原標(biāo)題：今年以來人民幣累計升幅近3%

　　人民幣又現(xiàn)一波急升，本周人民幣對美元中間價首次突破6.11。今年以來，人民幣對美元匯率中間價年內(nèi)累計升幅將近3％。有關(guān)升值侵蝕出口競爭力的擔(dān)憂再起，質(zhì)疑人民幣繼續(xù)升值的聲音也不時出現(xiàn)。

　　還有兩個交易日就步入2014年，美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模已箭在弦上。展望明年的人民幣匯率，記者采訪發(fā)現(xiàn)，與此前穩(wěn)定且一致的升值預(yù)期相比，2014年的人民幣匯率前瞻在市場上出現(xiàn)了較大分歧。

　　升值壓力有增無減

　　今年可謂是人民幣的升值年，人民幣匯率在世界主要貨幣中表現(xiàn)得最為強(qiáng)勢。國際清算銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，人民幣實際有效匯率和名義有效匯率分別升值7％和6.4％。然而2012年全年，人民幣實際有效匯率升幅為2.2％，名義有效匯率升幅僅為1.7％。

　　最新一輪的人民幣升值集中在11月和12月，瑞銀證券研究報告顯示，按貿(mào)易加權(quán)的人民幣匯率自四季度初至今已升值了1.3％。12月上旬，人民幣對美元匯率中間價在連續(xù)突破6.13和6.12關(guān)口后，于12月11日觸及6.11關(guān)口。12月27日，人民幣對美元中間價驟升106個基點至6.1050，終于突破了6.11。同日在即期市場，人民幣對美元在6.0700－6.0750區(qū)間運(yùn)行。

　　澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩分析，一方面，中國相對的高利率吸引了大量資金流入境內(nèi)市場，導(dǎo)致人民幣升值預(yù)期進(jìn)一步上升；另一方面，貿(mào)易順差對當(dāng)年人民幣保持堅挺“功不可沒”，對近期人民幣匯率升值壓力更是有增無減。

　　升值幅度在容忍范圍內(nèi)

　　交易員普遍解讀認(rèn)為，近期人民幣匯率加速上升顯示人民幣的升值幅度仍在決策層的容忍范圍內(nèi)。

　　隨著人民幣升值，部分勞動密集型和低附加值出口企業(yè)確實遇到了困難，有關(guān)升值正在侵蝕出口競爭力的擔(dān)憂再起。

　　對升值持懷疑態(tài)度最主要的理由是，升值可能會造成出口企業(yè)倒閉，從而引發(fā)就業(yè)壓力。在招商銀行高級分析師劉東亮看來，中國人口結(jié)構(gòu)的變化已經(jīng)對就業(yè)市場產(chǎn)生了實際影響力，勞動力供給增長的高峰期已經(jīng)結(jié)束，就業(yè)壓力正逐步趨緩。

　　除了就業(yè)壓力在放緩?fù)猓瑒�東亮認(rèn)為，近期歐美經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的勢頭比較明顯，外需的改善也令人民幣的升值環(huán)境趨暖。

　　國際金融問題專家趙慶明表示，人民幣持續(xù)升值的另一個原因在于，人民幣持續(xù)升值在一定程度上起到了淘汰過剩產(chǎn)能的效果。

　　雙向波動將更加頻繁

　　展望明年的人民幣匯率，記者采訪發(fā)現(xiàn)，與此前穩(wěn)定且一致的升值預(yù)期相比，2014年的人民幣匯率前瞻在市場上出現(xiàn)了較大分歧。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥德能認(rèn)為2013年人民幣匯率已非常接近均衡水平，近期已經(jīng)基本沒有升值的空間。

　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤分析也認(rèn)為，未來人民幣可預(yù)見的穩(wěn)步升值時代已經(jīng)結(jié)束。從基本面來看，由于中國經(jīng)常賬戶順差占GDP的比重已從2012年的2.3％進(jìn)一步降至2013年前三季度的2.2％，因此已很難聲稱人民幣匯率被大幅低估。汪濤由此判斷，2014年，人民幣匯率將保持穩(wěn)定。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌則判斷，盡管美元因QE規(guī)模縮減透露出回歸強(qiáng)勢地位的跡象，但人民幣穩(wěn)步升值的大趨勢在明年很難改變。預(yù)計2014年，人民幣總體仍將繼續(xù)適度升值，人民幣兌美元有望升至6.0水平。

　　中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱近日公開表示，完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，一是要加快市場建設(shè)，提供更多產(chǎn)品，使企業(yè)在套期保值、風(fēng)險防范方面都有相應(yīng)的工具；二是要增加人民幣匯率的彈性；三是在完善機(jī)制的過程中，必須要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，目前人民幣匯率已非常接近均衡水平。

　　“易綱對于人民幣匯率已非常接近均衡水平的表態(tài)值得關(guān)注�！卑舶钭稍兪紫�研究員陳功坦言，“隨著人民幣市場化、國際化步伐的加快，匯率雙向波動頻率將更加頻繁�！