進(jìn)入馬年以來，A股連續(xù)收出三陽(yáng)，累計(jì)漲幅3.47%。在前兩個(gè)交易日中不甚作為的銀行股，昨日則展現(xiàn)“倚天不出，誰與爭(zhēng)鋒”的風(fēng)采。

　　做空壓力大減

　　經(jīng)過前兩個(gè)交易日的連續(xù)上漲，昨日早盤上證綜指、深證成指開盤后均上漲乏力，出現(xiàn)窄幅震蕩。不過，開盤一小時(shí)左右，銀行股突然挺身而出，驟然帶領(lǐng)上證綜指上沖2100點(diǎn)。其中，中信銀行直奔漲停，隨即平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等紛紛大漲。券商板塊也聞風(fēng)起舞，方正證券、國(guó)海證券、中信證券等均攜手上攻。截至昨日收盤，銀行板塊整體上漲2.55%，板塊內(nèi)的16只個(gè)股齊齊收紅，中信銀行封住漲停，平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行均漲逾3%。上證綜指也憑借銀行股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以三連陽(yáng)的速度疾步“探春”，并在時(shí)隔一個(gè)月后成功收復(fù)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　對(duì)于銀行股的突然異動(dòng)，市場(chǎng)人士的普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)1月份的新增信貸規(guī)模將出現(xiàn)井噴，達(dá)到9800億元至1萬億，這是銀行股行情翻盤的直接原因。而對(duì)于中信銀行的漲停，市場(chǎng)人士則歸因于投資者對(duì)中信銀行的業(yè)績(jī)報(bào)告預(yù)期較高，且中信銀行的消費(fèi)金融新戰(zhàn)略逐步呈現(xiàn)成效。從資金流向上來看，銀行股的上攻確實(shí)獲得了資金的支持，當(dāng)日銀行板塊的凈流入資金為5.17億元，位居兩市所有板塊之首。其中，民生銀行凈流入2.93億元，為兩市資金凈流入最多的個(gè)股；浦發(fā)銀行凈流入資金也過億，光大銀行、興業(yè)銀行的凈流入資金則分別為0.92億元、0.77億元。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在這次市場(chǎng)資金涌入銀行板塊之前，實(shí)際融券資金已提前表現(xiàn)出了退出的跡象。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，銀行股的融券余額出現(xiàn)明顯下降，使得銀行股承受的做空壓力進(jìn)一步減輕。1月2日至2月10日期間，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行的融券余額分別大減65.21%、62.90%，招商銀行的融券余額減幅也較大，達(dá)到49.60%。更近一點(diǎn)看，昨日上漲3.72%的平安銀行，上一個(gè)交易日的融券余額下降20.95%，最新融券余額僅為1759.45萬元。融券余額的普遍下降，顯然也為銀行股的反彈讓出了空間。

　　二八轉(zhuǎn)換恐難成真

　　在銀行股發(fā)力拉升股指的同時(shí)，近期表現(xiàn)強(qiáng)勁的創(chuàng)業(yè)板卻上演跳水，盤中跌幅一度跌超3%，收盤下跌1.69%，這種鮮明的走勢(shì)對(duì)比也讓久違的二八轉(zhuǎn)換話題重新升溫。

　　有分析人士認(rèn)為，銀行股此次積極介入，確實(shí)導(dǎo)致市場(chǎng)疑似切換二八頻道。不過，就目前的資金和市場(chǎng)熱度來看，二八轉(zhuǎn)換仍很難成功。實(shí)際上，銀行股盤中出現(xiàn)積極異動(dòng)，同時(shí)小盤股迅速回落的蹺蹺板現(xiàn)象在過去屢有發(fā)生。但本次銀行股的異動(dòng)在消息面上并無利好支撐。這很可能是一次純粹的交易行為使然，后市市場(chǎng)情緒將會(huì)逐漸平復(fù)，整體趨勢(shì)和板塊風(fēng)格不會(huì)因此發(fā)生改變。

　　另外，大盤指數(shù)的走勢(shì)目前也尚未證明二八轉(zhuǎn)換可以輕松到來，上證指數(shù)昨日盤中兩度上沖50日均線，但收盤并未站穩(wěn)，表明即使銀行股集體發(fā)力，仍是對(duì)上方壓力有所忌憚。預(yù)計(jì)在壓力區(qū)間之中，獲得銀行股撐腰的大盤后市將走出較為震蕩的態(tài)勢(shì)。

　　盡管如此，巨豐投顧仍認(rèn)為銀行股的積極介入已給投資者加深了市場(chǎng)信心復(fù)蘇的跡象。由于昨日盤中金融股猛拉指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板卻快速回落，這或存在主力拉抬權(quán)重以掩護(hù)小盤股出貨的意圖。后市投資者需提高風(fēng)險(xiǎn)警惕，不宜輕率重倉(cāng)出擊。但成長(zhǎng)性確定的中小盤股（高送轉(zhuǎn)預(yù)期）、估值明顯偏低且具備股價(jià)催化劑的大盤藍(lán)籌股、行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)的股票（比如汽車配件、空氣治理、冷鏈、光電等）等仍可多加關(guān)注。