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　　【導(dǎo)讀】媒體稱利率市場(chǎng)化方案已經(jīng)獲批，5年定存基準(zhǔn)利率可能被首先取消。

　　根據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志的最新報(bào)道，央行已經(jīng)制定了推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的整體改革方案，并在近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上獲得批準(zhǔn)。而參與這個(gè)方案討論的人士透露，央行為利率市場(chǎng)化進(jìn)程設(shè)定了近期、近中期和中期目標(biāo)：近期目標(biāo)是建立健全自主定價(jià)機(jī)制、取消貸款利率下限；近中期目標(biāo)是形成較為完善的市場(chǎng)利率體系、健全中央銀行利率調(diào)控能力；中期目標(biāo)是全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，使央行形成通過(guò)政策利率來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。

　　不久前，央行宣布：全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。根據(jù)央行的規(guī)劃，取消貸款利率之后，下一步央行計(jì)劃逐步簡(jiǎn)并存貸款基準(zhǔn)利率期限檔次。存款利率方面，將先取消五年期定期存款基準(zhǔn)利率，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。而昨天召開的中央政治局會(huì)議也特別提到，下半年要“深入推進(jìn)財(cái)稅金融體制改革”。

　　另外，央行還會(huì)通過(guò)建立主導(dǎo)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制、發(fā)行大額存單等方式來(lái)穩(wěn)妥推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。對(duì)此，市場(chǎng)的共識(shí)是，相對(duì)于短期的影響，市場(chǎng)更看重的是利率市場(chǎng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期的影響，尤其是資產(chǎn)規(guī)模巨大的各商業(yè)銀行，他們正從高利潤(rùn)、高增長(zhǎng)、低不良的“黃金時(shí)代”，進(jìn)入適度增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露的“白銀時(shí)代”。

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚對(duì)此發(fā)表評(píng)論。

　　有媒體報(bào)道的利率市場(chǎng)化改革方案的介紹，現(xiàn)在還沒有具體的時(shí)間表，官方也沒有表態(tài)，您覺得媒體傳的這個(gè)版本聽起來(lái)是不是符合市場(chǎng)預(yù)期？我們注意到，昨天召開的中央政治局會(huì)議定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)也提到，下半年要“深入推進(jìn)財(cái)稅金融體制改革”。

　　向松祚：媒體報(bào)道的利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)步驟并不是一個(gè)新的現(xiàn)象，也不是新的消息。事實(shí)上在十多年以前，在九十年代中后期我國(guó)開始探索利率市場(chǎng)化的時(shí)候，就已經(jīng)定了這個(gè)事情了，但是任何時(shí)候都沒有非常明確的時(shí)間表。利率市場(chǎng)化牽涉到金融體系、銀行體系和經(jīng)濟(jì)整體的綜合性改革，難確定一個(gè)非常具體的、明確的時(shí)間表，必須要根據(jù)情況逐步的實(shí)施。

　　但是，總體邏輯的次序應(yīng)該是沒有錯(cuò)的，我國(guó)家利率市場(chǎng)化大體上已經(jīng)完成接近90%了，剩下的10%是最麻煩的、最關(guān)鍵的。現(xiàn)在只是存款利率沒有完全放開，但在前幾年也有大幅度的利率市場(chǎng)化的步驟，比如存款利率的上限可以浮動(dòng)10%。目前利率市場(chǎng)化最缺的是幾個(gè)外部的制度條件，比如資信評(píng)估的體系、對(duì)企業(yè)、對(duì)個(gè)人、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的這種信用評(píng)級(jí)體系，征信的體系。另外，絕大多數(shù)的銀行金融機(jī)構(gòu)還不完全是一個(gè)市場(chǎng)約束的企業(yè)，比如銀行股東是中央政府或者地方政府，盡管已經(jīng)有一些市場(chǎng)約束，也是上市公司，但是財(cái)務(wù)約束、風(fēng)險(xiǎn)約束和經(jīng)濟(jì)機(jī)制約束還是有很大的問(wèn)題。

　　存款利率的市場(chǎng)化推進(jìn)起來(lái)還是有一定的問(wèn)題，剩下的10%的“難啃的骨頭”應(yīng)該說(shuō)是比較麻煩的，那么能不能被啃下來(lái)，什么時(shí)候會(huì)被啃下來(lái)？

　　向松祚：中國(guó)人民銀行在這幾年已經(jīng)明確表示，首先要建立存款保險(xiǎn)制度如果商業(yè)銀行存款利率全部放開。商業(yè)銀行本身所謂的存款大戰(zhàn)、月末、季末充時(shí)點(diǎn)、搶多存款的現(xiàn)象已經(jīng)非常突出了，過(guò)去存款利率在管理?xiàng)l件下還沒有那么激進(jìn)，如果現(xiàn)在把存款利率全部放開，最大的麻煩就是中小的金融機(jī)構(gòu)缺少網(wǎng)點(diǎn)，存款基礎(chǔ)沒有那么雄厚，可能非常激進(jìn)地抬高存款利率來(lái)吸收居民和企業(yè)的儲(chǔ)蓄存款。在這樣一個(gè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)條件下，極有可能增加這些中小銀行和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)在中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了，在這樣大的背景下，第一步要把存款保險(xiǎn)制度建立起來(lái)，第二步要進(jìn)一步從監(jiān)管指標(biāo)上要完善金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)要在商業(yè)機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人的激勵(lì)機(jī)制方面也要有非常明確的約束。只有這些約束建立起來(lái)之后，他們才是能夠高度重視風(fēng)險(xiǎn)。

　　央行為利率市場(chǎng)化進(jìn)程也設(shè)定了近期、近中期和中期的目標(biāo)，節(jié)奏分明的要啃下這個(gè)“難啃的骨頭”。大家也說(shuō)利率市場(chǎng)化的到來(lái)對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)意味著“高利潤(rùn)、高增長(zhǎng)、低不良”的黃金時(shí)代的結(jié)束，據(jù)了解,國(guó)際上像拉美一些地區(qū)的國(guó)家進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的時(shí)候都出現(xiàn)了中小銀行倒閉潮，那么國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)會(huì)為此做什么樣的準(zhǔn)備，又應(yīng)該怎么樣來(lái)應(yīng)對(duì)呢？

　　向松祚：保險(xiǎn)制度建立起來(lái)能夠把中小存款戶的利益保留，銀行和金融機(jī)構(gòu)該破產(chǎn)就破產(chǎn)，沒有破產(chǎn)機(jī)制、沒有市場(chǎng)配合的機(jī)制怎么是一個(gè)真正市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)？怎么是真正有效的金融體制呢？我們必須徹底改變這種觀點(diǎn)，什么叫風(fēng)險(xiǎn)，有風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該暴露。