央廣網(wǎng)北京9月7日消息（記者蔣勇）據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，央行于9月6日宣布，將于9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點，并額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，降低社會融資實際成本。全面降準與定向降準齊上陣，將對經(jīng)濟發(fā)展和老百姓生活帶來哪些影響？

　　降準應(yīng)聲落地 全面降準與定向降準雙箭齊發(fā)

　　本次央行降準分為兩個部分：一是全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點，但不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司；二是對只在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。

　　這輪降準市場早有預(yù)期，本周三的國務(wù)院常務(wù)會議已經(jīng)明確釋放信號，要及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度。值得注意的是，本輪降準是今年以來央行第三次降準。

　　央行：穩(wěn)健貨幣政策取向不變 不搞大水漫灌

　　央行相關(guān)負責(zé)人說，此次降準與9月中旬稅期形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定，而且定向降準分兩次實施，也有利于穩(wěn)妥有序釋放資金。因此，此次降準并非大水漫灌，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，兼顧內(nèi)外平衡，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　全面降準搭配定向降準以支持實體經(jīng)濟

　　此次降準釋放資金約9000億元，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的資金來源，還降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可以降低貸款實際利率。定向降準是完善對中小銀行實行較低存款準備金率的“三檔兩優(yōu)”政策框架的重要舉措，有利于促進服務(wù)基層的城市商業(yè)銀行加大對小微、民營企業(yè)的支持力度。

　　與今年前兩次降準相比，這輪降準最大的特點是全面降準和定向降準雙箭齊發(fā)。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，這兩者搭配使用能有效防止資金大水漫灌：“通過普遍降準和定向降準相結(jié)合，一方面可以釋放長期的低成本資金，有助于銀行降低實體經(jīng)濟的融資成本；另外一方面通過定向降準，可以引導(dǎo)降準的資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，特別是加大對民營企業(yè)、小微企業(yè)支持力度，防止資金大水漫灌，有助于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行�！�

　　降準可能導(dǎo)致LPR一年期報價利率下行

　　由于央行已經(jīng)在著手改革和完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，這輪降準可能使即將于9月20日公布的LPR一年期報價利率進一步下降。溫彬預(yù)測，9月20日LPR一年期報價利率會下降5個bp至4.2%。他介紹：“LPR的新機制主要包括兩個部分，中期借貸便利的利率，加上銀行的點差構(gòu)成了LPR報價。銀行的點差主要取決于銀行的負債成本、風(fēng)險溢價水平等，它的負債成本主要取決于銀行的存款，包括從央行的負債來源的成本，通過普遍降準和定向降準以后，釋放了長期的低成本資金，使銀行負債的成本也會下降，有助于銀行在LPR報價中使它的利差進一步收窄。通過降準的方式，有助于在新的LPR機制下去降低實體經(jīng)濟的融資成本。”

　　降準很難給樓市帶來“小陽春”行情

　　由于降準導(dǎo)致市場流動性的增加，這些流動性除了流向?qū)嶓w經(jīng)濟，也或多或少會流向房地產(chǎn)、金融等其他領(lǐng)域。多位房地產(chǎn)領(lǐng)域的專家指出，在“房住不炒”和不把房地產(chǎn)作為短期刺激手段的大背景下，這輪降準很難帶來樓市的“小陽春”。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉說：“這次降準帶來的信貸會在政策的影響下更多地進入實體經(jīng)濟行業(yè)，樓市各種政策還是在持續(xù)收緊，而且從按揭利率、開發(fā)商的信貸來源等看，后續(xù)還會有繼續(xù)加碼政策的可能性。所以整體來說，這次降準應(yīng)該是歷史以來對樓市影響最小的一次。當(dāng)然也不排除降準帶來的購房者市場信心的提升，但是‘小陽春’行情出現(xiàn)的可能性基本沒有。”

　　股市、債市迎來利好

　　對于資本市場來說，降準也將帶來重要影響。民生銀行首席研究員溫彬說，由于降準會增加市場的預(yù)期和信心，本輪降準對于股市和債市來說都是利好消息�！敖禍手饕�是流向?qū)嶓w經(jīng)濟，此外還會有一部分資金會配置到債券，所以降準對債市應(yīng)該是一個利好。對于資本市場來說，總體來看也是利好，因為降準也反映出我們采取逆周期的調(diào)控措施來穩(wěn)增長，有助于提升資本市場的信心，最終也會改善企業(yè)層面的經(jīng)營業(yè)績，給資本市場帶來利好。”

　　雖然央行降準的靴子9月6日才落地，但先知先覺的A股市場在本周已經(jīng)提前走出了一波五連陽的行情。不少分析師繼續(xù)看好下周的A股走勢。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍說，這次降準無疑為下周的行情提振市場信心，預(yù)計下周A股市場可能繼續(xù)上攻，預(yù)計后市還可進一步看高一線。

　　當(dāng)然，由于市場流動性更加充裕，降準可能會導(dǎo)致理財收益水平降低，大家購買的類似于貨幣基金這樣的理財產(chǎn)品收益率可能會進一步下降。