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　　中廣網(wǎng)北京2月18日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道，新一輪資產(chǎn)證券化試點(diǎn)啟動(dòng)，中國(guó)目前是金融創(chuàng)新不足，因此資產(chǎn)證券化將盤活銀行現(xiàn)有資產(chǎn)，并且有利于社會(huì)融資總量流動(dòng)性加快，現(xiàn)有資金使用效率將大幅度提高。經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論員何京玉：

　　何京玉：今天我大話的題目是，新一輪資產(chǎn)證券化試點(diǎn)啟動(dòng)，中國(guó)目前是金融創(chuàng)新不足，因此資產(chǎn)證券化將盤活銀行現(xiàn)有資產(chǎn)，并且有利于社會(huì)融資總量流動(dòng)性加快，現(xiàn)有資金使用效率將大幅度提高。資產(chǎn)證券化，

　　今天的這個(gè)題目有一點(diǎn)偏專業(yè)，首先我們來分析一下什么是資產(chǎn)證券化。什么是資產(chǎn)證券化？最簡(jiǎn)單的一個(gè)例子就是，一家銀行吸納了100億元的存款，然后把其中的80億元貸出去，或者其中有一部分回流回來，還可以繼續(xù)放貸，但畢竟有一個(gè)極限。等銀行把所有可以發(fā)放的貸款都發(fā)放完畢了，現(xiàn)在銀行需要一筆錢，但是已經(jīng)沒有可能了。為什么，因?yàn)樗�有的資金已經(jīng)用完了。那怎么辦？銀行是不是就沒有辦法了？當(dāng)然不是。銀行還可以把自己所有發(fā)放出去的貸款作為資產(chǎn)抵押出去，向其他的有資金的人再借款。這是其中一個(gè)辦法，因?yàn)楫吘褂腥诉�是可以借給銀行錢。但是抵押物現(xiàn)在是銀行發(fā)放出去的貸款，這部分貸款是有風(fēng)險(xiǎn)的，因此抵押的價(jià)值不好估計(jì)。

　　銀行還有一種辦法，就是把這部分資產(chǎn)打包，按照證券的方式銷售出去。我們都知道證券是有風(fēng)險(xiǎn)的，所以定價(jià)的時(shí)候不能100%按照資產(chǎn)市價(jià)銷售，考慮到資產(chǎn)本身可能貶值，因此要給風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)適當(dāng)?shù)膬r(jià)格。資產(chǎn)證券化在這里有兩層含義，一層含義是資金的盤活，就是銀行在所有存款都使用到極限的時(shí)候，還可以利用手中高質(zhì)量的信貸資產(chǎn)再次獲得融資，不是說只能到股市上發(fā)行次級(jí)債。把信貸資產(chǎn)打包銷售出去，另一層的含義是，可以把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。

　　大家知道，信貸是有風(fēng)險(xiǎn)的，比如房屋抵押貸款，鐵路公路的貸款。但是信貸也是有抵押物的，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。把不同級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的信貸資產(chǎn)按不同價(jià)格證券化了，證券持有人就可以分擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。所以大的方面看，資產(chǎn)證券化的好處有這兩方面。