央廣網(wǎng)北京5月4日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，貴州茅臺(tái)（600519）這兩天連創(chuàng)新高，今天（4日）最高摸到262.39元。創(chuàng)造了自己的歷史新紀(jì)錄！經(jīng)歷三年調(diào)整窗口期后，白酒供需關(guān)系再次導(dǎo)向供應(yīng)方，部分產(chǎn)品已出現(xiàn)提價(jià)跡象。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，貴州茅臺(tái)的白酒產(chǎn)品將進(jìn)入新一輪增長周期。今天開盤之后州茅臺(tái)是高開低走，目前是處于下跌的狀態(tài)，跌幅1.28%，最新價(jià)報(bào)256.66元。有分析認(rèn)為，這不是貴州茅臺(tái)"一個(gè)人"在戰(zhàn)斗。

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道：貴州茅臺(tái)在盤中創(chuàng)造了自2001年上市以來的歷史紀(jì)錄。值得一提的是，五糧液也在向去年6月的高點(diǎn)發(fā)起沖刺。貴州茅臺(tái)股價(jià)走牛的背后自有邏輯。

　　北京青年報(bào)報(bào)道：自今年2月末以來，茅臺(tái)已經(jīng)穩(wěn)坐"股王"之位兩月有余。2015年全年、2016年一季度，茅臺(tái)毛利率分別達(dá)到92.23%、92.34%。數(shù)據(jù)顯示，滬市的"老牌貴族"貴州茅臺(tái)如今依然"很牛很暴利"。貴州茅臺(tái)還能夠再上層樓嗎？在業(yè)績帶領(lǐng)下，喝酒行情是否會(huì)重新開啟？

　　對此，西部證券研發(fā)中心資深投資顧問方全安進(jìn)行分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從公開資料看，在貴州茅臺(tái)不斷創(chuàng)新高的背后是海外投資者積極布局。在過去的一年，香港中央結(jié)算有限公司、新加坡政府投資公司、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)都曾經(jīng)進(jìn)入過前十大流通股東名單。今年一季報(bào)中，海外資金合計(jì)持有貴州茅臺(tái)的股份已經(jīng)高達(dá)7.71%。從外資持股的風(fēng)格看，貴州茅臺(tái)還能在股價(jià)的上坡路上走多久？

　　方全安：從貴州茅臺(tái)整體市場表現(xiàn)上來看，貴州茅臺(tái)昨天和今天分別創(chuàng)出歷史新高，從持股股東的持股情況來看，外資持股已經(jīng)達(dá)到7.7%，從外資擇股取向上來看，更多是考慮業(yè)績增長因素。從貴州茅臺(tái)從去年和今年一季度業(yè)績上來看，貴州茅臺(tái)整體營業(yè)收入和每股凈利潤雙雙出現(xiàn)了明顯增長，顯示出整個(gè)白酒行業(yè)，尤其是高端白酒上市公司業(yè)績復(fù)蘇跡象明顯。從整個(gè)一季報(bào)情況上看，貴州茅臺(tái)整個(gè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，跟去年同期增長程度上達(dá)到252%，顯示出整個(gè)茅臺(tái)銷售情況非常良好，從未來整個(gè)進(jìn)一步提價(jià)空間上，今天整個(gè)高端白酒像茅臺(tái)、五糧液未來提價(jià)預(yù)期比較強(qiáng)。從這一點(diǎn)來看，貴州茅臺(tái)二級(jí)市場股價(jià)未來還有進(jìn)一步上漲空間。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：在經(jīng)歷了長久的行業(yè)低迷后，白酒行業(yè)目前正處于強(qiáng)勁的恢復(fù)期。而作為風(fēng)向標(biāo)的貴州茅臺(tái)，其業(yè)績復(fù)蘇跡象更為明顯。貴州茅臺(tái)一季報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長16.9%；凈利潤同比增長12%。目前市盈率處在什么水平？其估值能支撐現(xiàn)在的股價(jià)嗎？

　　方全安：從2015年全年每股凈收益上來看，貴州茅臺(tái)是實(shí)現(xiàn)每股凈收益12塊3毛4，從2016年預(yù)期凈利潤增長來看，目前茅臺(tái)的這種二級(jí)市場的股價(jià)對應(yīng)的整個(gè)動(dòng)態(tài)市盈率預(yù)計(jì)是在19倍左右。從這一點(diǎn)上來看，目前二級(jí)市場上的股價(jià)應(yīng)該得到業(yè)績增長有效的支撐。從未來三年整體白酒行業(yè)復(fù)蘇未來市場走向上來看，我們認(rèn)為茅臺(tái)業(yè)績還有進(jìn)一步成長趨勢，隨著業(yè)績進(jìn)一步復(fù)蘇，目前股價(jià)對應(yīng)未來三年市盈率水平將會(huì)進(jìn)一步降低發(fā)展，從這一點(diǎn)上來目前股價(jià)還有進(jìn)一步走高預(yù)期。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為盡管貴州茅臺(tái)的股價(jià)是創(chuàng)了歷史記錄，但是新的增長周期已經(jīng)悄然來臨了，我們再放眼白酒板塊當(dāng)中，像酒鬼酒、口子窖、山西汾酒等多只個(gè)股這兩天都表現(xiàn)不錯(cuò)，五糧液也在向去年牛市的最高價(jià)發(fā)起了沖刺。盡管白酒行業(yè)有了復(fù)蘇跡象，但是有一種分析認(rèn)為，后市一線白酒和二、三線白酒是否會(huì)加速分化的狀態(tài)，同意這樣的分析嗎？

　　方全安：從2012年以來，白酒行業(yè)整體是處在三年大的調(diào)整期。從目前整個(gè)一二線白酒企業(yè)業(yè)績復(fù)蘇上來看，基本上都處于一個(gè)明顯復(fù)蘇中間。從國內(nèi)的高端白酒消費(fèi)市場上看，未來隨著整個(gè)居民消費(fèi)提升，高端的品牌白酒憑借著強(qiáng)大品牌支撐力，未來將會(huì)占據(jù)整個(gè)市場份額。從二三線市場走向上來看，它未來分化將會(huì)更加趨于明顯，這一點(diǎn)上我們認(rèn)為整個(gè)一二線白酒公司未來五家還有進(jìn)一步上漲的空間，但是三線白酒企業(yè)，我們并不看好它中長期發(fā)展的這種目標(biāo)。