央廣網(wǎng)北京8月24日消息（記者高敏 實習記者楊靜銘）昨天（23日）召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署降低央企負債率工作，提出我國要多渠道降低企業(yè)債務(wù)，建立嚴格的分行業(yè)負債率警戒線管控制度，對高于警戒線的企業(yè)在年度經(jīng)營業(yè)績考核中增加資產(chǎn)負債率的權(quán)重，并嚴格把關(guān)主業(yè)投資、嚴控非主業(yè)投資、禁止安排推高負債率的投資項目。

　　目前，我國并沒有對央企明文規(guī)定統(tǒng)一的負債率警戒線，但銀行和證券公司會有不同的內(nèi)部規(guī)定，對于銀行來說，企業(yè)負債率超過70%就很難得到貸款，這也是一條“隱形警戒線”。財政部會計標準戰(zhàn)略委員會委員張連起表示，目前，央企負債率整體偏高。

　　張連起說：“確實從去年以來提升得比較快，現(xiàn)在是百分之六十五點幾，應(yīng)該說是偏高了。必須要看到，在去產(chǎn)能之前有結(jié)構(gòu)性的問題，但現(xiàn)在是總體上偏高，可能就會導致出現(xiàn)一些財務(wù)風險，乃至區(qū)域性的金融風險，甚至出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風險。主要是對銀行的債務(wù)比較高，部分央企資金又不足，償還的能力比較弱，應(yīng)收款項較高，信用能力在下降�！�

　　央企是國民經(jīng)濟的骨干，在國企改革中具有引領(lǐng)和示范作用。今年前7個月，央企利潤總額由去年同期的同比下降3.7%，轉(zhuǎn)為同比增長16.4%，資產(chǎn)負債率比年初下降0.2個百分點。要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時機，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負債率工作。中國人民大學經(jīng)濟學院教授劉瑞認為，央企分布行業(yè)很廣，對資金的需求不同，分行業(yè)設(shè)置負債率是實事求是的做法，有助于細化推進去杠桿。

　　劉瑞表示：“負債是它的外部資金需求，另外它自身還有自我資金，這兩個比例每個行業(yè)都不一樣。既有大的資本型企業(yè)，也有一般的勞動密集型企業(yè)，還有技術(shù)密集型企業(yè)，國企在降成本、去杠桿這個問題上，因行業(yè)而設(shè)置不同的警戒線是實事求是的，它把供給式結(jié)構(gòu)改革往細節(jié)拓展，這是非常有必要的�！�

　　央企分行業(yè)設(shè)置負債率，具體要怎么分呢？中國人民大學經(jīng)濟學院教授劉瑞坦言，每個行業(yè)都應(yīng)該聽取各行各業(yè)專家的意見，從一般的經(jīng)濟學來講，企業(yè)有多少資金干多少事兒，如果資金不夠再舉債。舉債多少通常取決于兩個因素：一個是舉債之后的時間期限，多長時間能還上這筆錢；第二個是回籠利潤的高低，利潤高，增長快，舉債可以多一點。但從大體分類來看，比如像機場、道路等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域負債可以高一點，高風險的高技術(shù)行業(yè)，也應(yīng)該特殊考慮。

　　其實還有一種特殊情況，就是面臨下降周期的時候，企業(yè)的資產(chǎn)向下低估，資產(chǎn)負債表是惡化的，這時候該如何評價呢？對此，劉瑞認為，要謹慎的分析未來回報的預期如何，更多的讓市場判斷：“總體的經(jīng)濟形勢，如果是前期資金預計看好的話，舉債高一點，因為未來回報可能會很不錯，這個是可以的。但是如果下行的話，從銀行等投資人的角度來看，可能就要謹慎了，要考慮到這個企業(yè)的未來收益，如果不看好，雖然你現(xiàn)在的舉債率不是超的特別高，但是從發(fā)展行業(yè)來講可能就會出現(xiàn)問題了，投資人就會謹慎。這應(yīng)該交給市場來判斷�！�

　　在對央企分行業(yè)設(shè)置負債率的同時，我國還需要建立多渠道降低企業(yè)債務(wù)的機制。財政部會計標準戰(zhàn)略委員會委員張連起表示，要切實降低企業(yè)的負債水平，必須多管齊下�！笆袌龌�、法制化的債轉(zhuǎn)股，只是其中之一，更多的是要提高央企的利潤能力。對有些盲目的不能帶來現(xiàn)金流量的投資的要嚴加管控，這個方面是央企一直的弊端。第二，要對資產(chǎn)端進行分類解決，像應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等等及時進行清理，要處置。另外對僵尸企業(yè) 連續(xù)三年以上資不抵債的進行破產(chǎn)重整或者破產(chǎn)清算，要建立一個動態(tài)的對資產(chǎn)負債率監(jiān)控系統(tǒng)�！睆堖B起說，“當然，真正解決債務(wù)率高，杠桿率高，更多的是要加大直接融資的比重，發(fā)展多層次的資本市場體系�，F(xiàn)在的國有企業(yè)特別是央企，大量還是要靠銀行靠間接融資，利息費用過高。通過直接融資，把財務(wù)成本降下來。負債率高的問題主要還是靠利潤，靠盈利，而且這個盈利要是真金白銀，不是靠一些調(diào)整會計估計，粉飾資產(chǎn)負債表�！