央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京10月14日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，昨天有媒體報(bào)道，部分證券公司當(dāng)天已收到獲批開通港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限的通知。有券商人士說，滬港通已經(jīng)是“萬事俱備，只欠東風(fēng)�！备劢凰�方面也表示已準(zhǔn)備就緒，看來滬港通只待“發(fā)令槍”打響。

　　投資人如何備戰(zhàn)“滬港通”？申銀萬國首席分析師桂浩明對(duì)此解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：之前有很多媒體都在問時(shí)間，有沒有可能延期，在您看來會(huì)延期嗎？

　　桂浩明：我估計(jì)不太可能，因?yàn)闇�港通�?dāng)時(shí)在今年4月份的時(shí)候剛提出的時(shí)候，兩市交易所都表示這件事情已經(jīng)醞釀了近三年，進(jìn)入具體推進(jìn)估計(jì)只有半年時(shí)間�，F(xiàn)在半年時(shí)間基本已經(jīng)到了，而且在9月份兩個(gè)交易所也都陸陸續(xù)續(xù)公布了一些的規(guī)則，包括最棘手的需要跨部門研究的稅收等一些問題也都基本得到了解決，所以理論上不存在不可逾越的障礙。另外從滬港通本身來說，它的技術(shù)要求非常復(fù)雜，但是并沒有改變信息的交易體系，所以比較容易解決，可能在月底或27號(hào)前后這樣一個(gè)時(shí)間段當(dāng)中政策予以開通，這種可能性比較大。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：但是市場(chǎng)也預(yù)期，如果港交所沒有在本周一也就是10月13號(hào)昨天公告，滬港通不可能如期在10月啟動(dòng)，您覺得他們?cè)诘仁裁矗?/p>

　　桂浩明：我想可能兩個(gè)方面，一個(gè)是準(zhǔn)備工作的是否完善，因?yàn)榘凑瘴覀兙硟?nèi)的習(xí)慣都是做反復(fù)的測(cè)試演練，我知道境內(nèi)交易所，通過證券公司這方面做過多次的準(zhǔn)備，港交所系統(tǒng)到底如何還不清楚。另外可能還需要和一些銀行，還有額外結(jié)算上的因素，也需要跟一些銀行體系有一些溝通。今天境內(nèi)的媒體當(dāng)中有一些報(bào)道當(dāng)中提到，很可能在27號(hào)來正式實(shí)行，但是我覺得不管是27號(hào)或者到下個(gè)月初，都不是本質(zhì)問題，這是一個(gè)大趨勢(shì)，短期內(nèi)有幾天調(diào)整也并不說明滬港通本身有什么問題，而只是一個(gè)的技術(shù)上的問題。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：談到技術(shù)上還想跟您確認(rèn)幾點(diǎn)？比如港資進(jìn)入滬港通買A股的股票還需要有幾個(gè)步驟？

　　桂浩明：按照我們的現(xiàn)在的了解，比如香港投資者，在他們的證券公司或者他們的銀行業(yè)可以買，通過這樣的系統(tǒng)，進(jìn)入港交所的系統(tǒng)以后，專門會(huì)有一個(gè)界面，是可以購買的上交所上市一部分的股票，不是所有，是一部分股票。只要在港交所當(dāng)中，本身在銀行賬戶有足夠的資金，在不采取融資操作情況，只要有足夠資金那么就可以買入。買入的同時(shí)這當(dāng)中有兩條，因?yàn)槊刻斓南揞~是130億，如果當(dāng)天的時(shí)間買的人比較多，你買得又比較晚，那你買的時(shí)候，已經(jīng)超過130億，今天如果有150億買進(jìn)，80億賣出，那你就可能還會(huì)有一定額度給你買，如果今天150億買入，只有10億、20億賣出，已經(jīng)到額度，這就不能買。也就是說無論任何時(shí)點(diǎn)交易時(shí)間都可以買，還要看額度的價(jià)格，當(dāng)然這會(huì)通過的交易所系統(tǒng)會(huì)顯示。另外購買的過程當(dāng)中，如果你看到的是上交所股票，然后在這一點(diǎn)你買入程序你是按照對(duì)港交所的系統(tǒng)下單，但是成交的系統(tǒng)在上交所當(dāng)中，可能最終能夠看到賬戶當(dāng)中會(huì)有一些上交所當(dāng)中規(guī)定的，但是相交交易因?yàn)闀r(shí)間比較長(zhǎng)，比如3點(diǎn)鐘以后還在交易，這個(gè)時(shí)候上交所就是閉市了，這個(gè)時(shí)候盡管香港交易所還在交易，但是你再買入上交所的股票，或者再賣出就不行了，這有一個(gè)時(shí)間上的限制。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：交易時(shí)間和這個(gè)T+0、T+1的區(qū)別還是在保留的，還有一個(gè)資金、錢的價(jià)格的問題，它是港幣進(jìn)入港幣出，那么港幣買入之后，它是以什么樣的形式存在呢？需要換成人民幣，還是依然比港幣的存在。

　　桂浩明：比如上海境內(nèi)投資者，境內(nèi)投資者拿了人民幣購買的香港的股票，在成交這一瞬間按照基礎(chǔ)匯率兌換成港幣，是但是支付的是人民幣，等到賣出的時(shí)候，它又把港幣兌換成人民幣，所以當(dāng)天收到還是人民幣，人民幣進(jìn)人民幣出。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：也就是說兩個(gè)交易所做的結(jié)算？

　　桂浩明：對(duì)，所以一次買賣過程中，實(shí)際上會(huì)產(chǎn)生兩次結(jié)算的過程，當(dāng)然相對(duì)來說也就有兩次風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：一旦滬港通實(shí)現(xiàn)，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的影響是什么？

　　桂浩明：這是大家都反復(fù)討論的，從4月份開始滬港通的概念就對(duì)股市產(chǎn)生了多次影響，我們覺得主要有兩個(gè)。一個(gè)從短期來看，有人覺得可能兩市估值會(huì)拉近，因?yàn)榫硟?nèi)市場(chǎng)有一些品種的估值比境外低，當(dāng)然也有一些會(huì)比境外高。從這些情況來看，從藍(lán)籌股來看，滬市的和境外香港市場(chǎng)的估值是比較接近的，港股最近跌的比較多，也相對(duì)比較接近。當(dāng)然的境內(nèi)一些的投資者比較重投資類的股票，價(jià)格比較高，香港市場(chǎng)還是有一定的差價(jià)。這種情況下，兩地股價(jià)可能會(huì)有進(jìn)一步趨攏的過程，但是不會(huì)長(zhǎng)久。而與此同時(shí)，由于滬港通開通以后香港能夠入市較大的資金每天是170億，最高限額，境內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入香港是105億元，這個(gè)當(dāng)中會(huì)有一個(gè)的價(jià)差，理論上如果兩地都是全額操作，可能卻對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)的資金流入會(huì)產(chǎn)生一些影響。