2015年12月18日，萬科A停牌，24.43元。　　2015年7月10日，寶能系第一次舉牌萬科，14.97元�！　�2016年7月11日，18.27元。

　　站在18.27元回望這一年

　　昨日，萬科A跌2.56%，報收18.27元。一年前的7月10日，是寶能系首次舉牌萬科的日子，當天萬科A的股價為14.97元。

　　一年來，從“寶萬之爭”到“華萬之爭”，博弈各方合縱連橫，從資本市場的交鋒到輿論的貼身肉搏，局勢發(fā)展跌宕起伏，愁煞了當局者，急壞了旁觀者——萬科這家公認的好企業(yè)，會最終走向多輸?shù)慕Y局嗎？

　　從14.97元到18.27元

　　一年前的7月10日，“野蠻人”站在了萬科門口。寶能系的前海人壽買入5.53億股萬科A股，達到5%的舉牌線。按照公告當日14.97元的股價計算，這一年萬科A的股價上漲了22%。

　　不斷舉牌，步步緊逼。上周，停牌半年之久的萬科A復牌后，第五次舉牌讓寶能系對萬科發(fā)出全面收購要約僅差5%。人們最關心寶能的錢從哪兒來。昨天有消息稱，在萬科A復牌第二周，安信基金再籌15億杠桿資金。寶能儲備了足夠的子彈？或者寶能已經在到處借錢？各種信息在博弈。

　　“圍獵”萬科，寶能系先后調動國內21家金融機構，運作超過10種金融工具……有業(yè)內人士評價，寶能系金融操盤團隊在資本市場的影響力，不亞于萬科團隊在地產圈的影響力。

　　上周，寶能實際控制人姚振華在接受新華社專訪時表示，寶能資金實際杠桿倍數(shù)為1.7，最高不超過2，完全處于安全范圍以內。而證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、審計署歷時三個月的調查結論是，寶能資金杠桿比率為1比4，風險可控。然而，這并不能平息對寶能系舉牌萬科的資金合規(guī)性和高杠桿的洶涌質疑。

　　萬科事件的意義

　　經過一年發(fā)酵，萬科事件已不單是公司控制權之爭、情懷與規(guī)則之爭、草根與權貴之爭……隨著地產業(yè)內外的商界大佬、法學家、經濟學家、社會學家紛紛介入，萬科事件已經從一起商業(yè)事件演變成社會事件。

　　分析人士認為，如果博弈各方能夠以萬科公司利益最大化為目標，在法律給定的游戲規(guī)則內，冷靜、理性地達成妥協(xié)，那么萬科事件就會作為一個推動中國商業(yè)文明進步的案例而被載入史冊。否則，一年殫精竭慮，只能博來又一個多輸結局。

　　經濟學家周其仁說：“我寫過一篇《可惜了，科龍》，這次真不希望再寫一篇《可惜了，萬科》。這兩天看到萬科案有轉機，那就好，打夠了坐下談�！�

　　巨人網絡董事長史玉柱拿出了“最佳和稀泥收場方案”：兩個大股東想辦法穩(wěn)住管理層，王石退出董事會，擔任終身名譽董事長，每年收取一定戰(zhàn)略咨詢費。兩個大股東、管理層、獨董組成新的董事會，“這樣，華潤、寶能、王石、管理層、員工、中小股東，皆大歡喜。”

　　財經作家吳曉波做出的預測是：第一，王石出局，離開萬科。第二，華潤成為萬科的實際控制人。第三，寶能套現(xiàn)走人。

　　北京晨報記者 楊奕