央廣網(wǎng)北京11月25日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，僅僅歇了一天腳，人民幣匯率繼續(xù)向下突破。今天早間中國外匯交易中心發(fā)布公告，人民幣匯率中間價報6.9168，再創(chuàng)新低。與此同時，離岸人民幣早盤一度跌破6.96。之前，經(jīng)過12個交易日連續(xù)下調(diào)后，人民幣對美元匯率中間價僅在22號出現(xiàn)反彈，23號重拾跌勢，24號下調(diào)到6.9085，這也是近八年來人民幣中間價首次跌破6.9。

　　由于短期連續(xù)下跌的慣性，人民幣對美元能否守住“7”，市場可能沒有“底”。但分析普遍認為，人民幣匯率是有“底”的，單邊貶值行情不會長期維持。中長期看，人民幣根本不具備大幅貶值的條件，最終還是會回到由基本面決定的水平。

　　首先，與離在岸人民幣對美元貶值相對應的，是美元指數(shù)的高歌猛進，而這正是本輪人民幣下跌的源頭。近日公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅超出市場預期，鞏固了對美聯(lián)儲在12月和明年多次加息的預期，進一步推升美元指數(shù)突破102，創(chuàng)2003年2月以來的新高，所以短期人民幣對美元匯率仍面臨貶值壓力。值得注意的是，近期資金外流壓力并沒有隨著人民幣貶值壓力而強化，市場對本輪貶值反應比較理性。

　　其次，人民幣本身并不弱，盡管人民幣對美元匯率持續(xù)下跌，但人民幣對其他非美貨幣卻依然強勢。數(shù)據(jù)顯示，自11月7號重拾漲勢以來，美元指數(shù)已經(jīng)累計上漲5%，而同期人民幣對美元即期匯率的下跌幅度仍不足2.5%。在同一時間段，歐元兌美元則下跌超過5.5%，日元對美元的下跌幅度更是逼近10%。但11月7號以來，人民幣對日元即期匯率上漲了超過6%。

　　再次，有專家分析指出，人民幣本輪貶值和此前的貶值明顯不同，也可以說是人民幣更為市場化和更具彈性的匯率形成機制正常反應的必然結果。因此，投資者應逐漸適應人民幣對其他貨幣雙邊匯率寬幅波動的新常態(tài)，不必過度擔憂人民幣雙邊匯率“一城一池”的短暫得失，而應更多關注人民幣匯率的長期趨勢。

　　關于此話題，國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶做出了點評。

　　吳慶：這一輪人民幣對美元匯率的貶值，幅度超過了2%，看起來比較突然，但仔細追究其原因可以發(fā)現(xiàn)，以美元指數(shù)計價的話，美元匯率在很短的時間內(nèi)上漲超過了5%，所以人民幣對美元匯率的變化中，并不是人民幣在貶值，而是美元在升值，且升值速度相當快。美元快速升值的原因，一是美國大選結果出爐，而市場是不喜歡不確定性的，無論是誰當選了總統(tǒng)，這種不確定性都已經(jīng)消除，美元上漲就有了動力。二是歐元區(qū)和日本都發(fā)生了一些偶發(fā)事件，比如日本地震等。這些因素的疊加導致了美元此輪強勁的上漲。

　　關于人民幣如何面對市場波動的常態(tài)，早在三年前，我們就明確提出來讓人民幣和美元脫鉤，避免因美元的升值而被動升值。之前人民幣與美元之間的匯率關系過度密切，也曾給我們帶來了一定的麻煩，甚至是損失。比如在2014年至2015間，美元指數(shù)從80%上漲到100%，漲了20%多，這期間，人民幣對美元匯率保持了穩(wěn)定，甚至還有升值，導致了人民幣升值的幅度相當大，給中國經(jīng)濟的整體復蘇帶來了很大的困難。

　　在這一輪美元升值過程中，我們的對策已經(jīng)是進步了，這種進步主要表現(xiàn)在人民幣對美元匯率的彈性的增加，使得人民幣沒有因美元升值而被動升值，這是在過去一段時間里的匯率制度改革所取得成果的反映。

　　我們的努力主要是在改變匯率決定機制上，其成效就是在這一輪美元升值中維護了人民幣匯率的穩(wěn)定。當然，這里要解釋下，將來人民幣追求的是什么？未來人民幣不再只是盯住美元，不再只是維持對美元匯率的穩(wěn)定，而是追求對“一籃子貨幣”的穩(wěn)定。

　　實際上，美元已經(jīng)不再是合適的國際貨幣或者說不再是理想的“錨”貨幣，因為其價格變動太大了。著眼于人民幣的籃子計價，人民幣的匯率還是比較穩(wěn)定的。在人民幣盯住的籃子里，美元的權重只占26%，歐元和日元的權重是比較大的，兩者加起來超過美元，占比36%，澳元、港元所占比重也是比較大的。

　　人民幣追求的是對一籃子貨幣的匯率穩(wěn)定，這個籃子的構成也會隨著時間推移做一些調(diào)整，這個籃子會盡可能和我們對外經(jīng)濟交往的關系相匹配。一層關系就是進出口，即貿(mào)易往來決定的權重，此外也要考慮資本流動的影響。

　　所以，我覺得，現(xiàn)在關心人民幣貶值，比如探討人民幣什么時候破“7”等，意義不大。其實在這一輪國際貨幣體系波動中，人民幣匯率還是穩(wěn)定的。人民幣匯率的波動對中國消費者來說，特別是對于購買進出口商品的消費者，會有一些購買成本上影響。但據(jù)統(tǒng)計，我國的消費品中，進口商品的比例還是相當?shù)偷�，所以對消費者的整體影響不會很大。另外，此次人民幣匯率波動，對出口企業(yè)有比較大的好處，特別是對美出口企業(yè)，可以借此提升一些競爭力，而這種好處會沿著產(chǎn)業(yè)鏈傳遞到一些別的企業(yè)。對就業(yè)者而言，企業(yè)享受到的好處也會傳遞到就業(yè)者身上。特別對那些銷售收入以美元計價的企業(yè)來說，受益更明顯，匯率變動使得以人民幣計價的銷售收入明顯增加，對于這些企業(yè)來說，老板突然宣布普遍加薪1000元并不是什么困難的事。