中國(guó)股市從來(lái)不缺少驚人的案例，諸多欺詐上市、虛假陳述的上市公司都依然活躍在A股市場(chǎng)。鄧舸表示，之所以會(huì)將炮火對(duì)準(zhǔn)博元投資，是因?yàn)樗麄兊膯?wèn)題特別嚴(yán)重。

　　鄧舸：因欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法行為被移送司法機(jī)關(guān)或者行政處罰，作為對(duì)公司實(shí)施強(qiáng)制退市的具體情形。據(jù)此，博元投資被依法移送公安后，上交所將按照規(guī)定對(duì)公司股票啟動(dòng)退市相關(guān)程序。

　　博元投資其實(shí)是資本市場(chǎng)的老江湖了。1990年12月博元投資在上交所上市，是上交所設(shè)立的老八股之一。初出茅廬的博元投資當(dāng)時(shí)在資本江湖上的名頭還是鳳凰化工。為了生存博元投資不停的拜碼頭，找大哥，伴隨著控股股東的變更，上市公司簡(jiǎn)稱(chēng)也經(jīng)歷浙江鳳凰、華源制藥、*ST華藥、*ST源藥、S*ST源藥、ST源藥、ST方源等多次更改。

　　時(shí)光荏苒，博元投資也從當(dāng)初資本江湖的愣頭青，打磨成江湖上的段子手。與上交所同齡的博元，在資本市場(chǎng)上堪稱(chēng)講故事的高手。資料顯示，博元投資搞過(guò)貿(mào)易，玩過(guò)投資，研究過(guò)藥品，從事過(guò)環(huán)保咨詢(xún)，還涉足過(guò)化工業(yè)務(wù)，行行涉足，每一次都會(huì)給投資者畫(huà)一個(gè)大餅，但每一次都因?yàn)榻?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)太差，而不得不重組。

　　博元投資曾經(jīng)幾度淪落到停牌退市的邊緣，又一次次重組成功。2007年，為扭轉(zhuǎn)危機(jī)，公司控股股東華源生命計(jì)劃轉(zhuǎn)讓股份給方達(dá)集團(tuán)，完成重組。但是在地方政府和股權(quán)凍結(jié)的壓力之下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能完成。隨后，華源生命的股份被拍賣(mài)給了勛達(dá)投資和許志榕。遺憾的是，控股股東的寶座還沒(méi)坐熱，勛達(dá)投資便迅速陷入麻煩當(dāng)中。2008年12月，因?yàn)榻栀J糾紛，勛達(dá)投資持有的股股份遭司法凍結(jié)。

　　博元投資確實(shí)深諳資本市場(chǎng)的生存之道，十度重組之后，竟然依舊活的不錯(cuò)。紙包不住火，這一次，博元投資為掩蓋股改業(yè)績(jī)承諾資金沒(méi)有履行到位的事實(shí)，偽造銀行承兌匯票，導(dǎo)致博元投資2011年年報(bào)虛增銀行存款、股東權(quán)益高達(dá)3.8億余元。博元投資也因此再度身陷囹圄。

　　就在被移送公安機(jī)關(guān)的幾天前，博元投資還在快馬加鞭的進(jìn)行重組。由于《股票上市規(guī)則》沒(méi)有禁止在退市程序中的公司進(jìn)行重組，因此博元投資的重組仍然可以繼續(xù)進(jìn)行。不過(guò)，證券律師許峰認(rèn)為，博元投資的重組保殼夢(mèng)，估計(jì)是要碎了。

　　許峰：應(yīng)該不會(huì)有，我感覺(jué)這個(gè)公司挺爛的，現(xiàn)在看他出什么方案了，不然就是時(shí)間問(wèn)題了。如果不出主動(dòng)補(bǔ)償方案，退市就是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。

　　2014年，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了新一輪退市制度改革。其中一個(gè)重要措施就是，對(duì)于市場(chǎng)反響強(qiáng)烈、各方認(rèn)識(shí)較為統(tǒng)一的欺詐發(fā)行和重大信息披露違法納入退市情形，并分別規(guī)定了暫停上市和終止上市。據(jù)了解，博元投資將在下周將進(jìn)入復(fù)牌警示期。在三十日的警示期后，上交所會(huì)對(duì)它實(shí)施停牌。明年3月27日，博元投資將摘牌，進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易。

　　從去年底開(kāi)始，退市新政的威力已經(jīng)顯現(xiàn)。博元投資、上海家化、皖江物流、三木集團(tuán)等三十多家上市公司陸續(xù)發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)警示提示公告，全部是因?yàn)楸涣�案調(diào)查。很多投資者擔(dān)心，更為嚴(yán)格的退市新政會(huì)引發(fā)A股退市潮。在許峰看來(lái)，退市潮的說(shuō)法過(guò)于夸張了。

　　許峰：有一些案子的處罰都達(dá)到60萬(wàn)了，就是按照證券法的規(guī)定，已經(jīng)是定格處罰了。但是實(shí)際上，他也沒(méi)有被認(rèn)定是重大的。如何認(rèn)定重大，一切權(quán)力掌握在證監(jiān)會(huì)手里。我覺(jué)得不存在退市潮的問(wèn)題，不過(guò)陸續(xù)肯定會(huì)有退市的。

　　目前，共有一萬(wàn)八千名的投資者持有已經(jīng)停牌的博元投資。按照相關(guān)規(guī)定，投資者可以對(duì)博元投資提起民事訴訟。不過(guò)，證券律師許峰認(rèn)為，想要追賠的股民恐怕還要等一段時(shí)間。

　　許峰：股民目前的主動(dòng)索賠還不能啟動(dòng)，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)只是認(rèn)定重大，但是沒(méi)有處罰。法院把違規(guī)披露信息罪判了，生效之后，股民的主動(dòng)索賠才能啟動(dòng)，現(xiàn)在只能被動(dòng)等。