央廣網(wǎng)財經(jīng)訊 1月10日上午，由CCTV證券資訊頻道主辦的“第四屆中國投資者大會”在無錫舉行，中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健教授發(fā)表了題為《2015中國資本市場的另類城市》的主題演講。

　　以下為楊健發(fā)言全文：

    大家下午好，之所以說“另類”主要是在座很多都是非常專業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而且很多人對金融業(yè)非常精通，我想換一個角度和大家聊一聊前一段時間一些比較有趣的事情。前前一段時間我去了新加坡，后來又去澳大利亞弄了G20，那里面又去講，但那里對付的是老外，你想我會在那里講中國的股市好呢？還是講中國股市的暗淡呢？我肯定會講中國股市未來一片光明。那光明要說出光明的道理來，所以我就不那么憂心忡忡了。 

　　那么我們現(xiàn)在一塊來討論一下，中國有什么問題？對于國外來講，他們對中國最擔(dān)心的問題，第一，中國的產(chǎn)品粗制濫造，于是他們說中國制造是一個問題。好了，那我來解釋中國制造，這句話不是我們中國首創(chuàng)，當(dāng)年德國人經(jīng)常模仿英國人的產(chǎn)品，所以英國人非常痛恨德國產(chǎn)品，于是用一個歧視性要求，所有產(chǎn)品都要標(biāo)注“德國制造”來羞辱德國人。但是假以時日，這種所謂很爛的產(chǎn)品，經(jīng)過德國人的努力，把德國制造變成了品牌。 

　　那么中國制造至少還可以賣到發(fā)達(dá)國家，至少在第三世界或者發(fā)展中國家仍然有很大的市場，仍然有物美價廉的產(chǎn)品，所以假以時日，中國的制造或者叫中國制造一定是世界上最好品牌，于是你們所說的中國問題在我眼里沒有問題。 

　　接下來又有一個很有趣的事情，前一段時間美國的前財長（沃爾克），當(dāng)時很多人就問，這個家伙是什么人？大高個，眼睛長的像鷹一樣。我說了：這個沃爾克，他是一個流氓。大家都說：我們都很崇拜他，美國以前曾經(jīng)向全世界莊嚴(yán)宣布，任何時候拿著35美金找我美國來兌換，那就是一盎司的黃金。到了1971年，1972年的時候，尼克松突然賴帳，說從此以后要黃金沒有，要命一條，所以美國是極不講信用的國家，所以這個人是流氓。那你不給黃金就算了，而且把他派到全世界各個跟德國人談判，說我沒有黃金了，咱們談?wù)剹l件，你看怎么辦吧。然后找英國人談判，找法國人談判，法國當(dāng)時戴高樂將軍還在，他說，我要開著軍艦去美國把屬于法蘭西的黃金拉回來，你們猜他去了沒有？沒有。 

　　于是我們談我沃爾克干什么？是因為中國有很多人很搞笑，去問他怎么看中國的房地產(chǎn)，因為房地產(chǎn)跟金融的關(guān)系非常緊密，跟我們每個人財富也有很緊密的聯(lián)系。那么他說了：我來自美國，是全世界最富裕的國家，我來自與紐約，是美國房地產(chǎn)最貴的地方，我今天來到了北京，我發(fā)現(xiàn)北京的房地產(chǎn)比美國還要高。于是專家開始討論中國房地產(chǎn)貴還是不貴？當(dāng)然這是一個沒有結(jié)論的討論。 

　　我可以告訴大家?guī)讉�小故事，其實美國從來不關(guān)心中國的房地產(chǎn)貴還是不貴，因為跟它沒有半毛錢關(guān)系，他只是擔(dān)心，中國的金融體系崩潰，會不會影響到全世界的經(jīng)濟(jì)秩序，這才是美國人真正關(guān)心的問題。那么房地產(chǎn)到底貴還是不貴，取決于一個國家有沒有支付能力。我們從1949年開始這么長時間，大家沒有房地產(chǎn)和商品房交易，因此中國形成一個非常古怪的國家。一方面老百姓居民儲蓄高到讓政府害怕的地步，我們過去為什么要有糧票、布票、自行車票，是因為我們供不應(yīng)求，供不應(yīng)求原因就是老百姓沒有房地產(chǎn)消費，因此中國是世界上最“富�！钡娜�。 

