【導(dǎo)語(yǔ)】媒體報(bào)道，平臺(tái)債門(mén)檻可能提高，省會(huì)以下城市基建企業(yè)暫停發(fā)債�；�解地方債風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在財(cái)稅體制改革上再下功夫。

　　央廣網(wǎng)北京11月12日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，今日，多家媒體關(guān)注了地方債問(wèn)題。《中國(guó)企業(yè)報(bào)》的報(bào)道，第二輪大規(guī)模地方債審計(jì)結(jié)果有望11月底公開(kāi)，然而，在審計(jì)署還沒(méi)有公布地方債官方數(shù)據(jù)前，作為地方政府融資渠道之一的城投債卻進(jìn)入了發(fā)行高峰，10月城投供給出現(xiàn)井噴。

　　中央國(guó)債登記結(jié)算公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，企業(yè)債發(fā)行金額合計(jì)655.80億元，環(huán)比大增1.2倍，創(chuàng)下了今年4月份以來(lái)新高。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》今天的消息，出于對(duì)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，監(jiān)管層可能會(huì)將提高平臺(tái)的發(fā)債門(mén)檻，在原則性要求方面進(jìn)行了明確，只受理省會(huì)級(jí)以上城市的基建類(lèi)企業(yè)注冊(cè)材料，同時(shí)企業(yè)所在地政府的債務(wù)率不能超過(guò)100%。

　　分析當(dāng)前城投債井噴的原因，一方面，在一定程度上，受到發(fā)改委對(duì)有條件的市、縣政府對(duì)棚戶(hù)區(qū)改造項(xiàng)目給予債券貼息的鼓勵(lì)，另一方面，現(xiàn)有的財(cái)稅體制下被一些專(zhuān)家看作地方政府不得不借債的苦衷。

　　有專(zhuān)家稱(chēng)，以四川省為例，今明兩年四川計(jì)劃實(shí)施4.26萬(wàn)億元的重大項(xiàng)目投資。其中依賴(lài)政府投入的重大基礎(chǔ)設(shè)施以及民生工程、社會(huì)事業(yè)設(shè)施項(xiàng)目，總投資達(dá)到1.8萬(wàn)億元。數(shù)據(jù)顯示，去年四川省GDP為2.1萬(wàn)億元，如果四川不發(fā)債融資，根本無(wú)法滿(mǎn)足資金需求。

　　地方債的償債大多采用投資回報(bào)、賣(mài)地、減持國(guó)有股、財(cái)政買(mǎi)單等方式，但現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)發(fā)展告別過(guò)去幾年的高增長(zhǎng)，財(cái)政收入也處于低速增長(zhǎng)期，償債壓力不言而喻。

　　全國(guó)債務(wù)審計(jì)基本收官，重點(diǎn)聚焦地方政府。今天，媒體報(bào)道“平臺(tái)債門(mén)檻可能會(huì)提高，省會(huì)以下城市基建企業(yè)將暫停發(fā)債”，這篇報(bào)道引起大家注意。目前，這個(gè)消息還沒(méi)有得到證實(shí)，出臺(tái)這樣的政策可能性大嗎？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期城投債顯著回暖，主要借助了國(guó)家城鎮(zhèn)化以及鼓勵(lì)企業(yè)債券融資支持棚戶(hù)區(qū)改造的政策東風(fēng)。而城投債再創(chuàng)新高、出現(xiàn)井噴，反映了當(dāng)前地方發(fā)債熱情依舊旺盛。經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、復(fù)旦大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)研究中心主任石磊也對(duì)此進(jìn)行解析。

　　石磊：主要還是著眼于目前全國(guó)各地區(qū)，尤其是省會(huì)城市已經(jīng)出現(xiàn)的超負(fù)債情況。目前所掌握的數(shù)據(jù)，是十個(gè)以上的省會(huì)城市負(fù)債率都在100%以上，而且最高的已經(jīng)接近200%，這是一個(gè)非常危險(xiǎn)的數(shù)字。因此，盡管明確的政策還沒(méi)有出臺(tái)，但從目前債務(wù)規(guī)模來(lái)看，肯定要采取一些限制性措施。

　　在出臺(tái)這個(gè)政策之后，這些個(gè)地方省會(huì)以下的城市，它們有沒(méi)有可能繞道走？

　　石磊：是否可能繞道走要看兩個(gè)因素，一個(gè)是機(jī)制設(shè)計(jì)有沒(méi)有給它們提供一個(gè)灰色地帶，如果有，它們就要鉆這個(gè)空子，這是機(jī)制設(shè)計(jì)的問(wèn)題。第二就是它的長(zhǎng)戰(zhàn)能力如何？下一步城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)錢(qián)從何來(lái)？如果這個(gè)根本問(wèn)題不能解決，它繞道走的可能性極大。

　　核心問(wèn)題是事權(quán)和財(cái)權(quán)的匹配嗎？

　　石磊：是。這個(gè)問(wèn)題的癥結(jié)，如果一定要追根溯源，是與中央和地方財(cái)政分權(quán)以后所形成的財(cái)權(quán)、事權(quán)不匹配。再加上一直以來(lái)，并沒(méi)有真正走出GDP作為考核干部的核心指標(biāo)這樣的困局，盡管科學(xué)發(fā)展觀從2004年就已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，但因?yàn)檫@是一個(gè)發(fā)展機(jī)制的問(wèn)題，不是一個(gè)口號(hào)和政策就能夠很快解決的。