央廣網(wǎng)北京6月24日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報道，今天媒體圈最熱議的公司就是萬科。作為將起決定作用的大股東，始終未對萬科重組預(yù)案表態(tài)的寶能集團(tuán)終于亮明態(tài)度，明確反對萬科發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案。同時指責(zé)萬科董事會未能均衡代表股東利益，萬科已實(shí)質(zhì)成為內(nèi)部人控制的企業(yè)，違背公司治理的基本要求，不利于公司長期發(fā)展和維護(hù)股東權(quán)益。各大媒體用的標(biāo)題都比較類似：寶能、華潤深夜聯(lián)手反對萬科重組：寶能系深夜反對萬科重組預(yù)案給王石致命一擊等。

　　編輯點(diǎn)評：

　　在23日深夜23點(diǎn)發(fā)表公告，只能說明事情的緊急，協(xié)商的雙方不分白天和夜晚都在連軸轉(zhuǎn)，只希望能夠達(dá)成協(xié)議�，F(xiàn)在協(xié)議出來了，大股東二股東聯(lián)手，萬科重組已經(jīng)無望。也有人推測主導(dǎo)重組的王石會出局。不過最重要的是，“寶萬之爭”引起的重組波瀾，對廣大中小股東的利益有沒有損害。但是好象所有爭論都圍繞著這場A股市場少見的商業(yè)大戲，成為了看客，光顧著瞧熱鬧了。

　　不拿萬科任何報酬的萬科獨(dú)立董事華生，在上海證券報頭版頭條撰文表示，在寶能舉牌萬科成為大股東以后，萬科董事會一直沒有就寶能舉牌舉行過任何正式會議進(jìn)行討論，他認(rèn)為是不應(yīng)該的，并質(zhì)疑：重組搞到現(xiàn)在，管理層跟大股東華潤有過溝通沒有？盡過努力沒有？怎么會到表決議案的時候，大股東表示反對。這個很荒唐。他認(rèn)為這個議案表決出來，整個社會嘩然，對萬科的形象、品牌都是很大打擊。

　　什么是“寶能系”？據(jù)公開資料顯示，深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司，是寶能系的核心。集團(tuán)成立于2000年，注冊資本3億元，姚振華是其唯一的股東。萬科股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，姚振華一擊即中。自2015年下半年開始，寶能系不斷舉牌萬科，最終成為第一大股東。在此期間，原大股東華潤集團(tuán)除了最初做了一個很小的增持以外，沒有做任何的后續(xù)動作，好象要放棄萬科，但是萬科不想讓寶能系成為控股者，想引入深圳市全資子公司、大國企深圳地鐵的時候，卻又跳出來后對重組。而且在這場深夜公告中可以出看，華潤想做回第一大股東，好象和寶能系達(dá)成了某種協(xié)議。

　　各投資機(jī)構(gòu)為爭奪萬科這家企業(yè)的控股權(quán)上演的商業(yè)大戲，會對萬科產(chǎn)生哪些影響？公司管理層如果出局，未來公司的經(jīng)營管理會走向何方？萬科復(fù)牌后會現(xiàn)什么樣的走勢？ 長江證券投資顧問陳強(qiáng)安做出進(jìn)一步分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：在各方爭奪萬科控制權(quán)的時候，我們看華潤的行為是最不可理解的。當(dāng)初寶能系和一致行動人舉牌萬科的時候，為什么不捍衛(wèi)自己大股東的地位？

　　陳強(qiáng)安：萬科從去年寶能系開始二級市場進(jìn)行舉牌，到近期跟這個深圳地鐵的預(yù)案，現(xiàn)在來看，這個爭論基本上就告一段落。從這次大股東華潤集團(tuán)的態(tài)度來看，華潤還是并不希望失掉自己大股東地位，盡管之前寶能系成為第一大股東，但是寶能它是作為一個財(cái)務(wù)投資者，它不可能長期持有萬科的絕對控股權(quán)，因此它的持有的行為是短期的。而這一次萬科團(tuán)隊(duì)引入的這個大股東深圳地鐵它是作為長期投資者，因此很有可能會取代華潤成為新的一大股東，因此無論是寶能系還是華潤，這次在萬科重組這個事件上，出現(xiàn)了聯(lián)合反對的局面。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：萬科現(xiàn)在陷入到了資本的漩渦當(dāng)中，但這卻并沒有影響到公司的業(yè)績。萬科2015年，無論銷售金額還是市場占有率，都創(chuàng)造了行業(yè)有史以來的新紀(jì)錄。已經(jīng)超過了上一次世界五百強(qiáng)企業(yè)的門檻。萬科創(chuàng)始人王石也表示，今年預(yù)計(jì)萬科可以進(jìn)入世界500強(qiáng)，并成為唯一一家純房地產(chǎn)公司。這次各路資本的爭奪戰(zhàn)，寶能和華潤公開指責(zé)萬科的管理層，肯定逆轉(zhuǎn)了“萬科管理層挑選喜歡的股東”這樣的大戲，您覺得會不會影響到公司未來的運(yùn)營呢？

　　陳強(qiáng)安：現(xiàn)在公司制度從西方誕生之日起，實(shí)際上它的核心是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)這樣的分離，當(dāng)年華潤選擇萬科王石團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行管理，本身從過去20年的實(shí)踐來看，這個管理團(tuán)隊(duì)做得非常好的，也給第一大股東華潤帶來非常好的長期的回報。從這個角度來講，并不是說萬科管理層來挑選股東，而是股東當(dāng)年選擇了王石、郁亮這樣的團(tuán)隊(duì)。因此如果這一次重組失敗的話，如果這個管理團(tuán)隊(duì)離職，肯定會對萬科后續(xù)的經(jīng)營產(chǎn)生非常大的影響。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：對于萬科的股價，如果萬科復(fù)牌將會出現(xiàn)一個什么樣的走勢？

　　陳強(qiáng)安：萬科從香港的萬科企業(yè)的股票的走勢來看，現(xiàn)在還是很低，只有十五六塊錢港幣的價位，因此如果這次萬科重組失敗，那么A、H股之間的差距就擴(kuò)大了，因此萬科股價的合理的回歸也是順其自然的。因此對于持有萬科已經(jīng)超過半年以上的投資者而言，可以說是悲喜兩重天，從這個十三四塊錢漲到二十四塊錢，復(fù)牌之后可能是一個連續(xù)下跌的過程。但是在哪個價位能夠企穩(wěn)，我就覺得還需要觀察，取決于這一次重組方案，以及王石團(tuán)隊(duì)是否還能夠留在萬科將會對二級市場的股價產(chǎn)生非常直接的影響。