央廣網(wǎng)財經(jīng)7月21日消息 （記者馬文靜 馬繼鵬）在“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”的環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)近年來“野蠻生長”。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量已達2028家，問題平臺達786家。網(wǎng)貸平臺非法集資、詐騙、“跑路”事件頻發(fā)，挑動著投資者神經(jīng)。這種情況將伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施的出臺得到一些改變。

　　銀行存管時代來臨 千家平臺至今無“銀”管

　　7月18日，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“基本法”的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）出臺�！吨笇б庖姟分嘘P(guān)于“客戶資金第三方存管制度”的規(guī)定頗受關(guān)注，其明確指出“除另有規(guī)定外，從業(yè)機構(gòu)應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理�！�

　　《指導意見》出臺后，關(guān)于十四條規(guī)定中的“存管”是不是等同于“托管”的問題成為業(yè)界討論的熱點。據(jù)了解，存管是指P2P(網(wǎng)貸)平臺將交易資金或平臺相關(guān)備付金、風險金等存放于第三方賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下，第三方?jīng)]有任何義務監(jiān)督資金流向，平臺可以隨時從第三方提取這些資金；托管指的是全部借貸資金托管，投資人與借款人均將在銀行開設個人賬戶，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，平臺絕無接觸借貸資金的可能�！吨笇б庖姟分屑日f明銀行要做的是“存管機構(gòu)”，又指出要對客戶資金進行管理和監(jiān)督。

　　將銀行作為資金存管機構(gòu)，可以防止平臺自設資金池，一定程度上保障客戶資金安全。但由于此前沒有規(guī)定必須在銀行進行資金存管或托管的規(guī)定，許多平臺選擇在第三方支付平臺進行資金托管，甚至有部分平臺至今仍無任何托管。

　　央廣網(wǎng)記者在網(wǎng)貸之家查詢后發(fā)現(xiàn)，在網(wǎng)貸之家收錄的1433家網(wǎng)貸平臺中，用戶資金有托管的平臺為338家，對風險準備金進行托管的平臺為48家，無托管的平臺達1047家，無托管比例高達73%。

　　資金銀行托管 具體如何操作？

　　央廣網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，僅有積木盒子、宜人貸等少數(shù)P2P平臺已經(jīng)采用了銀行作為資金托管方。那么，銀行托管平臺資金，具體是如何操作的呢？投資者的錢如何與平臺隔離？央廣網(wǎng)記者就此采訪了積木盒子產(chǎn)品總監(jiān)楊帆，詳細了解了P2P平臺資金銀行托管的具體流程，如圖：

　　第一步：投資者A、B、C分別充值到某銀行為某P2P平臺建立的托管賬戶，這些賬戶是在投資者注冊時開立的。

　　第二步：投資者A、B、C分別選擇投資給D，此時三人資金被凍結(jié)，但未離開自己賬戶。

　　第三步：A、B、C三方資金凍結(jié)金額等于融資金額時，資金匹配完成，平臺向資金托管銀行發(fā)出“成交”指令。（注：該指令并不影響資金去向）

　　第四步：托管銀行按照投資者當時設定的去向解凍資金，將資金劃轉(zhuǎn)至D賬戶。

　　第五步：融資者支付平臺服務費。

　　第六步：融資人提現(xiàn)，借款動作完成。至此，資金離開托管賬戶體系。

　　在以上的6個步驟中，P2P平臺全程未觸碰投資人的資金，從而實現(xiàn)資金的點對點流動。

　　銀行托管成本高 第三方機構(gòu)托管還能不能用？

　　從安全性來說，銀行的資金托管要普遍優(yōu)于第三方支付，可以避免出現(xiàn)第三方支付機構(gòu)侵占、挪用客戶資金的風險，當然成本也會更高。資金放在銀行托管“成本太高”、“銀行門檻太高”成為擺在中小網(wǎng)貸平臺面前的大山。

　　記者了解發(fā)現(xiàn)，銀行托管成本相比第三方支付而言主要貴在一次性托管費用，針對單筆交易的費用并不高，因而更適合交易量大的平臺，小平臺并不“劃算”。

　　針對托管成本的疑問，積木盒子產(chǎn)品總監(jiān)楊帆給央廣網(wǎng)記者算了一筆賬：如果第三方支付收取的單筆年費是10塊錢，每一筆收費是1分錢，10000筆總共費用也就是110元；而如果銀行單筆年費是100元，每一筆還是1分錢，那么10000筆總共費用也就是200元。因而，當平臺交易量小的時候，總價便相對貴很多，但如果平臺有100萬筆交易量，兩者的費用就分別是10010元和10100元，差距并不大，所以當交易量大的時候，銀行的托管成本就在平臺接受范圍內(nèi)。

