央廣網北京4月15日消息（記者李碩）據中央廣播電視總臺經濟之聲《交易實況》報道，中國證監(jiān)會日前發(fā)布《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務新質生產力發(fā)展的意見》，明確積極支持優(yōu)質未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費、現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市，引發(fā)市場高度關注。本輪改革釋放了怎樣的信號？有哪些突出亮點？經濟之聲《財經態(tài)度》采訪了南開大學金融學教授田利輝。

田利輝認為，此次改革之所以備受關注，核心在于重塑了資本市場的底層邏輯，具體可總結為“三個打破”：一是打破“唯有盈利才能上市”的傳統認知，徹底扭轉過去以當期盈利為核心的上市評價慣性；二是打破“只有制造業(yè)才是硬科技”的行業(yè)偏見，拓寬硬科技的內涵與覆蓋范圍；三是打破“消費服務類企業(yè)上市難”的固有認知，重新界定了消費服務領域企業(yè)的市場價值與發(fā)展?jié)摿�。這些看似簡單的轉變，實則蘊含深刻的行業(yè)變革——它精準契合創(chuàng)新型企業(yè)高投入、高成長、高不確定性、長周期的發(fā)展規(guī)律，為企業(yè)持續(xù)成長提供有力支撐，實現創(chuàng)新資本與新質生產力的同頻共振。

此次改革最突出的舉措之一是增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準，田利輝指出，這一制度設計蘊含多重考量。標準引入“成長性+創(chuàng)新性”雙重檢驗：一方面以成長速度為錨，考核企業(yè)營業(yè)收入復合增長率；另一方面以長期創(chuàng)新強度為錨，明確企業(yè)累計研發(fā)投入門檻，為技術密集型、資本消耗型但尚未盈利的科創(chuàng)企業(yè)，開辟了便捷的融資通道。同時，改革堅持循序漸進原則，針對適用企業(yè)高成長性、不確定性大的特點，監(jiān)管部門堅守質量優(yōu)先底線，嚴防企業(yè)“帶病申報”“一哄而上”；針對未盈利企業(yè)，專門設置特殊審核標尺和減持限制，規(guī)范減持行為，杜絕企業(yè)借上市“割韭菜”“圈錢”，實現了包容性與風險防控的有機平衡。

本次改革的另一項制度創(chuàng)新，是試點由地方政府向證監(jiān)會、深交所推送擬上市企業(yè)信息。田利輝分析，這一機制開辟了資本市場資源精準滴灌的新路徑。地方政府作為企業(yè)的“身邊人”，最了解企業(yè)的成長歷程，甚至能精準把握企業(yè)家的綜合素質。通過建立這一推送機制，監(jiān)管部門可更全面、精準地識別真正具備創(chuàng)新能力、符合新質生產力發(fā)展方向的優(yōu)質企業(yè)。