央廣網(wǎng)北京4月8日消息（記者 宓迪）央廣財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，截至4月7日，A股9家上市股份行（招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浙商銀行、華夏銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行），以及港股上市的渤海銀行、未上市的恒豐銀行均已披露2025年“成績(jī)單”。

2025年這11家股份行業(yè)績(jī)?nèi)绾�？在近年�?lái)商業(yè)銀行凈息差普遍承壓的背景下，如何看待下階段凈息差走勢(shì)？從各家銀行的年報(bào)和發(fā)聲中，可一窺當(dāng)前股份行動(dòng)向。

中信銀行、浦發(fā)銀行躋身“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”

從年報(bào)披露的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，央廣財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，中信銀行、浦發(fā)銀行兩家股份行躋身“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”。截至報(bào)告期末，中信銀行總資產(chǎn)達(dá)到10.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.28%；浦發(fā)銀行資產(chǎn)總額達(dá)10.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.55%，均邁上新的臺(tái)階。

而從主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在A股9家上市股份行中，招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等四家銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，其中民生銀行同比增幅達(dá)4.82%，增速最快；招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等四家銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，其中浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)500.17億元，同比增長(zhǎng)10.52%，增速在9家股份行中領(lǐng)跑。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，截至2025年末，招商銀行、平安銀行、中信銀行、浙商銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等六家股份行不良貸款率分別較上年末下降0.01、0.01、0.01、0.02、0.05、0.10個(gè)百分點(diǎn)；浦發(fā)銀行、民生銀行撥備覆蓋率分別較上年末上升13.76、0.10個(gè)百分點(diǎn)。

記者還關(guān)注到，港股上市的渤海銀行2025年年報(bào)顯示，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收259.70億元，同比增長(zhǎng)1.92%；歸母凈利潤(rùn)54.98億元，同比增長(zhǎng)4.61%。截至2025年末，渤海銀行不良貸款率為1.66%，較上年末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率162.16%，較上年末上升6.97個(gè)百分點(diǎn)。

恒豐銀行近日披露的2025年度報(bào)告則顯示，2025年，恒豐銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收271.59億元，同比增長(zhǎng)5.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.07億元，同比增長(zhǎng)8.31%。截至報(bào)告期末，恒豐銀行不良貸款率為1.35%，較上年末減少0.14個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率162.30%，較上年末增加7.90個(gè)百分點(diǎn)。

部分股份行凈息差現(xiàn)積極信號(hào)

值得關(guān)注的是，據(jù)記者根據(jù)各家銀行年報(bào)、公開(kāi)發(fā)聲梳理，在近年來(lái)銀行業(yè)凈息差普遍承壓的環(huán)境下，多家股份行2025年凈息差較上年收窄，降幅較上年進(jìn)一步縮��；亦有銀行凈息差較上年持平或回升，呈現(xiàn)出積極信號(hào)。

其中，浙商銀行擬任行長(zhǎng)呂臨華在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2025年該行凈息差為1.60%，同比下降11個(gè)基點(diǎn)，相比2023年20個(gè)基點(diǎn)的下降、2024年30個(gè)基點(diǎn)的下降，降幅明顯收窄。

“這個(gè)收窄既得益于外部政策的調(diào)控，也得益于我們內(nèi)部積極采取的一些主動(dòng)措施”，呂臨華表示，浙商銀行主要做了三方面工作：一是加強(qiáng)對(duì)客的定價(jià)管理，來(lái)管控資產(chǎn)投放價(jià)格下行過(guò)快的趨勢(shì)；二是一直在做過(guò)程中的凈息差管控，建立了一套對(duì)凈息差從預(yù)期、分解、監(jiān)測(cè)到評(píng)估的全流程管控機(jī)制；三是在做結(jié)構(gòu)的調(diào)優(yōu)，致力于盤(pán)活存量，對(duì)于無(wú)效和低效的資產(chǎn)要加大力度堅(jiān)決出清。

呂臨華表示，該行還在逐步退出過(guò)去投放的高收益的部分資產(chǎn)，在“低風(fēng)險(xiǎn)、均收益”的策略下，新投放的資產(chǎn)收益也有所下降。結(jié)合這樣的情況，在短期之內(nèi)浙商銀行的凈息差仍然承壓。但從較遠(yuǎn)的未來(lái)和目前采取的措施來(lái)看，隨著“反內(nèi)卷”的進(jìn)一步深化、通脹預(yù)期的溫和升高，以及負(fù)債成本進(jìn)入下降通道之內(nèi)，銀行業(yè)凈息差能夠逐步企穩(wěn)。

“2025年，招行的凈息差1.87%，同比下降11個(gè)基點(diǎn)。從去年四個(gè)季度的數(shù)據(jù)看：一季度1.91%、二季度1.86%、三季度1.83%，四季度回升至1.86%�！闭猩蹄y行副行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書(shū)彭家文在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2025年招行凈息差有兩個(gè)特點(diǎn)：一是凈息差仍然下降，但降幅較上年有所收窄，2024年凈息差的全年降幅是17個(gè)基點(diǎn)。二是四季度凈息差出現(xiàn)一定的反彈。

