【導(dǎo)讀】中財(cái)辦副主任表示：金融監(jiān)管體制將進(jìn)行改革�！堆霃V財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期關(guān)注：探索建立適合中國(guó)國(guó)情的統(tǒng)一金融監(jiān)管體系。

　　央廣網(wǎng)北京11月9日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，今天，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會(huì)，請(qǐng)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民介紹解讀十三五規(guī)劃建議有關(guān)情況。楊偉民表示，根據(jù)前一個(gè)階段資本市場(chǎng)的波動(dòng)，同時(shí)也為了適應(yīng)我國(guó)金融發(fā)展混業(yè)越來越多的趨勢(shì)，"十三五"規(guī)劃建議中提出，要對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革，具體改革方案還需要進(jìn)一步研究和制定。

　　近年來，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展明顯加快，形成了多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系、復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系、更加開放的金融市場(chǎng)，日益綜合的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，確實(shí)對(duì)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。十三五規(guī)劃建議指出，"加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國(guó)國(guó)情和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。"

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)朱寧進(jìn)行評(píng)論。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我國(guó)金融業(yè)正在步入混業(yè)時(shí)代，而且進(jìn)展非常迅速，但監(jiān)管體系仍然維持分業(yè)監(jiān)管的局面，這有可能會(huì)帶來怎樣的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，為什么說金融監(jiān)管體制的改革勢(shì)在必向行？

　　朱寧：可能有三個(gè)方面原因，第一隨著金融業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜化，有越來越多不同的金融的主體，不同的金融機(jī)構(gòu)開始從事不同種類的金融業(yè)務(wù)，有的金融業(yè)務(wù)就是在一個(gè)監(jiān)管周期里面，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之下，有的在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管之下，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)下，就導(dǎo)致了同樣一個(gè)金融機(jī)構(gòu)很多復(fù)雜業(yè)務(wù)沒有得到每一個(gè)專業(yè)監(jiān)管主體相應(yīng)關(guān)注，這是一個(gè)很重要的導(dǎo)致了2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)其中一個(gè)很重要的原因，因?yàn)橐粋�(gè)金融機(jī)構(gòu)做了大量復(fù)雜的業(yè)務(wù)，但是每一個(gè)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)主體都沒有意識(shí)到金融機(jī)構(gòu)沒有辦法負(fù)責(zé)這么多業(yè)務(wù)，主要是從風(fēng)險(xiǎn)防控角度能夠更全面地考察整個(gè)金融機(jī)構(gòu)和整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：如何完善金融監(jiān)管框架，過去主張一行三會(huì)合并、成立類似金融穩(wěn)定委員會(huì)等"大一統(tǒng)"機(jī)構(gòu)等觀點(diǎn)曾引發(fā)熱議。未來要做到"健全符合我國(guó)國(guó)情和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。"改革的大方向應(yīng)該是怎樣的？

　　朱寧：有三個(gè)主要的方向，第一個(gè)主要的方向，可能應(yīng)該是從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管方向，由于整個(gè)金融業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜，金融整個(gè)虛擬化程度越來越高，整體服務(wù)的監(jiān)管主體對(duì)于監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)有幫助。第二個(gè)從監(jiān)管的主體向監(jiān)管的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，原來我們看公司是證券公司，越來越多企業(yè)做各種各樣復(fù)雜業(yè)務(wù)，我們只看你做什么業(yè)務(wù)，不管你是一個(gè)銀行還是正常公司，第三點(diǎn)可能是要從事后向事先監(jiān)管，更多我們所說的宏觀審慎監(jiān)管要防范于未然，還沒有出風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，我先讓你做好，說一旦出了風(fēng)險(xiǎn)，我們?nèi)绾蝸響?yīng)對(duì)，就像我們2008年金融海嘯的時(shí)候，出現(xiàn)這種大而不倒的問題，這是金融監(jiān)管今后發(fā)展三個(gè)主要的方向。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：有專家指出，現(xiàn)有金融監(jiān)管框架在應(yīng)對(duì)不同金融產(chǎn)品間的"跨界風(fēng)險(xiǎn)傳染"時(shí)，防范危機(jī)能力已經(jīng)非常低下，實(shí)際上08年金融危機(jī)之后，美國(guó)、英國(guó)、歐盟等國(guó)家或地區(qū)也紛紛對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革。針對(duì)世界金融發(fā)展的大趨勢(shì)和國(guó)際化的形勢(shì)，中國(guó)應(yīng)該如何為我所用，變陣取舍？中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚繼續(xù)來評(píng)論。

　　向松祚：首先強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，世界上沒有完美監(jiān)管架構(gòu)，能夠完全防范任何金融風(fēng)險(xiǎn)金融危機(jī)是沒有的。從世界歷史來看，實(shí)際上全球金融監(jiān)管在不同國(guó)家、不同時(shí)代經(jīng)過了非常復(fù)雜衍變過程，以前是沒有金融監(jiān)管，有的國(guó)家采用分散的監(jiān)管，叫分而治之，有的國(guó)家采取的集中式監(jiān)管，就是大一統(tǒng)的監(jiān)管框架。

