進(jìn)入9月，A股市場連漲4個交易日，上證指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)3.45%，深證成指累計(jì)上漲4.46%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲4.85%。期間，北上資金持續(xù)凈流入，兩融余額增加逾百億元，增量資金呈現(xiàn)出跑步入場勢頭。與此同時，科技股行情縱深演繹，大金融板塊也逐漸發(fā)力。

　　分析人士表示，經(jīng)歷了8月的反復(fù)震蕩后，A股調(diào)整已較為充分。在諸多因素支撐下，“金九”行情有望逐步展開。

　　兩市放量反彈

　　5日兩市沖高回落，市場顯著放量。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.96%，報2985.86點(diǎn)，盤中最高沖至3015.84點(diǎn)；深證成指上漲0.86%，報9783.50點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.18%，報1689.05點(diǎn)。

　　兩市成交顯著放量，滬市成交額達(dá)到了3402.01億元，深市成交額達(dá)到了4573.01億元，兩市合計(jì)成交額達(dá)到7975.02億元，創(chuàng)4月23日以來新高。

　　從盤面上來看，雖然滬指3000點(diǎn)得而復(fù)失，但市場賺錢效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，兩市超過2600只股票上漲，61只股票漲停。行業(yè)板塊接近普漲，申萬一級28個行業(yè)僅有家用電器行業(yè)下跌0.65%，其他行業(yè)板塊全線上漲，其中計(jì)算機(jī)、非銀金融、通信行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.06%、2.04%、1.89%。

　　在5日的市場中，大金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，Wind多元金融指數(shù)上漲3.55%，南華期貨、安信信托漲停；Wind券商指數(shù)上漲2.89%，盤中最大漲幅超過6%，華創(chuàng)陽安上漲9.60%，盤中一度漲停；Wind銀行指數(shù)上漲1.29%，西安銀行連續(xù)兩個交易日漲停；Wind保險指數(shù)上漲1.14%，西水股份漲停，中國人保上漲4%。

　　此外，科技股行情也向縱深演繹。Wind區(qū)塊鏈指數(shù)上漲3.25%，板塊內(nèi)的科藍(lán)軟件、匯金科技、飛天誠信、恒銀金融等個股漲停。Wind5G指數(shù)上漲2.32%，板塊內(nèi)新易盛、中際旭創(chuàng)、世嘉科技、天孚通信、華正新材、東方通信漲停。

　　分析人士表示，大金融板塊全線啟動，通訊、電子板塊等延續(xù)強(qiáng)勢，午后金融股漲幅收窄導(dǎo)致股指回落。總體來看，市場重返強(qiáng)勢區(qū)域，沖高回落無礙后期繼續(xù)上攻。

　　西南證券表示，當(dāng)前行情有望由結(jié)構(gòu)性向全面開花轉(zhuǎn)變。從行業(yè)上看，除了前期上漲的電子、通信、計(jì)算機(jī)、軍工等行業(yè)繼續(xù)維持活力，周期性板塊的銀行、券商、房地產(chǎn)、基建等也有跟上的跡象，短期調(diào)整到位的白酒等消費(fèi)板塊有望再迎上漲。

　　樂觀情緒升溫

　　主力資金是目前觀察資金情緒的重要方面，而北上資金和融資余額是目前觀察市場增量資金動向的主要窗口。進(jìn)入9月，北上資金和融資余額都呈現(xiàn)出競相入場的態(tài)勢，而主力資金也出現(xiàn)較為明顯的轉(zhuǎn)向。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月份以來的4個交易日，主力資金呈現(xiàn)兩進(jìn)兩出的局面，較前期連續(xù)凈流出已有明顯改善。與此同時，北上資金跑步入場，融資余額也在持續(xù)走高。9月的4個交易日中，北上資金凈流入金額達(dá)到了194.83億元，其中滬股通資金凈流入139.30億元，深股通資金凈流入55.53億元。分日期來看，9月2日-9月5日，北上資金分別凈流入53.10億元、0.19億元、49.73億元、91.83億元。北上資金凈流入金額在5日顯著增大，從5日的滬股通、深股通十大活躍股情況來看，北上資金顯著加倉大金融板塊，凈買入中國平安8.74億元、招商銀行6.60億元；興業(yè)銀行、平安銀行分別獲凈買入3.65億元和2.17億元；此外東方財(cái)富、中信證券分獲4.20億元和1.01億元的凈買入。

　　從最新的兩融數(shù)據(jù)來看，融資客近期也在跑步進(jìn)場，截至9月4日，兩市融資余額為9242.52億元，9月份以來3個交易日融資余額增加了107.74億元。

　　從9月以來融資余額的流入方向來看，計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物行業(yè)獲得融資凈買入的金額居前，分別為25.09億元、23.40億元、14.59億元。

　　在科技股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)9月份以來累計(jì)上漲8.47%、申萬一級電子行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲9.28%、申萬一級通信行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲7.60%。同時，大金融板塊也有顯著上漲，申萬一級非銀金融行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)上漲了4.85%，申萬一級銀行行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲3.44%。

　　估值修復(fù)有望主導(dǎo)行情

　　中銀國際證券表示，當(dāng)前市場已反映了足夠的盈利下行預(yù)期，估值修復(fù)有望主導(dǎo)9月行情。流動性方面，隨著全球流動性寬松周期的開啟，可關(guān)注國內(nèi)市場無風(fēng)險利率中樞下行。富時羅素等國際指數(shù)將逐步納入更多A股，市場有望迎來百億級別增量配置資金。估值方面，隨著外部沖擊邊際影響逐步減弱，改革政策有望提振風(fēng)險偏好。

　　安信證券認(rèn)為，新一輪震蕩上行行情已經(jīng)展開，預(yù)計(jì)9月仍將得到延續(xù)。過去一個階段，中國經(jīng)濟(jì)和A股公司盈利的韌性得到了較強(qiáng)驗(yàn)證，投資者信心得到了鞏固與強(qiáng)化，在流動性保持合理充裕背景下，新一輪供給側(cè)改革預(yù)期將繼續(xù)支撐和推動市場上行。短期市場在沒有新的系統(tǒng)性風(fēng)險情況下，可以保持積極態(tài)度，關(guān)注一些具有彈性的投資機(jī)會。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：計(jì)算機(jī)、軍工、通信、電子、黃金，稀土、光伏、風(fēng)電、農(nóng)業(yè)等，主題建議關(guān)注自主可控、國企改革等。

　　對于長期趨勢，中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示，堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，看好中國資本市場的長期牛市。