央廣網(wǎng)財經(jīng)北京4月8日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實況》報道，最近國家放松了居民家庭購買二套房首付款比例，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，地產(chǎn)政策放松對建材板塊利好，而且這次房地產(chǎn)刺激政策出臺，超出市場預(yù)期。

　　去年二季度以來拖累水泥需求的最大負(fù)面因素就是地產(chǎn)投資的超預(yù)期下滑，因此這次刺激政策的出臺，無論緩解還是改善，均對水泥行業(yè)來說是個好消息。統(tǒng)計顯示，我國水泥行業(yè)的過剩產(chǎn)能問題還需要進(jìn)一步落實，水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整也正在進(jìn)行當(dāng)中。

　　這個行業(yè)當(dāng)中，龍頭企業(yè)是否會在今年加快兼并重組與結(jié)構(gòu)整合？業(yè)內(nèi)的價格戰(zhàn)是否損害仍企業(yè)利潤？海通證券建材行業(yè)研究員邱友鋒將就此分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：房地產(chǎn)和基建一直是驅(qū)動整個水泥需求的兩大核心因素，而地產(chǎn)的作用比基建甚至還大一些，而這次房地產(chǎn)政策的調(diào)整，是不是可以說，水泥行業(yè)的庫存有著落了？

　　邱友鋒：綜合來看，地產(chǎn)政策對水泥的影響是舉足輕重的。很大程度上水泥需求的周期，等于地產(chǎn)整個行業(yè)的周期，那么考慮到從政府政策調(diào)整到地產(chǎn)銷量的回升，再到地產(chǎn)商庫存的下降，到拿地反彈，最后再反映到地產(chǎn)投資，那么對傳導(dǎo)的整個鏈條，大概有6到12個月的周期，因此按照短期來看，也就是年內(nèi)整個政策的效應(yīng)，對整個需求的提升，影響是不大的，更多的是反映到明年去，那么當(dāng)然對股市現(xiàn)在整個反映也是一個預(yù)期，也就是說往往會對未來這個業(yè)績的提升的能力，通過估值提升的方式反映到當(dāng)前的股價上來。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：目前全國許多大型水泥企業(yè)正在向上下游產(chǎn)業(yè)延伸，比如說砂石料，商品混凝土等等，建成完整產(chǎn)業(yè)鏈�，F(xiàn)在有多少企業(yè)把這條產(chǎn)業(yè)鏈整合得比較順？有哪些企業(yè)正在進(jìn)行這些產(chǎn)業(yè)鏈的整合？

　　邱友鋒：冀東水泥、華新水泥，這些大的龍頭企業(yè)這幾年已經(jīng)開始加速對上下游產(chǎn)業(yè)鏈一個布局，但是由于整個上下游特別是混凝土行業(yè)目前格局還是比較亂，因此真正能把這個行業(yè)整合上下游進(jìn)行貫穿的企業(yè)并不多，那么我們覺得未來可以期待的是海螺水泥，因為它作為龍頭水泥企業(yè)目前在加速擴(kuò)展混料業(yè)務(wù)。未來海螺水泥在這個上下流的整合我覺得還是值得期待的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：水泥行業(yè)也在結(jié)合“一帶一路”戰(zhàn)略，實行“走出去”方針。過去近10年中，我國已向世界60多個國家與地區(qū)提供了近200條現(xiàn)代化水泥生產(chǎn)線，總產(chǎn)能近3億噸，也有一些是與著名國際水泥裝備公司合作的項目。海螺水泥海外產(chǎn)能占比達(dá)到10%,華新水泥海外擴(kuò)張的試點計劃現(xiàn)正蘊(yùn)釀。這樣的布局為企業(yè)帶來的業(yè)績空間有多少？

　　邱友鋒：早在國家提出一帶一路戰(zhàn)略之前，海螺水泥和華新水泥等具有前瞻性戰(zhàn)略眼光的一些企業(yè)就已經(jīng)開始了海外布局，華新水泥現(xiàn)在在哈薩克斯坦有一條線，在東南亞也有一條線，未來有兩到三條線的規(guī)劃，海螺水泥在東南亞這一塊海外生產(chǎn)線擴(kuò)展也比較快，從目前靜態(tài)來看的話，海外生產(chǎn)線對于這個國內(nèi)這幾家大的水泥企業(yè)來說，業(yè)績貢獻(xiàn)的比例還不算太高，大約在5到6個百分點左右，但是結(jié)合考慮未來這幾家公司快速的海外生產(chǎn)線拓展的計劃，我們認(rèn)為在5年之內(nèi)，這幾個龍頭企業(yè)，海外水泥業(yè)績的增長的空間，也就是說對它們的業(yè)績貢獻(xiàn)度能達(dá)到30%到40%，這還是相當(dāng)可觀的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：水泥行業(yè)也是粉塵污染行業(yè)，2014年，我國熟料產(chǎn)量是德國的70倍，噸熟料的粉塵排放量為德國的100倍。一些業(yè)內(nèi)公司也在積極布局綠色水泥的生產(chǎn)。在這方面，哪些企業(yè)已經(jīng)先行一步？

　　邱友鋒：這只是現(xiàn)狀，我們認(rèn)為未來會出現(xiàn)一個比較大的改觀，像國內(nèi)在綠色水泥生產(chǎn)做的比較好的，有海螺水泥、華新水泥、中國建材等等，那么它們在粉塵、氮排放上面現(xiàn)在其實控制的都比較好，甚至部分的企業(yè)已經(jīng)能做到了一個所謂的花園式的增長，那么你在外觀上根本看不出來它們是重污染的工廠。從另一個角度來看，未來水泥企業(yè)很有可能在某種意義上它會成為一個類環(huán)保的企業(yè)，因為水泥生產(chǎn)線同時也可以從事這個垃圾協(xié)同處置，也就是用水泥生產(chǎn)線來消納固體廢棄物�，F(xiàn)在國內(nèi)有三家企業(yè)在水泥協(xié)同處置垃圾方面做的非常的領(lǐng)先，一個是海螺水泥、一個是華新水泥，還有一個金隅股份。