央廣網(wǎng)北京7月19日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國企改革又添新案例。昨天（18日），中糧集團(tuán)在京召開改革戰(zhàn)略重組啟動(dòng)大會，中紡整體并入中糧成為中糧全資子公司。中紡集團(tuán)專注于紡織和糧油兩大主業(yè)，中糧集團(tuán)有限公司（COFCO）是農(nóng)產(chǎn)品、食品領(lǐng)域多元化產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商。中糧和中紡的糧油業(yè)務(wù)國內(nèi)市場規(guī)模分列第一和第三。重組后，中糧國內(nèi)油脂加工產(chǎn)能將達(dá)2400萬噸，整體市場份額提升至18%，成為國內(nèi)第一，位居全球油脂加工企業(yè)產(chǎn)能前列。重組后的棉花業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈條，占據(jù)全球近10%市場份額。國際化“大糧商”戰(zhàn)略初步成形。

　　中糧集團(tuán)的改革步伐一直沒有停止，北京晨報(bào)報(bào)道：更早的一些時(shí)候，中糧還重組了包括中谷、華糧、華孚在內(nèi)的多家企業(yè)，加上這次的中紡，如果按照資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，中糧集團(tuán)的總資產(chǎn)已經(jīng)超過719億美元，大約4500億元人民幣，已經(jīng)躋身全球前三大國際化大糧商，被外界形象地比喻成是一艘“糧油航母”。除了整合重組外，中糧還明確提出“瘦身健體”計(jì)劃。

　　農(nóng)民日報(bào)報(bào)道：中糧改革的方向是將集團(tuán)改組成為國有資本投資公司。中糧將按照“小總部，大產(chǎn)業(yè)”的原則，把資本經(jīng)營與資產(chǎn)管理經(jīng)營分開，壓縮管理層級至“集團(tuán)總部資本層—專業(yè)化公司資產(chǎn)層—生產(chǎn)單位執(zhí)行層”的三級架構(gòu)�？偛柯毮懿块T從13個(gè)壓縮到7個(gè)，人員從610人調(diào)整至240人之內(nèi)。

　　受兩大集團(tuán)合并帶來的利好，昨日中糧集團(tuán)及中紡集團(tuán)旗下上市公司股價(jià)集體上揚(yáng)。這些公司的投資價(jià)值該怎么來判斷？金元證券投資顧問袁強(qiáng)就此做出分析解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：中糧集團(tuán)目前是坐擁9家上市公司，其中包括蒙牛乳業(yè)(02319.HK)、中糧控股(00606.HK)、中糧包裝(00906.HK)、大悅城地產(chǎn)(00207.HK)、中國食品(00506.HK)，還有4及是A股的上市公司，中糧地產(chǎn)（000031）、中糧屯河（600737）、中糧生化（000930）、酒鬼酒（000799）4家A股上市公司。這次兩大集團(tuán)合并打造國際化“大糧商”戰(zhàn)略，哪些上市公司的業(yè)務(wù)會受到相應(yīng)的影響？

　　袁強(qiáng)：中糧集團(tuán)成立于1949年，經(jīng)歷了多年努力，從糧油食品貿(mào)易加工起步，產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，甚至到了地產(chǎn)、酒店、金融服務(wù)等領(lǐng)域，可以說是完成了從田間到餐桌的全產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋。而中紡集團(tuán)創(chuàng)建于1951年，也是中國500強(qiáng)企業(yè)之一，集團(tuán)下屬有30余家貿(mào)易子公司，海外企業(yè)和40多家各類的生產(chǎn)企業(yè)，中紡雖然名字聽起來與糧食產(chǎn)業(yè)關(guān)系不大，但實(shí)際上中紡也是國內(nèi)重要的特大型糧食貿(mào)易企業(yè)。一家是糧商老大，一家又是中國糧油業(yè)的隱性老大，這兩家合并被外界稱為糧油航母，我認(rèn)為當(dāng)之無愧。中糧和中紡在油脂等很多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)都有重疊，整合資源形成規(guī)模采購，降低成本以及形成規(guī)模銷售、降低費(fèi)用，這些都值得預(yù)期。因此，中糧和中紡的合并對于旗下的企業(yè)尤其是上市公司都充滿機(jī)會。當(dāng)然，這兩家“巨無霸”旗下的公司難免良莠不齊，如何做好管理層的協(xié)同效應(yīng)，將會決定這個(gè)整合到底是“1+1等于2”還是“1+1大于2”。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：中糧地產(chǎn)（000031）、中糧屯河（600737）、中糧生化（000930）是中糧旗下的老牌公司，今年1月中糧旗下中國食品代管酒鬼酒（000799）的經(jīng)營，意味著中糧開始全面介入酒鬼酒的經(jīng)營。這幾家上市公司的估值是不是要重新定位？

