央廣網(wǎng)北京4月11日消息（記者夏青 汪夢涵）據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，作為資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要板塊，創(chuàng)業(yè)板又一次邁出改革步伐。10日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》，增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好的金融服務(wù)。

近年來，我國新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷涌現(xiàn)。這些企業(yè)普遍具有前期投入大、收入起點(diǎn)低、價(jià)值躍升快等特點(diǎn)，亟需資本市場提供更高效、更匹配的金融支持。證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，為更好適應(yīng)這些企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，提升創(chuàng)業(yè)板對多元?jiǎng)?chuàng)新的包容性，這次改革增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，通過引入收入復(fù)合增長率、研發(fā)投入等成長性、創(chuàng)新性指標(biāo)，與市值、收入指標(biāo)進(jìn)行組合，以更好支持具備高成長潛力與突出創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

具體來看，共有兩項(xiàng)指標(biāo)：一是“預(yù)計(jì)市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近三年?duì)I收復(fù)合增長率不低于30%”，主要適用于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)；二是“預(yù)計(jì)市值不低于40億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于1億元且占營收比例不低于15%”，主要適用于未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝說，這不僅是門檻的調(diào)整，更是市盈率思維向價(jià)值發(fā)現(xiàn)思維的轉(zhuǎn)變。

田利輝表示：“那些具備著核心技術(shù)、高成長性的獨(dú)角獸、隱形冠軍，不必再遠(yuǎn)赴港股、美股，A股將會成為他們扎根成長的沃土。這不僅可以留住優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，更能讓國內(nèi)投資者分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn)資本市場與科技創(chuàng)新的良性互動�！�

此次還明確了創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板的區(qū)別。證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板都是資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要平臺。近年來，“兩創(chuàng)板”在堅(jiān)守各自定位的基礎(chǔ)上，較好實(shí)現(xiàn)了錯(cuò)位發(fā)展、優(yōu)勢互補(bǔ)。其中，科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，重點(diǎn)服務(wù)開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的企業(yè)，已在集成電路、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域形成了產(chǎn)業(yè)集群；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，培育了一批新能源、高端裝備等領(lǐng)域標(biāo)桿性企業(yè)。

而創(chuàng)業(yè)板增設(shè)的第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，側(cè)重于前沿技術(shù)的引入、轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，與科創(chuàng)板相關(guān)上市標(biāo)準(zhǔn)在指標(biāo)設(shè)置、適用行業(yè)范圍、產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段等方面形成一定區(qū)分。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說：“通過滬深交易所積極發(fā)揮‘兩創(chuàng)板’各自特色和優(yōu)勢，協(xié)同發(fā)展，形成合力，進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的覆蓋面，努力實(shí)現(xiàn)1+1>2的改革效果�！�

平安證券投行私募股權(quán)投資執(zhí)行總經(jīng)理夏濤分析認(rèn)為：“通過增設(shè)第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提升板塊制度的包容性，精準(zhǔn)補(bǔ)強(qiáng)新業(yè)態(tài)、新模式，創(chuàng)新企業(yè)的直接融資短板�！�

在提高制度包容性的同時(shí)，改革并沒有放松對風(fēng)險(xiǎn)的警惕。針對適用第四套標(biāo)準(zhǔn)上市的企業(yè)，監(jiān)管層系上了“安全帶”，對于首發(fā)上市時(shí)還沒有盈利的企業(yè)，在實(shí)現(xiàn)盈利前，股票簡稱之后添加特別標(biāo)識“U”，持續(xù)提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管自上市之日起三個(gè)完整會計(jì)年度內(nèi)不得減持首發(fā)前股份等。

同時(shí)，改革還提出試點(diǎn)地方政府推送擬發(fā)行上市企業(yè)信息。田利輝說：“試點(diǎn)地方政府推送機(jī)制，讓熟悉企業(yè)底細(xì)的地方政府成為信息的背書方，這有助于解決信息不對稱，讓真正的好苗子脫穎而出�！