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　　此舉將緩解流動性緊張局面,可釋放約5.5萬億元信貸額度,對銀行股構(gòu)成利好

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　　央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 記者28日從有關(guān)商業(yè)銀行獲悉,央行已下發(fā)文件,從2015年起將調(diào)整存款統(tǒng)計口徑,將原屬于同業(yè)存款項下的存款納入各項存款范圍。專家認(rèn)為,這有利于降低銀行的存貸比,增加銀行的資金投放,緩解當(dāng)前流動性緊張的局面。

　　“調(diào)整存貸款統(tǒng)計口徑的文件26日就傳達到銀行了,將原屬于同業(yè)存款項下存款納入各項存款范圍,其中包括存款類金融機構(gòu)吸收的證券類及交易結(jié)算類存款、銀行業(yè)非存款類存放等�！币患夜煞葜粕虡I(yè)銀行人士告訴記者,“不過,新納入范圍的存款,適用的存款準(zhǔn)備金暫定為零�！�

　　中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示,同業(yè)存款納入一般性存款,但暫不繳納存款準(zhǔn)備金,這樣能夠擴大存貸比計算時的分母,降低銀行的存貸比,增加銀行的資金投放,體現(xiàn)貨幣政策追求一種更加穩(wěn)健又靈活的效率。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為,工、農(nóng)、中、建等四大行的存貸比壓力本來就不高,因此,此舉對中小銀行,尤其同業(yè)業(yè)務(wù)較多的銀行較為有利,更具針對性。

　　據(jù)海通證券研報測算,央行調(diào)整存貸款統(tǒng)計口徑后,商業(yè)銀行存貸比平均降幅將在5%。其中,興業(yè)銀行降幅最高,達11%。此舉意味著可釋放約5.5萬億元的信貸額度空間,增強商業(yè)銀行的信貸投放能力。

　　“央行文件指出,調(diào)整存款統(tǒng)計口徑是因為金融創(chuàng)新導(dǎo)致存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。但實際上,此舉還是為了緩解近期出現(xiàn)的流動性緊張�！绷硪患夜煞葜沏y行人士稱。

　　時值年末,市場資金面一度緊張,不少機構(gòu)往往臨近收盤才能艱難平了“頭寸”。北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示,11月外匯占款少增,資金外流增大;12月以來大量資金進入股市加劇了流動性緊張;加之年底往往是銀行“攬儲大戰(zhàn)”白熱化之時,各家銀行大力吸儲更是導(dǎo)致流動性收緊。

　　連平表示,存款統(tǒng)計口徑的調(diào)整,適度放松了銀行存貸比的壓力,但對市場流動性的影響并非很大。新納入范圍的存款暫不收存款準(zhǔn)備金,但沒說以后也不收,也為以后靈活調(diào)整留下了空間�！斑@些信號都傳遞出監(jiān)管部門較為審慎的調(diào)控思路�！�

　　“盡管此次央行出手緩解了部分流動性壓力,使得降準(zhǔn)預(yù)期后延。但要想解決當(dāng)下企業(yè)融資難題,恐怕還得推出全面降準(zhǔn)才能立竿見影。”趙慶明說,“其實,目前銀行的存貸比離紅線還有一定距離,制約銀行貸款投放的不僅是‘頭寸’,更多的是‘惜貸’的心態(tài)。”

　　連平認(rèn)為,此前非對稱降息后,不少銀行存款利率“一浮到頂”,存款端始終偏緊且有上升壓力,對于貸款利率的下降有反向壓力。“解決企業(yè)融資難題,需要緩解存款端供求緊張問題,這么看來,監(jiān)管部門推出降準(zhǔn)也是有可能的。”(新華社北京12月28日專電)

　　各方觀點

　　觀點一:降準(zhǔn)預(yù)期后延

　　民生證券分析認(rèn)為,同業(yè)存款納入一般性存款,但暫不繳納存款準(zhǔn)備金,央行因新規(guī)修改降準(zhǔn)對沖的必要性下降,降準(zhǔn)預(yù)期后延。 觀點二:或現(xiàn)存款搬家

　　國泰君安認(rèn)為,“暫不繳準(zhǔn)”為權(quán)宜之計,未來存不確定性,可能引發(fā)一般性存款轉(zhuǎn)同業(yè)存款的監(jiān)管套利行為。同業(yè)存款納入各項存款范圍,若繳準(zhǔn)需要3~4次降準(zhǔn)才能完全從總量上對沖掉,因此暫不繳準(zhǔn)實為權(quán)宜之計,意味著未來仍有可能繳準(zhǔn),存在不確定性。同時,考慮到一般性存款需按20%的存準(zhǔn)率繳準(zhǔn),且法定存款準(zhǔn)備金利率僅為1.62%,而同業(yè)存款暫不繳準(zhǔn),這為銀行將一般性存款轉(zhuǎn)換成同業(yè)存款以降低負債成本提供了監(jiān)管套利空間,只要轉(zhuǎn)換成本低于3%,銀行就有動力去做轉(zhuǎn)換,從而導(dǎo)致一般性存款的流失和同業(yè)存款的增加。

　　觀點三:中小行資金成本或上升

　　有券商人士認(rèn)為,非銀同業(yè)存款主要來自于券商、信托和基金,但這主要是四大國有行在做,中小銀行的同業(yè)存款也主要來自四大行,如果未來要繳納存款準(zhǔn)備金,會占用信貸空間,四大行肯定不愿意把錢給小銀行。在此情況下,等于切斷了中小銀行的一大資金來源。

　　另外,新規(guī)執(zhí)行后,中小銀行吸收同業(yè)存款的渠道并非完全被堵死,但卻會推高其資金成本。拆出行可以通過購買非銀機構(gòu)的理財產(chǎn)品,非銀機構(gòu)再將資金存到有需求的小銀行,但由于繞了個道,會產(chǎn)生成本,小銀行同業(yè)資金成本將會大幅上升。

　　觀點四:利好銀行和股市

　　國泰君安認(rèn)為,同業(yè)存款納入分母且暫不繳準(zhǔn),將降低銀行負債成本,提高銀行可貸額度。由于要求“一個月內(nèi)”報送,預(yù)計1~2月份銀行貸款投放將明顯增加,主要投放方向為基建、央企等穩(wěn)增長領(lǐng)域,大河有水,小河(民營中小企業(yè))溢出、間接受益,有利于邊際上降低融資成本,擴大需求,托底經(jīng)濟,利好銀行和股市。(綜合)