　　袁強(qiáng)：我認(rèn)為會有一個(gè)重新定位的一個(gè)過程，因?yàn)橹屑Z旗下的上市公司比較多，也分屬于不同行業(yè)，情況各有不同。舉例來說，比如地產(chǎn)行業(yè)，中糧系雙上市平臺，包括A股的中糧地產(chǎn)和港股的大悅城地產(chǎn)，但這兩家去年的營收都不足200億，中糧集團(tuán)制定了提質(zhì)增效的三年攻堅(jiān)計(jì)劃，重組整合退出非戰(zhàn)略性和低效的無效資產(chǎn)，按照國資委“四個(gè)一批”的總體要求，中糧將用三年時(shí)間重組整合和淘汰退出企業(yè)達(dá)到百戶，法人機(jī)構(gòu)減少20%。就在前幾日，中糧旗下的地產(chǎn)平臺，大悅城地產(chǎn)開始自我開刀，7月18號，大悅城地產(chǎn)發(fā)布公告，出售旗下三家公司的股權(quán)，總價(jià)不低于92億元。這也意味著從目前開始，大悅城地產(chǎn)將盡最大可能，在釋放控制權(quán)的情況下引入外部的投資者，為擴(kuò)張準(zhǔn)備重組的彈藥，說明地產(chǎn)行業(yè)是從自我開刀為主，然后引入優(yōu)質(zhì)的投資者。再比如白酒板塊，中糧已經(jīng)全面介入了酒鬼酒的經(jīng)營，公司從今年1月以來，先后是對酒鬼酒的董事長、總經(jīng)理等職務(wù)進(jìn)行了交接，都由中糧旗下的中國食品高管接任。中國食品是中糧旗下的食品飲料整合平臺，它運(yùn)營長城葡萄酒、孔乙己等品牌，它有豐富的酒類運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，而此次代管酒鬼酒可以借助中國食品的全國渠道實(shí)現(xiàn)快速的擴(kuò)張。酒鬼酒是中糧目前旗下唯一的酒類上市平臺，所以未來的資產(chǎn)整合或許只是時(shí)間問題。通過上述板塊的分析，可以看出中糧的資產(chǎn)整合目前還處于一個(gè)初步起步的階段，后續(xù)仍然是會有很多動(dòng)作，所以對于這些公司的估值都需要重新定位。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：近期，中央密集部署國企的改革，重組的投資機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該如何來把握？

　　袁強(qiáng)：重組概念的投資，其實(shí)和股市其他的投資機(jī)會一樣，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會并存。重點(diǎn)要提醒廣大投資者，不要一味追漲，尤其是出現(xiàn)利好之后，股價(jià)連續(xù)漲停，股價(jià)嚴(yán)重脫離基本面的一些股票，即使它的故事再美，也有熄火的時(shí)候，比如去年南北車合并之后，中國中車的走勢就是前車之鑒。投資機(jī)會方面，首先下半年央企整合肯定要占重頭戲的位置，提示投資者關(guān)注市場尚未深度挖掘的公司，可以重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)能過剩國企和地方國企兩條主線。