持續(xù)一年多的萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn)結(jié)局漸趨明朗。16日晚間，中國恒大發(fā)布公告，當(dāng)日恒大與深圳市地鐵集團有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，恒大自愿將公司下屬企業(yè)所持有的萬科公司約15.53億股A股（約占萬科總股本的14.07%）的表決權(quán)不可撤銷地委托給深鐵集團，期限為一年。同時恒大將上述萬科股份融資質(zhì)押給中信證券，期限一年。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，這意味著深鐵在恒大的幫助下，已經(jīng)取得萬科的實際控制權(quán)，該人士同時猜測，未來深鐵接盤恒大所持萬科股份的可能性較大。

　　2016年8月初，恒大開始買入萬科股票，并通過不斷增持最終至萬科總股本的14.07%，合計耗資人民幣362.73億元，同時恒大成為萬科第三大股東。

　　另一方面，寶能系從2015年初開始買入萬科，萬科股價幾經(jīng)“過山車式”大起大落。特別是在2016年7月，萬科公開質(zhì)疑寶能系的資金來源，使得萬科股價進一步下挫，復(fù)牌后下跌幅度超過30%，并一度跌破17元。盡管期間寶能系再度舉牌增持，但仍然沒能阻止股價的下跌趨勢。

　　萬科股價的連續(xù)下跌，使得寶能系的資管計劃面臨平倉風(fēng)險，其中鉅盛華9個資管計劃有7只被套，虧損嚴重，也連累了不少中小股民。此時，恒大開始連續(xù)買入，萬科股價應(yīng)聲上漲，至今一直穩(wěn)定在20元以上，寶能系的“警報”方得以解除。

　　上述分析人士稱，盡管外界對恒大買入萬科股票的真正目的猜測很多。但從目前來看，恒大的介入客觀上穩(wěn)定了萬科的股價，也解除了寶能因過度使用杠桿，給資本市場帶來的風(fēng)險。

　　“事實上，如果當(dāng)時萬科股價持續(xù)下跌，寶能系的資金壓力將成倍放大，由于其資金來源多數(shù)是杠桿融資和保險資金，一旦出現(xiàn)‘爆倉’必將引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，甚至?xí)�影響整個銀行業(yè)和保險業(yè)，恒大的介入無疑化解了潛在的風(fēng)險困局�！�

　　該人士還認為，僅就這次股權(quán)紛爭本身，恒大的介入在某種程度上，也在加速這場博弈的結(jié)束。

　　早在去年初，萬科曾拋出過一份重組方案，就是希望通過增發(fā)引入深鐵作為第一大股東，但遭到寶能等股東的反對，理由是增發(fā)將“攤薄現(xiàn)有股東權(quán)益和上市公司收益”。

　　然而當(dāng)這個增發(fā)方案擱淺后不久，深鐵以372億元的代價接盤華潤所持萬科股份，成為萬科的第二大股東。在目前萬科最新股權(quán)結(jié)構(gòu)中，寶能系、深鐵和恒大分別為萬科前三大股東，分別持股25.4%、15.31%和14.07%。

　　有證券分析師表示，萬科即將迎來董事會換屆，此次深鐵獲得恒大所持萬科股份表決權(quán)后，加上萬科管理層所持股份，已經(jīng)接近40%，事實上已經(jīng)取得了萬科的實際控制權(quán)，這對維護萬科管理團隊的穩(wěn)定具有重大意義。

　　與此同時，恒大作出表態(tài)，不再增持萬科股票，并將于萬科之權(quán)益在集團財報中入賬為“可供出售金融資產(chǎn)”。對此有業(yè)內(nèi)人士猜測，下一步深鐵可能會接盤恒大所持萬科股份。

　　對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析指出，“恒大此次和深鐵的戰(zhàn)略合作，說明對萬科的持股策略有了很大的轉(zhuǎn)變，即便是退出萬科，恒大也希望以財務(wù)投資的角度賺較大的投資收益”。