原標(biāo)題：9月來(lái)科創(chuàng)板融資融券余額雙降 占流通市值比重達(dá)6.48%
截至2019年9月22日，科創(chuàng)板與注冊(cè)制已經(jīng)運(yùn)行了兩個(gè)月，科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則也得到檢驗(yàn)。
有券商分析人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，與主板、創(chuàng)業(yè)板等不同，科創(chuàng)板標(biāo)的上市首日即可進(jìn)行融資融券交易，其影響之一在于融資融券交易有助于提高科創(chuàng)板個(gè)股的交易活躍度。
“當(dāng)前科創(chuàng)板融資融券余額占其流通市值比重達(dá)到6.48%(全部A股該值不到3%)，兩融成交額占科創(chuàng)板成交總額的7%(與全部A股該值相近)。融資融券交易對(duì)科創(chuàng)板個(gè)股的另一個(gè)影響，是有助于完善科創(chuàng)板個(gè)股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減少投機(jī)活動(dòng)。”上述分析人士進(jìn)一步表示，由于當(dāng)前融資融券屬于非對(duì)稱交易(融資易而融券難)，這在一定程度上加劇了融資融券交易對(duì)科創(chuàng)板股票價(jià)格的助漲助跌、加大了科創(chuàng)板市場(chǎng)整體的波動(dòng)性。
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，28家上市公司(不含安博通)9月20日的股票融資余額和融券余額分別為30.39億元和17.65億元，與9月份首個(gè)交易日(9月2日)的31.82億元和27.08億元相比，分別減少了1.43億元和9.43億元，可以看出9月份以來(lái)，科創(chuàng)板個(gè)股的融資融券余額均出現(xiàn)了不同程度的減少，同時(shí)，二者之間的差額出現(xiàn)了大幅的擴(kuò)大。
對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，科創(chuàng)板的融資余額與融券余額之間的比例尚沒(méi)有一個(gè)合理的標(biāo)準(zhǔn)。
“如果二者的能夠達(dá)到規(guī)模大體相當(dāng)?shù)脑�，我認(rèn)為是一個(gè)最好的格局�？苿�(chuàng)板的融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)該盡可能杜絕像主板和創(chuàng)業(yè)板一樣，變成了單一的融資做多，融券做空較少，市場(chǎng)上的兩融余額90%是融資做多，是畸形的�！倍切逻M(jìn)一步表示，希望科創(chuàng)板的改革不僅僅只是注冊(cè)制的改革，在融資融券業(yè)務(wù)上，也能實(shí)現(xiàn)對(duì)稱的機(jī)制，二者相互制衡的博弈才有利于平滑市場(chǎng)，均衡股價(jià)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也更容易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
此外，記者在梳理A股上市公司整體兩融數(shù)據(jù)時(shí)注意到，28家科創(chuàng)板上市公司(不含安博通)9月20日的融資融券差額合計(jì)為12.74億元，與9月份首個(gè)交易日的4.74億元相比，增長(zhǎng)了8億元，增幅達(dá)168.78%。
同時(shí)，除科創(chuàng)板以外A股共有3652只個(gè)股，9月20日的平均融資余額為5.87億元，而科創(chuàng)板28只個(gè)股(不含安博通)同期的平均融資余額僅1.09億元。
對(duì)此，北京勻豐資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理李想在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，造成科創(chuàng)板融資融券余額總量較小的表面原因是交易量總量較小，但交易量背后的主要決定因素是投資者對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的預(yù)期看法。
“從融資融券余額的角度看，一方面說(shuō)明科創(chuàng)板整體進(jìn)入了一個(gè)比較平穩(wěn)的階段，之前的暴漲階段已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在進(jìn)入了一個(gè)瓶頸期，所以科創(chuàng)板市場(chǎng)的融資融券余額總量相比對(duì)較少。”李想分析稱。