　　在過去30多年改革開放以來，經(jīng)歷非常復(fù)雜衍變歷程，以前就有中國(guó)人民銀行這一家，以前銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)都沒有的，實(shí)際上直到上個(gè)世紀(jì)末，本世紀(jì)初，才考慮一行三會(huì)的監(jiān)管架構(gòu)。在本世紀(jì)初，正式形成了一行三會(huì)的監(jiān)管架構(gòu)以后，監(jiān)管層對(duì)于我們國(guó)家在10多年還是相當(dāng)有效的，國(guó)家形成初步比較完善金融監(jiān)管的架構(gòu)，在2008年金融海嘯以后，大家總結(jié)金融海嘯的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)高度融合。銀行從過去的分業(yè)的模式變成了混業(yè)的模式，包括證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司以及其他金融機(jī)構(gòu)都具有了部分銀行職能，而且金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)傳染性已經(jīng)高度密切。

　　在這個(gè)背景下，各國(guó)都在檢討，一個(gè)基本方面可能對(duì)監(jiān)管有一個(gè)合理分工，如何在統(tǒng)一和分散之間要有合理分工，這一次十八屆五中全會(huì)關(guān)于十八五規(guī)劃建議里專門有一句話，最近金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是近期股市的波動(dòng)，要求我們對(duì)中國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管架構(gòu)進(jìn)行一些改革。我認(rèn)為的改革方向在中央銀行和三大監(jiān)管部門，就是一行三會(huì)之間應(yīng)該有一個(gè)合理分工，個(gè)人認(rèn)為可能在中國(guó)建立以中國(guó)人民銀行為主導(dǎo)和一行三會(huì)包括地方政府金融辦金融監(jiān)管的職能有一個(gè)合理分工的體系，可能是比較合適的監(jiān)管框架。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：由傳統(tǒng)多頭監(jiān)管向雙峰監(jiān)管甚至是一元的綜合監(jiān)管發(fā)展，同時(shí)強(qiáng)化中央銀行的監(jiān)管職責(zé)，逐漸成為世界各國(guó)金融監(jiān)管的主流。但綜合統(tǒng)一的監(jiān)管不一定意味著一行三會(huì)的合并。真正適合我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管體系應(yīng)該滿足那些特點(diǎn)？

　　向松祚：第一個(gè)金融監(jiān)管最核心是防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，什么叫系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)術(shù)界有過非常系統(tǒng)的討論，當(dāng)然沒有一致的結(jié)論。我個(gè)人的觀點(diǎn)非常明確，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為什么全球會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)，某些金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉會(huì)引發(fā)整個(gè)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，其實(shí)它的傳遞的渠道主要是流動(dòng)性，流動(dòng)性一旦枯竭，某一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，它會(huì)引發(fā)的市場(chǎng)的恐慌，市場(chǎng)的恐慌整個(gè)市場(chǎng)的投資者包括公眾風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)急劇上升，這個(gè)時(shí)候會(huì)突然出現(xiàn)流動(dòng)性完全枯竭這樣非常危險(xiǎn)局面，一旦出現(xiàn)流動(dòng)性完全枯竭局面，整個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性金融危機(jī)要爆發(fā)。

　　這個(gè)時(shí)候只有誰才能解決問題呢，只有中央銀行，所以中央銀行主導(dǎo)的監(jiān)管架構(gòu)，是一個(gè)比較合適的架構(gòu)。因?yàn)橹挥兄醒脬y行能夠無限創(chuàng)造流動(dòng)性能夠?yàn)榻鹑隗w系、金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，系統(tǒng)性監(jiān)管職責(zé)由中央銀行來承擔(dān)，但是具體保護(hù)消費(fèi)者，比如說行業(yè)準(zhǔn)入，比如具體任務(wù)監(jiān)管，包括違法違規(guī)的執(zhí)法監(jiān)管，應(yīng)該由三會(huì)，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)去執(zhí)行，再加上法律架構(gòu)，所以未來監(jiān)管架構(gòu)是統(tǒng)一和分散相互結(jié)合，一個(gè)合理分工，人民銀行擔(dān)負(fù)起所謂宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，負(fù)責(zé)保障不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性的流動(dòng)性的枯竭和流動(dòng)性危機(jī)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，三會(huì)負(fù)責(zé)一個(gè)方面不要出現(xiàn)重大的問題，它要負(fù)責(zé)保護(hù)投資者、消費(fèi)者的利益，所以合理分工的架構(gòu)是一個(gè)合適架構(gòu)，我們?cè)谑�三五期間中國(guó)金融監(jiān)管架構(gòu)的改革和調(diào)整應(yīng)該沿著這個(gè)方向來思考。