年考將至，如何增厚利潤以交出一份滿意的全年“成績單”成為不少公司操心的大事，通過出售資產(chǎn)、利用會計手段等方式進行利潤調(diào)節(jié)的上市公司數(shù)量明顯增多。分析人士指出，上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤或為規(guī)避退市風(fēng)險，或為穩(wěn)定股價，并不都是壞事。不過，隨著利潤調(diào)節(jié)事件的增多，其中可能伴藏的虛增利潤、業(yè)績造假等風(fēng)險值得警惕。監(jiān)管部門已注意到這一情況，并從多方面封堵漏洞以防范潛在風(fēng)險。

　　出售資產(chǎn)救急

　　出售股權(quán)、廠房、土地、使用權(quán)等資產(chǎn)是上市公司增厚業(yè)績的常見手段，尤以一些連年虧損的“披星戴帽”公司為甚。四季度常常是上市公司進行上述動作的高峰期。

　　*ST沈機日前發(fā)布公告稱，擬以1元的價格，將所持子公司中捷機床100%股權(quán)、沈陽機床進出口100%股權(quán)、沈陽機床加拿大公司100%股權(quán)等全部資產(chǎn)、負債出售給控股股東沈陽機床(集團)有限責(zé)任公司。通過此次交易，*ST沈機預(yù)計在處置年末合并報表層面確認處置損益合計為9.14億元。*ST沈機前三季度虧損7.82億元。由于2015年和2016年連續(xù)虧損，如果*ST沈機今年再度虧損，公司將面臨被暫停上市的風(fēng)險，此次資產(chǎn)處置無疑增加了公司今年扭虧為盈的勝算。

　　*ST萬里日前發(fā)布公告稱，以1.3元/股的價格將持有重慶德能再生資源股份有限公司3500萬股股份轉(zhuǎn)讓給公司關(guān)聯(lián)方巨江電源科技有限公司，轉(zhuǎn)讓金額4550萬元，預(yù)計可實現(xiàn)收益約1481萬元。*ST萬里前三季度實現(xiàn)凈利潤296.5萬元。取得這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益后，公司全年實現(xiàn)盈利的可能性大大增加。

　　除ST公司外，另有不少公司在年底也通過出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤�！吧鲜泄�司通過出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤并不鮮見，尤以四季度最多�！鄙钲谀成鲜泄�司董秘辦人士表示，通過出售一些虧損、前景不佳的資產(chǎn)，可以改善公司財務(wù)狀況，有利于減虧扭虧，對上市公司以及中小股東也不是壞事。不過，這種方式不具備可持續(xù)性，公司經(jīng)營的關(guān)鍵還是找到盈利增長點。“通過出售資產(chǎn)來盈利不宜多次使用，會有損上市公司在投資者心中的形象�！�

　　借助會計手段

　　除資產(chǎn)出售外，通過會計手段實現(xiàn)利潤增厚的情況也不少。例如，國美通訊10月30日發(fā)布公告稱，自2017年10月1日起對投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量模式進行變更，由成本計量模式變更為公允價值計量模式。變更后，國美通訊前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤將增加617萬元。

　　此外，有的上市公司采用調(diào)整計提產(chǎn)品質(zhì)量保證金、調(diào)整計提壞賬準備比例等方式來增厚利潤。深圳某私募人士介紹，資產(chǎn)減值損失既可以用來增厚利潤，也可以用來減少甚至隱藏利潤。一些預(yù)計當(dāng)年無法實現(xiàn)盈利的企業(yè)，干脆大額計提資產(chǎn)減值，為來年實現(xiàn)良好業(yè)績做鋪墊。

　　“對于會計手段，企業(yè)選擇的自主性較大，并且可以做到合法、合規(guī)�！鄙虾Ｄ炒笮蜁�計師事務(wù)所負責(zé)人表示，此前通過這種方式進行利潤調(diào)節(jié)的大多是重資產(chǎn)型上市公司，但現(xiàn)在“用戶群體”有所擴大�！斑@種調(diào)節(jié)利潤的方式也不能常用，往往只是解一時之需�！�

　　監(jiān)管料進一步加強

　　“每年都會出現(xiàn)上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤的情況，有的是為了規(guī)避退市風(fēng)險，有的是為了穩(wěn)定股價�！鄙鲜鏊侥既耸勘硎荆�要客觀看待上市公司調(diào)節(jié)利潤。很多情況下，調(diào)節(jié)利潤的操作合法、合規(guī)，它是上市公司根據(jù)自身需要采取的一種策略，對投資者來說也不都是壞事。不過，一些公司通過調(diào)節(jié)利潤進行業(yè)績造假、虛增利潤。投資者對這種情況應(yīng)擦亮雙眼，進行理性判斷。

　　對于上市公司調(diào)節(jié)利潤的不合法、不合規(guī)的情況，監(jiān)管部門保持高度警覺并采取相應(yīng)措施。以今年被暫停上市的ST烯碳為例，去年12月，公司籌劃轉(zhuǎn)讓所持全資子公司30%的股權(quán)，預(yù)計可獲得2.23億元轉(zhuǎn)讓收益。然而，根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，母公司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對子公司的長期股權(quán)投資的，相關(guān)差額應(yīng)當(dāng)計入所有者權(quán)益，而非確認為投資收益。對于公司擬披露明顯不符合會計準則的年報、試圖規(guī)避暫停上市的行為，深交所及時采取一系列監(jiān)管措施，包括連續(xù)發(fā)出關(guān)注函進行問詢，要求中介機構(gòu)進行說明，并向證監(jiān)會上報公司重大風(fēng)險情況。

　　今年以來，交易所加大了對上市公司業(yè)績的審查力度，特別關(guān)注上市公司財務(wù)報表真實性和會計審計情況，嚴防企業(yè)年底突擊交易造利潤，防止企業(yè)會計差錯對投資者決策造成影響。業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)部門未來將嚴格監(jiān)管，尤其是關(guān)注利用財務(wù)造假、利潤操縱來扭虧“摘帽”、規(guī)避“戴帽”、規(guī)避暫停上市及退市等行為。監(jiān)管部門將進一步加大對上市公司和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)關(guān)注和問詢力度，強化風(fēng)險提示、督促勤勉盡責(zé)、保證審計質(zhì)量。

　　(原標(biāo)題：歲末利潤調(diào)節(jié)花招漸多 監(jiān)管緊盯嚴防風(fēng)險)