　　大家都看到歐洲猶太人很有錢，你們誰能告訴我，猶太人為什么會有錢？你們聽到的都是沒有動腦子想過的問題。你們說猶太人聰明，聰明就有錢嗎？他們經(jīng)商，經(jīng)商就有錢嗎？猶太人之所以有錢是一個美麗的錯誤，歐洲一直歧視猶太人他們沒有類似房地產(chǎn)的資產(chǎn)消費，那么手中又有錢干什么？放高利貸，因為放高利貸，所以糟人痛恨。所以猶太人很大程度都是因為沒有不動產(chǎn)消費，那么政府如果想把儲蓄獎降低一點，這個時候房地產(chǎn)就會起到非常重要的作用，我不評論房地產(chǎn)的價格高低，我討論不起這個事，我也惹不起這個爭論，我只是談房產(chǎn)的價格為什么可以高，是因為我們很多年沒有這種消費。 

　　那好了，談到了中國的經(jīng)濟(jì)沒有大問題，這時候又有人說了，中國還有問題，因為中國地方債很高，如果地方債崩潰，中國就會不行了。那我提出一個弱弱的幼稚問題，究竟是中國的地方債高了？還是美國的國債高了？對于中國來講是一個單一的政府，不需要政黨輪換的政府，因此它的信用是無窮大。 

　　話說當(dāng)年美國也遇到過這種問題，就是各個州債臺高筑，當(dāng)年各個州都欠很多錢還不起，于是成立了美聯(lián)儲，他來幫助還，但是還錢可以，但每個州必須把作幣權(quán)交出來，于是國家變得更加強大和統(tǒng)一。我不認(rèn)為地方債是一個問題，何況不過就是18萬億，已經(jīng)兩年沒有發(fā)債了，我們賭2015到底會不會崩潰？我可以非常負(fù)責(zé)任的說，我們這個國家絕對不會沉默。 

　　我去新加坡的時候，出租車司機就說：你們中國人來干嘛了來？我說，討論中國金融問題。他說：中國人討論什么金融問題嘛，大不了關(guān)著門種地嘛。你們相信不相信現(xiàn)在沒有任何一個國家能扼殺中國，所以我說沒問題。 

　　前一段時間有一個事，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都以為中國有4萬億，很弱智以為中國真的有4萬億美元在手，于是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家就建議把4萬億花這個，干這個，買那個，其實很少有人很難明白，其實4萬億是一個額度，不是真的鈔票。這個笑話出來時間已經(jīng)久了，主要就是因為譚老師沒有好好糾正大家，到底那個錢是不是4萬億鈔票。 

　　任何一種世界貨幣是不是在全世界都有��？那么美國的貿(mào)易這么多年都是逆差，換句話說，當(dāng)我把錢拿去買別人商品的時候，別人可以由。那反過來就不會有，于是全世界有美元，但是有一個問題，如果一個國家非常弱小，或者很爛，永遠(yuǎn)是拿人家的多，給人家的少，他一定是不對稱，也就是說，它永遠(yuǎn)都是赤字，貿(mào)易永遠(yuǎn)是逆差，這樣的國家有沒有資格當(dāng)世界老大，這樣的國家貨幣有沒有資格當(dāng)世界貨幣？美國如果不能改變自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，順差或者偶爾順差，或者減少自己的赤字，那么美國這個美元就不應(yīng)該是世界貨幣，也就是說，不應(yīng)該向世界來征收貨幣稅。于是這個人提的觀點，在美國受很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的排斥。這個哥們一生氣，離開美國，回到比利時幫忙創(chuàng)造了歐元。其實美元不堅挺，是歐洲人干的。正是因為有這個因素在里面，因此我們認(rèn)為人民幣有可能當(dāng)世界貨幣嗎？如果我們一直是順差，也就是說，全世界沒有人民幣，那怎么做世界貨幣呢？正是這個問題，我們看到機遇來了，這個機遇就是我們成立金磚銀行，其中之一就是解決現(xiàn)在說的問題。我們都知道重工業(yè)的鋼鐵過剩、水泥過剩，我們有很多產(chǎn)能過剩的地方，到現(xiàn)在總理和習(xí)主席都在全世界推銷我們過剩的產(chǎn)品。在座企業(yè)家你們想想，你們好意思嘛，讓老大老二幫我們出去推銷售高鐵之類的，過剩的產(chǎn)能一定會在未來得以消化，你們相信我，所以中國的問題是什么？沒問題。 

