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央行首度預(yù)警銀行同業(yè)業(yè)務(wù)擾動宏觀調(diào)控
2013-11-06 08:42 來源：上海證券報 說兩句 分享到：
□不規(guī)范的同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)在一定程度上影響了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的效果
□監(jiān)管層將進(jìn)一步完善同業(yè)業(yè)務(wù)管理制度，將標(biāo)準(zhǔn)化、透明度作為規(guī)范和加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理的抓手，健全相關(guān)考核和監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)其在規(guī)范基礎(chǔ)上穩(wěn)健發(fā)展
央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)上海證券報報道：5日發(fā)布的《2013年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，央行首次以專欄形式重點(diǎn)介紹了商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)對于貨幣政策的擾動與潛在風(fēng)險。
在同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展火爆、監(jiān)管部門擬對其加強(qiáng)監(jiān)管的當(dāng)下，央行詳盡闡述同業(yè)業(yè)務(wù)對貨幣供給的影響力漸升，并指出不規(guī)范的同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)在一定程度上影響了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的效果。
央行同時闡明了對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管思路，即進(jìn)一步完善同業(yè)業(yè)務(wù)管理制度，將標(biāo)準(zhǔn)化、透明度作為規(guī)范和加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理的抓手，健全相關(guān)考核和監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)其在規(guī)范基礎(chǔ)上穩(wěn)健發(fā)展。
無獨(dú)有偶，昨日有媒體報道，銀監(jiān)會有關(guān)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的管理辦法趨于成熟，擬要求銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)加大計提撥備，并叫停買入返售的《三方合作協(xié)議》。
同業(yè)雙渠道影響貨幣供給
同業(yè)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行之間及其與其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金往來行為，主要包括同業(yè)拆借、同業(yè)存放、買入返售、同業(yè)借款等。
從中國廣義貨幣M2的來源看，以往貸款和外匯占款是兩個主要渠道。但是由于同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近兩年同業(yè)渠道在貨幣創(chuàng)造中的占比上升。
央行指出，2013年以來，通過同業(yè)渠道創(chuàng)造的M2一度僅低于人民幣貸款，高于外匯占款和證券投資。而由于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)易受季節(jié)性因素、流動性水平以及監(jiān)管政策等影響，波動較大，導(dǎo)致M2的穩(wěn)定性受到影響。
目前看，同業(yè)渠道與外匯占款往往有共向波動特征，外匯流入多會增加銀行體系流動性，同業(yè)業(yè)務(wù)多數(shù)時候增長也快，外匯流入下降會減少銀行體系流動性，同業(yè)業(yè)務(wù)也可能相應(yīng)下降。2013年前幾個月M2增長較快，就與外匯流入相對較多以及同業(yè)業(yè)務(wù)增長快有關(guān)。而6月份M2增速較5月下降了1.8個百分點(diǎn)，同業(yè)業(yè)務(wù)大幅收縮是其中的主要原因。
而同業(yè)業(yè)務(wù)具體如何影響貨幣供給？
央行詳細(xì)解釋，其背后掩藏的問題較為復(fù)雜，依照交易對手方的不同，同業(yè)渠道可進(jìn)一步分為非銀行同業(yè)渠道和銀行同業(yè)渠道。
非銀行同業(yè)渠道指商業(yè)銀行向非存款類金融機(jī)構(gòu)融出資金，交易對手包括商業(yè)銀行表外理財和保險公司等，此時在資產(chǎn)方會記錄為這些機(jī)構(gòu)欠銀行的債權(quán)，即與貸款類似，同時在負(fù)債方則會記錄為其在商業(yè)銀行的存款，這樣就增加了全社會貨幣供給。
銀行同業(yè)渠道則指商業(yè)銀行實際上向非金融企業(yè)提供了類似于貸款的融資，但是通過一定的會計操作，將這些業(yè)務(wù)在資產(chǎn)方不計入貸款，而是記錄為同業(yè)資金運(yùn)用科目，在負(fù)債方記錄為非金融企業(yè)在商業(yè)銀行的存款，從而實現(xiàn)了貨幣創(chuàng)造。而幫助其實現(xiàn)這一可能的操作方式包括“買入返售銀行承兌匯票”、“同業(yè)代付”以及“買入返售信托收益權(quán)”等。
標(biāo)準(zhǔn)、透明成同業(yè)業(yè)務(wù)目標(biāo)
目前，同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)融通資金、管理資產(chǎn)負(fù)債、創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展利潤增長點(diǎn)的重要渠道。
但央行在報告中直接指出，部分機(jī)構(gòu)在開展同業(yè)業(yè)務(wù)中存在操作不規(guī)范、信息不透明、期限錯配較嚴(yán)重和規(guī)避監(jiān)管等問題，部分商業(yè)銀行還利用同業(yè)業(yè)務(wù)開展類貸款融資或虛增存款規(guī)模，加大了流動性管理和風(fēng)險防控的難度，并在一定程度上影響了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的效果。
根據(jù)標(biāo)普統(tǒng)計，有些銀行的同業(yè)負(fù)債占比達(dá)到30%甚至50%，而隨著信用周期下行，流動性指標(biāo)會在短期內(nèi)發(fā)生極大的下滑，同時風(fēng)險也擴(kuò)散到更大的銀行。可以說，同業(yè)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張給流動性管理帶來極大的挑戰(zhàn)。
這些不規(guī)范的操作已經(jīng)引起宏觀調(diào)控部門和監(jiān)管層的重視。
昨日有媒體報道，銀監(jiān)會有關(guān)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的管理辦法趨于成熟，擬要求銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)加大計提撥備，并叫停買入返售的《三方合作協(xié)議》，以進(jìn)一步控制銀行理財投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。
央行則指出，下一步應(yīng)進(jìn)一步完善同業(yè)業(yè)務(wù)管理制度，將標(biāo)準(zhǔn)化、透明度作為規(guī)范和加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理的抓手，健全相關(guān)考核和監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)其在規(guī)范基礎(chǔ)上穩(wěn)健發(fā)展。完善金融統(tǒng)計和會計制度，以更全面、更準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張和經(jīng)營行為�？紤]到未來金融創(chuàng)新會更趨復(fù)雜，有必要進(jìn)一步改進(jìn)金融宏觀調(diào)控框架，強(qiáng)化流動性管理和價格型調(diào)控機(jī)制。同時，也要繼續(xù)強(qiáng)化宏觀審慎管理，可考慮把更多信用創(chuàng)造活動納入宏觀審慎政策框架，防止金融部門出現(xiàn)過度加杠桿和順周期波動�！延浾� 李丹丹 ○編輯 孫忠
編輯：任偉
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