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　　本報分析發(fā)現(xiàn) M2、儲蓄率與房價共鑄樓市“黃金十年”

　　狹義貨幣（M1）=M0+活期存款<企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款>（M1：現(xiàn)實購買力）

　　廣義貨幣（M2）=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。（M2：現(xiàn)實購買力+潛在購買力）

　　“房價這些年來翻了5倍，中國的M2也翻了5倍，是M2推高了房價，更相當(dāng)于房價沒有上漲�！敝�名地產(chǎn)大佬任志強一針見血地指出了M2和房價“正相關(guān)”的關(guān)系。

　　昨日，記者對比M2、儲蓄率與房價三者近年走勢發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)的“黃金十年”也正是M2與我國居民儲蓄量、居民儲蓄率共同上漲的“黃金十年”。

　　專家分析稱，M2高漲通過信貸這只“手”成為房價上漲的重要推手，而房價上漲則反向推動了通脹和貨幣增長。而儲蓄率高也是M2高的原因之一，更是房地產(chǎn)和政府投資火熱的原因。由于未來政策可能更趨向收緊銀根，未來房價上漲的動力將趨向衰竭。

　　房價漲幅與M2的漲幅相若

　　央行數(shù)據(jù)顯示，M2從2002年的18.5萬億一下躍升到現(xiàn)在的100萬億，短短十余年，增加了5倍以上。

　　不光是M2，從世界銀行公布的中美日印巴國內(nèi)總儲蓄變化圖中則可以看到，中國總儲蓄總額從2001年后便開始大幅攀升，2012年的數(shù)據(jù)已經(jīng)達到4.25萬億美元，是美國的2.5倍。而從儲蓄率來看，根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)，中國儲蓄率從2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一直維持在較高水平。

　　在M2與居民儲蓄大幅起飛的同時，房地產(chǎn)進入“黃金十年”，記者從統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)獲悉，2002年，全國商品房均價剛剛過2000元/平方米，而到了2013年前8個月，全國商品房均價已經(jīng)達到了6000元以上。在許多大城市，房價漲幅和M2的漲幅相若，四五倍漲幅并不奇怪。

　　M2與房價：誰推高誰？業(yè)界看法不一

　　到底是M2和儲蓄率推高了房價，還是房價快速上漲推高了M2和儲蓄率？任志強“M2推高房價”的觀點引起了業(yè)內(nèi)專業(yè)人士的探討。

　　“M2的飛速上漲肯定會影響房價。”易居房地產(chǎn)研究院副院長楊紅旭表示，過去十多年M2增量較大，M2的增幅一直超過GDP與CPI的和，說明實體經(jīng)濟和通脹都用不到這么多錢，房地產(chǎn)成為吸收多余貨幣的一個很好的吸納領(lǐng)域，從而被推動上漲。

　　而北京中原地產(chǎn)研究部總監(jiān)張大偉直言，房價的走勢和M2走勢最吻合，因為M2通過信貸這只“手”對樓市造成強大的影響。“信貸是關(guān)系樓市漲幅的最重要因素，超過房地產(chǎn)調(diào)控等一切影響�！�

　　他舉例稱，2009年樓市走旺的原因是空前松動的信貸，而今年3月份過后，隨著信貸的收緊，樓市漲幅明顯放緩，后由于M2數(shù)據(jù)出現(xiàn)平穩(wěn)，樓市漲幅又有浮動，出現(xiàn)了金九銀十�！胺績r現(xiàn)在是超過購買力，信貸收緊，不管是開發(fā)商還是購房者，都沒有力量去買房買地，因此M2是影響樓市漲幅的最主要的因素�！庇袑＜覄t認(rèn)為，任志強的言論顛倒了方向，并非貨幣增長和通脹推高了房價，而是房價上漲推動了通脹和貨幣增長。

　　“房價上漲，加上政府投資貸款上升，這都會推高M2的增速，這些年來，我國M2的增速均超過15%，而GDP的增長卻只有7%~8%之間，在這種情況下，物價哪有不漲之理，現(xiàn)在中國的物價相對平穩(wěn)是因為大量資金集中于房地產(chǎn)領(lǐng)域，如果一旦房價崩盤，惡性通脹將難以避免。” 上海富大集團公司副總裁張平認(rèn)為。