【導(dǎo)讀】QFII新開(kāi)A股賬戶數(shù)環(huán)比增漲一倍，外媒宣揚(yáng)抄底中國(guó)股市。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京4月9日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，昨天，博鰲亞洲論壇發(fā)布了新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展2014年度報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速引領(lǐng)世界，但股市表現(xiàn)與之完全背離。滬指2013年下跌6.75%，在全球最差股市中僅次于巴西和土耳其，位列第三。

　　而中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司今天公布的統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，3月QFII新開(kāi)22個(gè)A股賬戶，比2月增加1倍，比1月多5個(gè)。這已是QFII連續(xù)28個(gè)月新開(kāi)A股賬戶，總賬戶數(shù)合計(jì)661個(gè)。

　　與此同時(shí)，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站刊發(fā)題為《投資中國(guó)：是大膽出手的時(shí)候了》。 文章稱(chēng)，來(lái)吧，大膽出手，購(gòu)買(mǎi)中國(guó)！

　　近期外資頻頻唱多Ａ股，而最新公布的月度QFII開(kāi)戶數(shù)也比前一月翻了一倍。此輪外資集體看多Ａ股，經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、東方匯金期貨金融產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理柳瑾認(rèn)為，這主要是外資從橫向市場(chǎng)對(duì)比做出的判斷�，F(xiàn)在境外市場(chǎng)普遍出現(xiàn)了被高估和不確定性疊加的情況。比如美股被高估，而且面臨著QE退出；日本股市面臨著和日本政府的政策博弈；新興市場(chǎng)國(guó)家中除了中國(guó)之外，普遍面臨高通脹和資本外流產(chǎn)生加息的情況，對(duì)股市也是一個(gè)下行的壓力。和其他國(guó)家一樣，中國(guó)也有經(jīng)濟(jì)下行的壓力，但是通脹預(yù)期得到了控制，沒(méi)有加息的壓力。在這樣的情況下，只要經(jīng)濟(jì)本身下行的壓力沒(méi)有加大，釋放紅利的政策基本上可以對(duì)沖下行的風(fēng)險(xiǎn)。另外，中國(guó)A股整體估值偏低，這是外資這一波唱多中國(guó)A股的主因。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨下行的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是銀行的債務(wù)問(wèn)題，也一直是困擾股市上漲的重要因素，在這些因素還沒(méi)有得到明顯緩解的前提下，外資這次唱多A股會(huì)不會(huì)又有可能是一次唱多做空的把戲？

　　柳瑾認(rèn)為，這一次的唱多這種概率不大。從外資的角度看，現(xiàn)在正好是進(jìn)入的一個(gè)比較好的時(shí)間。因?yàn)閺?月底以來(lái)，境外人民幣普遍出現(xiàn)加速貶值的情況，也就是說(shuō)，所有被人民幣標(biāo)價(jià)的資產(chǎn)，包括A股都是在貶值的，這個(gè)時(shí)候進(jìn)入，尤其是進(jìn)入相對(duì)來(lái)說(shuō)被市場(chǎng)低估的股票，對(duì)于外資來(lái)說(shuō)是比較劃算的，應(yīng)該是低估的基礎(chǔ)上再加了一層低估。如果外資要做所謂的唱多做空的把戲，其實(shí)就已經(jīng)是和現(xiàn)在我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)、保增長(zhǎng)的宏觀政策唱對(duì)臺(tái)戲了，這樣其實(shí)對(duì)它來(lái)說(shuō)是得不償失的，所以外資唱多做空的概率不大。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵今天在紐約的一個(gè)論壇上表示，2014和2015年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)三年調(diào)整期的關(guān)鍵年份，未來(lái)的改革推進(jìn)會(huì)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)帶來(lái)積極影響。通過(guò)改革，商業(yè)銀行將實(shí)行利率市場(chǎng)化，這將一定程度上影響銀行的利潤(rùn)，但當(dāng)改革完成，銀行的股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)上揚(yáng)，帶動(dòng)中國(guó)股市也會(huì)好轉(zhuǎn)，時(shí)間上最多還需要2-3年。

　　李稻葵給出了重振中國(guó)股市的時(shí)間表，柳瑾表示，2-3年稍微偏樂(lè)觀了。他認(rèn)為，從現(xiàn)在整個(gè)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革來(lái)看，改革的重點(diǎn)是資本市場(chǎng)的改革。比如優(yōu)先股，現(xiàn)在銀行還是融資主體，優(yōu)先股能夠確保在不增發(fā)的前提下，給急于融資的銀行、銀行股帶來(lái)活力，但是他不認(rèn)為這個(gè)會(huì)成為帶領(lǐng)A股復(fù)蘇的先行動(dòng)力。

　　在柳瑾看來(lái)，重振A股的時(shí)間表更多的取決于整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)間。A股如果要真正走牛，應(yīng)該等到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完畢。A股上權(quán)重大的股都是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的股票，而國(guó)家未來(lái)準(zhǔn)備要新興的產(chǎn)業(yè)，權(quán)重較輕。只有這些權(quán)重較輕的新興產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展起來(lái)了，對(duì)應(yīng)的在 A股的權(quán)重調(diào)整成權(quán)重股，這個(gè)時(shí)候才會(huì)看到整個(gè)A股真正走牛。

　　三月份QFII的開(kāi)戶數(shù)比二月翻了一倍，4月份各大媒體，包括高盛和大摩都在看多A股、唱多A股，是否有可能它們?cè)?月、3月已經(jīng)建倉(cāng)，然后4月唱多出貨？

　　柳瑾表示，這個(gè)是很有可能的。根據(jù)對(duì)它們的長(zhǎng)期了解，它們真正唱多的時(shí)候，其實(shí)很多倉(cāng)位已經(jīng)布置好了。

　　A股已經(jīng)走熊七年，無(wú)論如何，牛市離我們?cè)絹?lái)越近了。普通投資者中長(zhǎng)期可以關(guān)注那些領(lǐng)域？

　　柳瑾認(rèn)為，既有釋放改革紅利的產(chǎn)業(yè)和方向，同時(shí)又被低估的股票可以作為投資重點(diǎn)。而且，在入場(chǎng)時(shí)機(jī)也要考慮好�，F(xiàn)在很多炒作政策紅利的概念，基本上都是一波一波的，等普通投資者進(jìn)去的時(shí)候已經(jīng)沒(méi)有多少操作的空間了。

　　柳瑾建議，在長(zhǎng)期發(fā)展的政策概念里，比如利率市場(chǎng)化、京津冀等等，如果出現(xiàn)了低估值的股票，普通投資者可以長(zhǎng)期埋伏進(jìn)去，等到它第二波或者第三波的概念再繼續(xù)炒作的時(shí)候才能夠有施展空間。