　　對一些交易量有限的平臺而言，采用銀行托管顯然有些“不劃算”，“要不要把資金從第三方支付機構(gòu)轉(zhuǎn)到銀行”，“怎么控制成本”成為擺在中小P2P平臺面前的大問題。然而，中央財經(jīng)大學教授、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會創(chuàng)始會長黃震在接受央廣網(wǎng)記者采訪時指出，雖然《指導意見》中提到了銀行應該作為資金存管重要機構(gòu)，但是需要注意用詞是“存管”、而非“托管”，也就是說，并沒有叫停第三方機構(gòu)的托管，當前仍處在制度博弈階段。黃震教授補充道：“顯然銀行作為存管機構(gòu)是保證資金安全的可靠方式，但是并不意味著第三方業(yè)務就將停止，今后如何定義第三方資金托管，還需要等細則出臺。在此之前，第三方托管制度仍是探索過程”。

　　資金銀行存管  難防“虛假標”、“偽托管”隱患

　　資金讓銀行存管，是否能能從根本上控制P2P投資人的風險，保證“跑路”事件不再發(fā)生呢？答案是否定的。盡管銀行存管使資金風險得到了一定控制，但對平臺項目的真實性仍然缺乏監(jiān)督，一些僅采用銀行“存管”的平臺也宣稱“銀行全托管”，以“偽托管”拉攏用戶。

　　積木盒子產(chǎn)品總監(jiān)楊帆在接受央廣網(wǎng)記者采訪時指出，P2P平臺面臨四大風險：道德風險，即“騙了大家的錢”；流動性風險，如搞資金池和期限錯配；政策風險，如監(jiān)管叫停一類模式甚至整個行業(yè)；信用風險，如借款人不還款。他進一步說：“如果用銀行做托管，可以基本消滅前兩種風險，顯著降低第三種風險，但對最后的信用風險是沒有幫助的，資金托管也不能解決平臺自融、虛假標的等問題。投資者依然需要擦亮眼睛，遠離虛假宣傳�！�

　　中央財經(jīng)大學教授、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會創(chuàng)始會長黃震在接受央廣網(wǎng)記者采訪時說：“盡管銀行存管資金可以保證資金的安全性，但是銀行對交易本身的風險仍然難以識別”，他指出，今后最好由銀行來做項目監(jiān)管，通過技術(shù)升級跟進項目兩端風險控制。

　　除了“虛假標”隱患之外，“偽托管”也是客戶資金安全的勁敵。銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部處長蔣則沈此前在一篇文章中指出，“資金托管是第三方平臺獨立的監(jiān)督行為，P2P平臺不能將存管代替托管。有些P2P平臺宣稱投資者資金是第三方托管，實際只是在第三方平臺開了戶，資金還是由P2P平臺支配所有。這種‘假托管’多是P2P平臺在第三方支付上設立一個資金賬戶，投資者直接把資金打入該賬戶。而且和投資者直接發(fā)生資金交易關(guān)系的是P2P平臺，不是融資者。這樣相當于P2P平臺在第三方支付上開了個儲蓄賬戶，賬戶上的資金可以任意支取，第三方支付只是提供了一個資金通道，根本起不到對資金進行監(jiān)管的作用。資金流經(jīng)過P2P平臺，風險可想而知�！�假托管’P2P平臺跑路概率高，應該重點關(guān)注�！倍�      中國支付清算協(xié)會的調(diào)研報告也指出社會上不時出現(xiàn)的P2P平臺跑路事件，多采用”偽托管”模式，并沒有真正起到保證客戶資金安全的作用。

　　值得注意的是，《指導意見》的規(guī)定中也僅僅明確“從業(yè)機構(gòu)應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)”但并未明確指出應由銀行來實行托管。也就是說，如果《指導意見》中指的是銀行僅作為“存管”機構(gòu)，那么“偽托管”的隱患仍然存在，需要投資者謹慎考察，理性投資。