彭家文認(rèn)為，從今年一季度展望到全年，預(yù)計(jì)凈息差還呈現(xiàn)收窄的趨勢(shì)。主要原因首先是外部因素，資產(chǎn)需求不足仍會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)定價(jià)下行壓力；其次是技術(shù)面因素。具體來(lái)說(shuō)，一是貸款重定價(jià)影響。去年5月份LPR下調(diào)，招商銀行還有一部分浮息貸款沒(méi)有重定價(jià)，這部分貸款的重定價(jià)會(huì)集中在今年一季度和二季度完成。其中78%左右在一季度完成重定價(jià)，其余在二季度完成。由于今年一季度和二季度是貸款重定價(jià)壓力的集中釋放期，貸款收益率將面臨下行壓力。二是存款成本影響。去年存款的降息重定價(jià)還沒(méi)有完成，會(huì)相對(duì)比較均衡地分布到今年全年，從而對(duì)凈息差產(chǎn)生影響。此外，招商銀行的存款成本還面臨一個(gè)突出的問(wèn)題：招行的活期存款占比是50%左右，而活期存款利率現(xiàn)在基本降無(wú)可降；定期存款利率本來(lái)就處于很低的水平，再下降的空間也極為有限。

“綜合上述各項(xiàng)因素，我們判斷2026年凈息差進(jìn)一步收窄，收窄的幅度可能好于上年�！迸砑椅谋硎荆�招商銀行將進(jìn)一步采取有效的資產(chǎn)負(fù)債管理措施，力爭(zhēng)在2026年實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：一是凈息差收窄的幅度變��；二是在外部環(huán)境沒(méi)有重大政策出臺(tái)的情況下，努力在今年下半年實(shí)現(xiàn)凈息差企穩(wěn)；三是保持凈息差的市場(chǎng)領(lǐng)先水平。

除了上述兩家銀行以外，多家銀行凈息差或持平、或改善。浦發(fā)銀行年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)凈息差1.42%，較2024年度持平；渤海銀行2025年凈息差1.37%，較上年上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；恒豐銀行年報(bào)顯示，該行2025年凈息差1.56%，較上年增加0.04個(gè)百分點(diǎn)。民生銀行則在年報(bào)中稱，該行不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格落實(shí)存款自律要求，開(kāi)展精細(xì)化定價(jià)管理，推動(dòng)凈息差趨勢(shì)改善，報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)凈息差1.40%，同比提升1個(gè)基點(diǎn)。

凈息差回升“拐點(diǎn)”何時(shí)到來(lái)？

談及部分銀行凈息差降幅收窄，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，這是2025年銀行業(yè)最積極的信號(hào)。宏觀面上，全行業(yè)凈息差已連續(xù)三個(gè)季度穩(wěn)定在1.42%，不再單邊下滑�！膀�(qū)動(dòng)因素清晰”，田利輝認(rèn)為，一方面負(fù)債端成本持續(xù)下行，銀行利用高息定期存款到期置換為低利率資金，直接拉低整體存款成本率。同時(shí)，資產(chǎn)端LPR全年僅下調(diào)一次共10個(gè)基點(diǎn)，壓力大幅緩釋。

“局部企穩(wěn)更值得關(guān)注，民生銀行、渤海銀行凈息差同比回升，招行四季度單季環(huán)比回升3個(gè)基點(diǎn)。這表明銀行主動(dòng)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、精細(xì)化定價(jià)的能力正在見(jiàn)效，凈息差已從‘加速下行’進(jìn)入‘窄幅波動(dòng)’的新階段�！碧锢�輝認(rèn)為。

田利輝判斷，展望2026年，銀行業(yè)凈息差有望進(jìn)一步企穩(wěn)�！�2026年大概率是凈息差的筑底年份，但筑底不等于立即回升。降幅將進(jìn)一步縮小，下半年部分銀行有望實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。” 田利輝表示，關(guān)鍵在于三個(gè)突破口：一是負(fù)債端精細(xì)化管理。二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。三是中間業(yè)務(wù)打造第二曲線，輕資本的財(cái)富管理、投資銀行成為息差承壓下的戰(zhàn)略必選項(xiàng)。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬則表示，今年銀行業(yè)凈息差預(yù)計(jì)大概率繼續(xù)承壓，但降幅有望收窄，并呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。這主要是由于存量房貸利率調(diào)整影響減弱、存款成本管控成效逐步顯現(xiàn)、資產(chǎn)端定價(jià)隨經(jīng)濟(jì)修復(fù)邊際改善等。然而，貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、居民儲(chǔ)蓄偏好仍強(qiáng)，制約息差大幅反彈。

“股份行在負(fù)債端，需要通過(guò)財(cái)富管理提升活期存款占比，降低資金成本；在資產(chǎn)端，聚焦零售信貸與綠色金融、科技金融等高收益領(lǐng)域，優(yōu)化貸款投向結(jié)構(gòu)；在中收端，發(fā)力投行、托管、財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)，提升非息收入占比，對(duì)沖息差收窄壓力�！� 婁飛鵬表示。