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　　伴隨創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢，首只創(chuàng)業(yè)板分級基金的上市也備受市場關(guān)注。富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級基金于9月30日上市，截至昨日，在上市短短3個交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板B級份額價格漲幅累計高達(dá)32.2%，分級基金場內(nèi)價格整體較場外凈值溢價高達(dá)8.11%。不過，分析人士表示，隨著場外套利資金的涌入，這種高溢價狀態(tài)不會持久。

　　昨日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度大漲2.03%，首次站上1400點(diǎn)高位，再創(chuàng)歷史新高。受益于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的強(qiáng)勢，富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級基金亦連續(xù)大漲，上市后3個交易日里，創(chuàng)業(yè)板B分別上漲9.41%、9.97%和9.98%，累計漲幅高達(dá)32.2%。

　　這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過創(chuàng)業(yè)板B的實際凈值漲幅。數(shù)據(jù)顯示，這3個交易日里，創(chuàng)業(yè)板B的單位凈值漲幅分別只有6.21%、1.88%和3.15%。

　　與此同時，創(chuàng)業(yè)板A的價格并未出現(xiàn)大幅下跌，這導(dǎo)致場內(nèi)的兩級份額價格漲幅明顯超過場外凈值漲幅。因此，創(chuàng)業(yè)板分級基金場內(nèi)整體出現(xiàn)較大溢價。據(jù)統(tǒng)計，9月30日，由于創(chuàng)業(yè)板A價格下跌2.29%，創(chuàng)業(yè)板分級基金場內(nèi)整體略微折價0.4%；10月8日，伴隨創(chuàng)業(yè)板B的漲停，場內(nèi)份額開始大幅溢價，溢價率達(dá)到4.22%；昨日，場內(nèi)的整體溢價率高達(dá)8.11%，其中，創(chuàng)業(yè)板A的折價率為3.48%，創(chuàng)業(yè)板B的溢價率則高達(dá)約18.57%。

　　華泰證券一位分析師表示，創(chuàng)業(yè)板分級場內(nèi)的高溢價，主要是由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)新高，帶有杠桿的創(chuàng)業(yè)板B受到資金的大力追捧，而約定收益的創(chuàng)業(yè)板A的價格波動較小。

　　根據(jù)基金合同，作為上市開放式基金（LOF）型的分級基金，富國創(chuàng)業(yè)板分級基金的母基金可按1：1的比例，每2份母基金可拆分為1份創(chuàng)業(yè)板A和1份創(chuàng)業(yè)板B轉(zhuǎn)入場內(nèi)交易。同樣，1份創(chuàng)業(yè)板A和1份創(chuàng)業(yè)板B也可以合并為2份母基金按凈值贖回。

　　在場內(nèi)整體出現(xiàn)高溢價的情況下，場外資金自然有按凈值申購母基金，分拆為兩類子份額在場內(nèi)賣出的套利動力。按照申購分拆的流程，通常T日申購，T+3日可獲得兩類場內(nèi)份額。此類申購母基金轉(zhuǎn)場內(nèi)拆分賣出的交易成本約為0.56%，這意味著，昨天和前天套利空間較大。

　　上述華泰證券分析師表示，創(chuàng)業(yè)板B在前天即出現(xiàn)較高溢價，應(yīng)該就會吸引資金涌入，加上昨日溢價更高，預(yù)計這兩天涌入套利的資金會較多。這些資金轉(zhuǎn)入拆分的份額可在本周五和下周一在場內(nèi)賣出，屆時場內(nèi)份額或?qū)⒚媾R較大拋壓，高溢價有望回落。

　　事實上，在上市首日出現(xiàn)認(rèn)購資金撤退之后，昨日起即有資金開始進(jìn)場。創(chuàng)業(yè)板A、創(chuàng)業(yè)板B的份額分別由前天的1277.66萬份增加到昨日的1520.64萬份，增幅高達(dá)19%。