。

博時(shí)基金（國際）董事長兼CEO連少冬直言，此次獲得指數(shù)授權(quán)是公司進(jìn)一步拓展自身ETF產(chǎn)品線的重要舉措。推出的全新指數(shù)不僅豐富了指數(shù)品類，也為ETF產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新方向。

對科技賽道的青睞，則已然成為眾多內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)爭相布局的核心邏輯。此次新增的2只指數(shù)均為科技類指數(shù)，且聚焦競爭力較強(qiáng)市場，無疑更是增添吸引力。易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）行政總裁王雪表示，此次獲香港交易所指數(shù)授權(quán)，恰恰與公司長期深耕科技賽道、連接中國與世界資本市場的戰(zhàn)略高度契合。

從整體層面看，近年來，內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)布局香港市場ETF明顯升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，港交所上市ETF超過80只，為歷年最高水平。截至4月15日，2026年以來港交所上市ETF接近30只。

內(nèi)地公募境外子公司成為布局的主力軍。2025年上市的80余只ETF中，超半數(shù)為內(nèi)地公募境外子公司旗下產(chǎn)品。今年以來，這一比例更是提升至75%。

ETF互聯(lián)互通持續(xù)擴(kuò)容

根據(jù)港交所新增科技指數(shù)的編制方案，兩只指數(shù)均以符合港股通資格的香港上市公司約占60%、海外上市公司約占40%的權(quán)重進(jìn)行設(shè)計(jì)，旨在符合納入南向ETF通的相關(guān)條件。

這也意味著，相關(guān)ETF產(chǎn)品獲批后，有望進(jìn)一步豐富ETF互聯(lián)互通工具箱。內(nèi)地投資者開通港股通資格后，可以直接交易這兩只ETF產(chǎn)品。

近年來，內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)深化。ETF互聯(lián)互通（ETF通）作為重要組成部分，自2022年7月啟動(dòng)以來，經(jīng)過多次擴(kuò)容和優(yōu)化，產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，從最初的87只增加至今年1月的364只。與此同時(shí)，產(chǎn)品類型也不斷豐富。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月19日，ETF北向通中，已涵蓋滬深300、中證A500、中證500、中證1000、上證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板等大中小盤寬基指數(shù)，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)、周期、金融等多個(gè)行業(yè)，以及紅利低波等風(fēng)格ETF；南向通產(chǎn)品中，包括恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)等寬基指數(shù)，醫(yī)藥、消費(fèi)、金融等行業(yè)，以及投向港股、美股的跨市場跨境ETF。

ETF互聯(lián)互通的機(jī)制優(yōu)化，也為產(chǎn)品流動(dòng)性提供了保障。例如，2024年6月，將滬深股通ETF納入規(guī)模門檻由不低于15億元調(diào)整為不低于5億元，港股通ETF納入規(guī)模門檻由不低于17億港元調(diào)整為不低于5.5億港元。值得注意的是，ETF交易量出現(xiàn)明顯提升。數(shù)據(jù)顯示，2025年北向資金通過ETF通投資內(nèi)地的資金規(guī)模超過8100億元，創(chuàng)ETF通開通以來的歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，展望未來，ETF互聯(lián)互通工具仍有較大的擴(kuò)容空間，資產(chǎn)類別將更加多元化。此番港交所新科技指數(shù)的推出，內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)的積極布局，ETF互聯(lián)互通工具的持續(xù)豐富，或共同勾勒出跨境投資的新圖景，也透露出公募機(jī)構(gòu)發(fā)力ETF業(yè)務(wù)的新路徑。