【導(dǎo)讀】人民幣兌美元中間價終結(jié)八連跌，離岸人民幣匯率今天大漲。經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》本期關(guān)注：人民幣貶值預(yù)期是否愈演愈烈？

　　央廣網(wǎng)北京1月8日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，在隔夜美元指數(shù)出現(xiàn)較明顯調(diào)整的背景下，今天境內(nèi)銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價報6.5636元，上調(diào)10基點，終結(jié)了連續(xù)下調(diào)的走勢。

　　就在昨天，人民幣對美元中間價報6.5646，比前一天調(diào)降332個基點，調(diào)降幅度為去年8月13日以來最大。

　　不過，央行網(wǎng)站昨天兩次刊文，就人民幣貶值表態(tài)。昨天上午，央行網(wǎng)站轉(zhuǎn)載中國貨幣網(wǎng)評論員文章指出，人民幣匯率波動可能涉及到投機勢力。當(dāng)前人民幣匯率對一籃子貨幣有條件繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。一些投機勢力試圖炒作人民幣并從中牟利，不代表真正的市場供求，只會導(dǎo)致人民幣匯率異常波動，向市場發(fā)出錯誤的價格信號。面對這些投機勢力，央行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　午后，中國貨幣網(wǎng)評論員第二次發(fā)表評論說，人民幣對美元雙邊匯率的變化與美元兌其他主要貨幣匯率的變化方向和幅度基本是相符的，人民幣匯率對一籃子貨幣仍然保持基本穩(wěn)定。未來人民幣對美元匯率中間價將繼續(xù)按照完善后的報價機制進行調(diào)節(jié)，更多發(fā)揮市場匯率的作用，進一步提高中間價的市場化程度和基準(zhǔn)性，保持人民幣匯率對一籃子貨幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　有分析認為，從今天人民幣中間價和昨天收盤價相比大幅上調(diào)超過300點來看，央行或許正在用實際行動向市場傳遞信息。

　　央行正在傳遞什么樣的信息？清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明作出了分析評論。

　　經(jīng)濟之聲：今年1月4日、1月6日兩個交易日，人民幣中間價都比前一天收盤價下跌100點左右，引發(fā)市場關(guān)于央行引導(dǎo)人民幣貶值的疑惑�，F(xiàn)在看來，這一波比較長時間的連續(xù)下跌，綜合了哪些影響因素？

　　袁鋼明：中國最近這段時間股市下跌，引起人們對經(jīng)濟下行壓力的緊張感，這是一個重要因素。當(dāng)然主要還是去年美聯(lián)儲升息以來所出現(xiàn)的人民幣對美元貶值的變化趨勢還存在，因為過去人民幣升值太多，現(xiàn)在還沒有恢復(fù)到合理的市場價格，所以還存在著繼續(xù)貶到位的預(yù)測。這幾個中長期因素和今年年初以來的股市波動這兩個因素疊加起來，央行的中間價要符合人民幣匯率的市場價格變化，從而造成了人民幣的貶值。當(dāng)然這個貶值央行是有根據(jù)的，是根據(jù)市場的變化來進行調(diào)整的。

　　經(jīng)濟之聲：根據(jù)央行網(wǎng)站昨天的刊文表態(tài)，央行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。具體來看，通過哪些途徑在維持基本穩(wěn)定的態(tài)勢？

　　袁鋼明：最重要的還是整個中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)定，在國際上看來也是這樣的，中國經(jīng)濟有很強的穩(wěn)定的能力。第二，中國有強大的外匯儲備，因為經(jīng)濟穩(wěn)定了以后，外匯儲備就能用到需要的地方去。中國的外匯儲備現(xiàn)在達到3萬多億，雖然最近時間有所減少，但是總的來說還是非常強大的，是世界上最大量的外匯儲備國。第三，我們現(xiàn)在外匯儲備的順差保留的很多，因為我國雖然進出口出現(xiàn)下降，但是國際上的中國的進口價格在下降，所以中國占了便宜，雖然進出口量減少了，但是外匯順差反而多了。從這幾項來看，中國無論是從基本面還是從外匯的使用量上來看，都是足夠的，這是毫無問題的，還包括中國政府外匯管理水平的提高，這幾條加起來看，中國有能力來保持住人民幣匯率的穩(wěn)定。

　　經(jīng)濟之聲：現(xiàn)在有觀點認為，央行干預(yù)市場，市場未能出清，這其實是在告訴市場，人民幣貶值壓力并沒有充分釋放，貶值壓力不會因為已經(jīng)積累的貶值而消除。那么，未來人民幣還可能醞釀一波新的跌勢嗎？

　　袁鋼明：也不能這么說，因為我們管理水平的提高也是很關(guān)鍵的。中國加入SDR以后，人民幣現(xiàn)在是朝著市場決定，而不是朝著過去脫離市場的方向來自己定一個點。那么人民幣之前有點過高了，它得往下貶一貶，但是貶的太快的話，會造成很多人出現(xiàn)投機或者驚慌，但是如果貶的不夠，那么人家會認為你還會繼續(xù)貶，形成一種單向的變化趨勢，反而會造成投機的有利形式，所以要在這中間取得一個合適的位置。比如人民幣現(xiàn)在已經(jīng)貶到了比前幾天更好的情況，出現(xiàn)了一個重新反彈回升的形勢，由過去單向下貶，變成了雙向波動，這表明人民幣的波動已經(jīng)進入了一個比較好的、比較穩(wěn)定的區(qū)間了。

　　經(jīng)濟之聲：人民幣對美元匯率加速下跌，外匯儲備也降低到三年來的新低。央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月我國外匯儲備3.33萬億美元，降到三年多來的新低。外儲巨額下降如果和資本外流規(guī)模加大有關(guān)，是不是會讓人民幣繼續(xù)承壓？

　　袁鋼明：壓力的確是有，但是這中間也有它的合理性。比如說人民幣持續(xù)貶值或者大幅度貶值，就會出現(xiàn)資本外流的情況，但是也存在著一種人民幣分布的變化，過去外匯儲備都在國家，現(xiàn)在可以藏匯于民。比如居民出國旅游、出國購物的時候需要換一些美元在手上，很多人就多換美元，這樣一來好像表現(xiàn)出國家的外匯儲備有所減少，實際上是從國家的手上分散到了老百姓手上，這是一種更加穩(wěn)定的做法。第二，我們外匯儲備的減少不完全是外流，還有幣值的變化，因為我們的外匯儲備中還有很多非美元貨幣，非美元貨幣在相對美元貶值的時候，它的匯率浮動變化了，不是真正的外流，沒有出現(xiàn)大規(guī)模的、形成沖擊的變化，還是比較穩(wěn)定的。我們從數(shù)量上可以看到，外匯儲備3萬多億，而總的流出也就是1000多億，再加上我國的外貿(mào)、引進外資方面是非常穩(wěn)定的，特別是引進外資還出現(xiàn)了一個比較高的增長，所以這一點上沒有任何問題。