中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所所長 韓復(fù)齡（央廣網(wǎng) 李靜/攝）

    央廣網(wǎng)財經(jīng)北京12月8日消息 由中央人民廣播電臺經(jīng)濟(jì)之聲、中國政法大學(xué)中國企業(yè)法務(wù)管理研究中心共同主辦的第六屆中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告暨2013年中國企業(yè)法務(wù)管理高峰論壇8日在京舉行。

　　出席會議的中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所所長韓復(fù)齡說，去年以來我們對上市公司的信息披露違規(guī)、發(fā)行違規(guī)等現(xiàn)象追究之后發(fā)現(xiàn)，違規(guī)的根源在于由股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致的不按照公司法、證券法以及上市公司相關(guān)的法規(guī)來執(zhí)行。

　　韓復(fù)齡表示，上市公司是由股東、管理層，還有職工共同形成一系列的法律法規(guī)和制度。中國的上市公司大概可以分成三種類型，第一種是國有絕對控股型。目前我們的國有控股往往有名無實，或者說沒有落到實處。出資人沒有真正的行使出資者的股東職權(quán)，而是由上市公司高管或者是國企高管成為事實上的決策者，陷入一種內(nèi)部人控制的怪圈。去年以來中石油高管集體犯事被抓，以至于中石油前任董事長已經(jīng)當(dāng)?shù)絿�資委主任也被雙規(guī)，根本問題在哪？就是國有股東的代理人，也就是上市公司高管他們不受約束，侵害中小股東的利益，形成一種利益輸送，因公廢私。

　　第二種是民營企業(yè)控股型。國有企業(yè)一股獨大形成了好多問題，實際上民營企業(yè)也沒能避免這些問題。像當(dāng)年黃光裕控股的國美電器，在收購其他上市公司過程中，利用自己公司的資金和內(nèi)幕消息來炒作這個股票，一個星期讓股票從7塊錢漲到15塊，最后導(dǎo)致黃光裕本人入獄，這個根源問題也在與沒有按照上市公司的規(guī)則來出牌和行使股東權(quán)利。

　　第三種是股東相對均衡型，或者說相對控股型。這種情況下就容易形成股權(quán)的爭奪，或者說雙方股權(quán)比例僵持不下。股權(quán)的爭奪將會成為上市公司治理和控制的關(guān)鍵。所以對于公司來講，要追求一個比較穩(wěn)健的、均衡的治理結(jié)構(gòu)。