　　這個時候又有人擔(dān)心說有一些輕工商品賣不出去，這個不用擔(dān)心，你沒有錢我給你錢，所以我們做了貨幣呼喚。這個世界上是劣幣驅(qū)逐良幣，中國的貨幣如果跟美元比，中國有很多人不認(rèn)為是良幣，但如果我們跟發(fā)展中國家，跟東南亞國家比，咱們國家100%是良幣。良幣換劣幣要有心胸，要有氣度，要有勇氣，當(dāng)還要有財力，這個國家是中國，只有中國這樣的國家才能干出這樣的事情來。所以你們的產(chǎn)品一定會在2015年之后得以消化，但我希望企業(yè)家做一個讓全世界尊重的產(chǎn)品，這是我的希望。 

　　那么談到這些問題以后，我們發(fā)現(xiàn)中國的問題只能說存在，但是不大，這只是跟老外的。關(guān)著門講，我們很多核心技術(shù)都沒有解決，其實壟斷不是重要，關(guān)鍵是讓開市場，讓民營資本和國企共同創(chuàng)造這個國家的未來，我相信這個國家一定會和美好。 

　　大家都說了中國股市不知道為什么突然又好起來了？其實很簡單，根據(jù)所謂的波浪理論，五年熊市下來，至少有三年牛市，這是第一種觀點。第二種觀點，全世界都能看到中國創(chuàng)造出了巨大的需求，那么最近政府做的所有事中，最讓我欽佩和我認(rèn)為一直應(yīng)該做的事情，按照國際價值觀上應(yīng)該做的，就是取消戶籍制度，這是中國的恥辱，一個號稱平等的國家，讓農(nóng)民的孩子生來就低人一等，讓每個人一生下來就讓大家非要用另外一種奮斗方式才能改變自己的生活模式，這是我們這個國家的恥辱，是我們在座很多人的恥辱。 

　　所謂的西方價值觀，每個人生來是平等的，在上帝創(chuàng)造他的一瞬間，他們應(yīng)該是平等的。而我們努力了，但是我們沒有完全做到，所以戶籍制度的改變，將使所有中國人都在同一條起跑線上，所以我認(rèn)為這個國家的未來一定是超越全世界所有國家的，我相信中國的問題就是沒有問題，正是大家看到了中國政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、外交的高度統(tǒng)一，以及在處理國際事務(wù)方面得到了長足進(jìn)步，讓我們感覺到了這個國家有希望，而最重要的是全世界人民都認(rèn)為中國有希望，那我們自己是不是應(yīng)該對我們A股市場稍微多一點點信心呢？所以我認(rèn)為2015年和今后的三年，中國肯定是牛市。 

　　說到這些判斷，我只講幾個其他理由。中國股市在未來一年一定會養(yǎng)老金入市，如果不發(fā)生就麻煩了，如果外資和流動資本全進(jìn)來，因為現(xiàn)在進(jìn)來的速度非�？�，如果養(yǎng)老金和這些方面沒有入市，那我們會吃虧，這件事情可能會做的，所以我認(rèn)為中國在未來一段時間，至少三年應(yīng)該問題不大。 

　　第二個觀點，在目前來講，中國可能會讓出很多原來認(rèn)為只有國家才能夠控制的一些行業(yè)，因此民營資本這么充沛，而且在市場方面經(jīng)驗也比較老道，尤其在動力方面也沒有問題。一旦二者結(jié)合，會產(chǎn)生非常大的創(chuàng)造力。 

　　最重要的是中央現(xiàn)在對所有制的問題有了更深刻的理解。所有制在中國來講，長期以來有一個錯誤，那就是認(rèn)為公有制就是國有，這個在全世界都是一個錯誤，比如說上市公司，這個叫公有，是公共所有。國有是由國家所有，還有私有，我們不能認(rèn)為國家擁有就叫公有，所以一切都以公有名義來剝奪人民的財富，這就是我們要反思的問題。我相信會有更多的資產(chǎn)公司上市，由公眾來監(jiān)督，所以我對中國的未來充滿信心。 

　　我是1996年回到中國，在英國讀的書，我們那個時代大多數(shù)人都希望留在國外，或者移民，我對他們的選擇是很尊重的，但是我還是喜歡我自己的國家，我一輩子只做中國人，我也希望中國是一個偉大的國家，謝謝大家！